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Regulatory News :
Le groupe Vicat (Paris:VCT) (Euronext Paris : FR0000031775 – VCT) publie aujourd’hui ses résultats 2018.
Compte de résultat consolidé simplifié audité :
(en millions d’euros) | 2018 | 2017 | Variation par rapport à 2018 (%) | |||||
Publiée |
Á périmètre et | |||||||
Chiffre d’affaires consolidé | 2 582 | 2 563 | +0,7% | +5,9% | ||||
EBITDA | 435 | 444 | -2,2% | +2,7% | ||||
Taux de marge (en %) | 16,8 | 17,3 | ||||||
EBIT | 249 | 247 | +0,8% | +5,9% | ||||
Taux de marge (en %) | 9,7 | 9,6 | ||||||
Résultat net consolidé | 161 | 156 | +3,2% | +8,6% | ||||
Taux de marge (en %) | 6,2 | 6,1 | ||||||
Résultat net part du Groupe | 151 | 142 | +6,3% | +12,0% | ||||
Capacité d’autofinancement | 338 | 346 | -2,3% | +3,0% | ||||
Dans le cadre de cette publication, le Président-Directeur Général a déclaré : «Vicat enregistre une performance satisfaisante en 2018 dans un environnement très contrasté et marqué par une forte saisonnalité. Le dynamisme commercial des équipes du Groupe, allié à une très bonne maîtrise des coûts a permis de limiter les conséquences des difficultés monétaires et géopolitiques qui ont affecté certains de nos marchés. La solide génération de cash-flow libre a permis au Groupe de réduire à nouveau son niveau d’endettement, conformément à nos engagements, et de renouer ainsi avec notre stratégie de croissance externe ciblée avec l’acquisition de Ciplan au Brésil.»
Des informations plus complètes sur Vicat sont disponibles sur son site Internet www.vicat.fr.
1. Compte de résultat
1.1 Compte de résultat consolidé
Le chiffre d’affaires consolidé du Groupe Vicat sur l’exercice 2018 atteint 2 582 millions d’euros, en croissance de +0,7% en base publiée et en progression de +5,9% à périmètre et taux de change constants par rapport à la même période en 2017.
L’exercice a notamment été marqué par un effet change défavorable de près de -138 millions d’euros sur le chiffre d’affaires consolidé, affecté par la forte dégradation de l’ensemble des monnaies par rapport à l’euro, et plus particulièrement de la livre turque, qui participe à près de la moitié de ce chiffre, de la roupie indienne, du dollar et du franc suisse.
L’évolution du chiffre d’affaires consolidé par région, hors effets de périmètre et de change, traduit au global :
Ces éléments favorables ont permis de compenser :
La répartition du chiffre d’affaires opérationnel entre les différentes activités du Groupe fait ressortir une stabilité de la contribution des activités du Groupe :
La part des métiers principaux du Groupe que sont le ciment, le béton et les granulats est stable à plus de 85% du chiffre d’affaires opérationnel.
L’EBITDA consolidé du Groupe recule de -2,2% en base publiée, à 435 millions d’euros, mais progresse de +2,7% à périmètre et taux de change constants. Sur cette base la marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 16,8% contre 17,3% en 2017.
Au cours de l’exercice, le renforcement de l’euro face à l’ensemble des autres monnaies a eu un impact négatif sur l’EBITDA de -22 millions d’euros. Cet impact a été plus particulièrement sensible en Turquie et en Inde.
Sur l’ensemble de l’exercice 2018, l’évolution de l’EBITDA à périmètre et change constants par rapport à 2017 résulte :
Ces performances ont permis de compenser la baisse de l’EBITDA :
L’EBIT consolidé s’établit à 249 millions d’euros en hausse de +0,8% sur la période, et de +5,9% à périmètre et taux de change constants. La marge d’EBIT sur chiffre d’affaires consolidé s’établit ainsi à 9,7% en 2018 contre 9,6% en 2017.
Le résultat financier est en forte amélioration de +8,9 millions d’euros pour s’établir à (19,3) millions d’euros, une évolution qui s’explique essentiellement par :
La charge d’impôtsaugmente de 13,5 millions d’euros en raison :
Le résultat net consolidé s’élève à 160,8 millions d’euros en progression de +3,2% en base publiée et de +8,6% à périmètre et change constants. La marge nette sur résultat consolidé s’établit à 6,2% du chiffre d’affaires consolidé, contre 6,1% en 2017.
Le résultat net part du Groupe augmente de +6,3% et de +12,0% à périmètre et change constants. Sur ces bases, le résultat net part du Groupe par action s’établit à 3,37 euros en 2018, contre 3,17 euros en 2017.
Sur la base des résultats annuels 2018 et confiant dans la capacité du Groupe à poursuivre son développement, le Conseil d’Administration, réuni en date du 15 février 2019, a décidé de proposer aux actionnaires de voter en faveur du maintien du dividende à 1,50 euro par action, lors de l’Assemblée Générale qui se tiendra le 11 avril 2019.
1.2 Compte de résultat du Groupe par zone géographique
1.2.1. Compte de résultat France
(en millions d’euros) | 2018 | 2017 | Variation par rapport à 2017 (%) | |||||
Publiée |
A périmètre | |||||||
CA consolidé | 950 | 890 | +6,7% | +6,6% | ||||
EBITDA | 148 | 129 | +14,4% | +14,4% | ||||
EBIT | 92 | 69 | +32,5% | +32,5% | ||||
En 2018, la reprise progressive du marché français s’est poursuivie, soutenue par un environnement macro-économique et sectoriel plus favorable, et, en première partie de l’année, de conditions climatiques plus clémentes qu’en 2017. Ainsi, les marchés des infrastructures, de l’industriel et du commercial ont permis de largement compenser une légère contraction du marché du résidentiel, en l’absence, de nouveaux facteurs fiscaux incitatifs.
Dans ce contexte, la performance du Groupe s’est améliorée, avec une progression du chiffre d’affaires de +6,6% et de son EBITDA de +14,4% en dépit d’une augmentation des coûts de l’énergie. Cette performance traduit une amélioration des prix de vente, notamment dans le béton, et une amélioration des conditions d’exploitation.
L’EBITDA recule de -8,4%, essentiellement dû au fléchissement de l’activité papier, et la marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires opérationnel recule de 60 points de base.
1.2.2. Compte de résultat Europe (hors France)
(en millions d’euros) | 2018 | 2017 | Variation (%) | |||||
Publiée |
A périmètre et taux de | |||||||
CA consolidé | 390 | 410 | -4,9% | -2,7% | ||||
EBITDA | 87 | 95 | -7,8% | -4,7% | ||||
EBIT | 60 | 62 | -2,5% | +0,9% | ||||
L’exercice 2018 en Europe (hors France) a été marqué par un ralentissement en Suisse lié à l’absence de grands projets d’infrastructures qui avaient largement soutenu l’activité ces dernières années, notamment dans les régions dans lesquelles le Groupe opère. En Italie, après une longue période affectée par un contexte macro-économique et sectoriel difficile, l’exercice 2018 marque une reprise de l’activité dans le secteur de la construction.
En Suisse, le chiffre d’affaires consolidé du Groupe en 2018 s’établit à 375 millions d’euros, soit une contraction de -5,7% en base publiée et de -3,4% à périmètre et taux de change constants.
L’EBITDA généré en 2018 recule quant à lui de -8,7% en base publiée, à 84 millions d’euros, (-5,6% à périmètre et change constants). La marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires consolidé recule en 2018 de 70 points de base.
En Italie, après plusieurs exercices difficiles, la tendance de marché s’est sensiblement améliorée dès le second trimestre 2018, le Groupe enregistrant sur l’ensemble de l’exercice un chiffre d’affaires consolidé en progression de +20,2%, soutenu par une hausse des volumes de près de +11% et une amélioration des prix de vente, liée notamment à une amélioration du mix produit.
Dans ce contexte, l’EBITDA affiche une croissance de +33,2%, et la marge d’EBITDA s’améliore de 170 points de base sur l’exercice.
1.2.3. Compte de résultat États-Unis
(en millions d’euros) | 2018 | 2017 | Variation (%) | |||||
Publiée |
A périmètre et taux | |||||||
CA consolidé | 404 | 393 | +2,9% | +7,6% | ||||
EBITDA | 72 | 60 | +19,4% | +24,9% | ||||
EBIT | 46 | 34 | +34,9% | +41,1% | ||||
Aux États-Unis, l’amélioration macro-économique et sectorielle s’est poursuivie au cours de l’exercice 2018, et notamment dans les régions dans lesquelles le Groupe est présent, avec néanmoins des disparités compte tenu d’évènements exceptionnels (fortes précipitations et incendies en Californie par exemple). Ainsi, l’activité du Groupe s’est améliorée au cours de l’exercice, dans l’ensemble de ses métiers, avec un chiffre d’affaires consolidé en croissance de +7,4% à périmètre et changes constants.
Le Groupe enregistre une progression de son EBITDA de +24,9% à périmètre et change constants. La marge sur le chiffre d’affaires consolidé progresse de 240 points de base. Il est à noter que l’EBITDA 2018 intègre, dans le cadre d'un accord transactionnel, le règlement d’une indemnité compensatoire de 10,6 millions d’euros au titre d'un préjudice d'exploitation antérieur à 2018 dans l’activité Ciment. En dehors cet élément, la croissance de l’EBITDA aux Etats-Unis s’établit à +6,8% à périmètre et change constants et la marge d’EBITDA est quasi-stable.
1.2.4. Compte de résultat Asie
(en millions d’euros) | 2018 | 2017 | Variation (%) | |||||
Publiée |
A périmètre et taux | |||||||
CA consolidé | 564 | 579 | -2,5% | +15,2% | ||||
EBITDA | 97 | 118 | -17,5% | -4,0% | ||||
EBIT | 54 | 72 | -23,9% | -11,3% | ||||
En Asie, la situation a été particulièrement contrastée entre les différents pays et d’un semestre à l’autre. Si le niveau d’activité enregistré au Kazakhstan a atteint de nouveaux sommets, la Turquie a enregistré une rupture de tendance suite à la dévaluation de la livre turque au troisième trimestre. En Inde, le marché a renoué avec une forte demande dans le secteur de la construction dans un environnement concurrentiel toujours difficile. Compte tenu de ces éléments, si le chiffre d’affaires progresse de +15,2% à périmètre et change constants, l’EBITDA recule en revanche de -4,0%.
En Turquie, après un premier semestre particulièrement dynamique en raison de conditions climatiques et d’un environnement sectoriel favorables, la forte dévaluation de la livre turque au cours du troisième trimestre a entrainé une rupture de tendance rapide de l’environnement macro-économique et sectoriel. Ainsi, le chiffre d’affaires sur l’ensemble de l’exercice s’établit à 165 millions d’euros, en baisse de -23,3% en base publiée, mais en hausse de +6,1% à périmètre et change constants.
Compte tenu de ce changement d’environnement, et dans un contexte de forte hausse des coûts d’exploitation, l’EBITDA généré en 2018 en Turquie s’élève à 22 millions d’euros, en baisse de -40,6% en base publiée et de -17,9% à périmètre et change constants, avec un taux de marge sur le chiffre d’affaires consolidé qui s’établit à 13,3% contre 17,2% en 2017.
En Inde, l’exercice 2018 a été marqué par une très forte reprise de la consommation cimentière, soutenu notamment par la relance des grands travaux d’infrastructures. Dans ce contexte, le Groupe a enregistré un chiffre d’affaires consolidé de 336 millions d'euros, en progression de +17,9% à périmètre et taux de change constants, et de +7,4% en base publiée. Cette performance résulte d’une progression des volumes vendus de plus de +20% au cours de l’exercice avec près de 6,6 millions de tonnes vendues, et reflète la stratégie mise en place par le Groupe depuis la fin de l’exercice 2015 consistant à saisir les opportunités liées à l’amélioration de l’environnement macro-économique et sectoriel. En revanche, l’environnement concurrentiel est resté soutenu avec pour conséquence une baisse des prix moyens de vente sur l’ensemble de l’exercice.
Compte tenu de ces éléments, et de la forte inflation des coûts de productions, l’EBITDA généré par le Groupe en Inde recule de -13,1% à périmètre et taux de change constants (-20,9% en base publiée). La marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires consolidé recule donc pour s’établir à 15,4% contre 20,9% en 2017.
Au Kazakhstan, s’appuyant sur un outil industriel particulièrement performant, le Groupe affiche une très bonne performance dans un contexte de marché dynamique, tant au niveau national qu’à l’export. Le chiffre d’affaires consolidé s’élève à 63 millions d’euros, soit une progression de +37,5% à périmètre et taux de change constants et de +24,5% en base publiée. Cette bonne performance opérationnelle s’explique par une nette progression des volumes vendus de près de +15% et d’une nouvelle amélioration des prix de vente sur l’ensemble de la période.
Dans ce contexte, l’EBITDA généré sur la période affiche une forte croissance de +69,3% à périmètre et taux de change constants et de +53,3% en base publiée. La marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires consolidé s’améliore sensiblement s’établissant à 37,0% contre 30,1% en 2017.
1.2.5. Compte de résultat Afrique et Moyen-Orient
(en millions d’euros) | 2018 | 2017 | Variation (%) | |||||
Publiée |
A périmètre et taux | |||||||
CA consolidé | 274 | 291 | -6,0% | -5,2% | ||||
EBITDA | 31 | 43 | -28,0% | -29,0% | ||||
EBIT | -3 | 11 | n.s | n.s | ||||
La région Afrique et Moyen-Orient a été marquée par un très fort recul de l’activité en Egypte compte tenu des conditions sécuritaires. En Afrique de l’Ouest, l’activité a été mieux orientée sur un marché en croissance. Sur ces bases, le chiffre d’affaires fléchit de -6,0% en base publiée, et de -5,2% à périmètre et taux de change constants.
Sur l’ensemble de l’exercice, l’EBITDA est en forte diminution, à 31 millions d’euros, soit une baisse de -29,0% à périmètre et taux de change constants. Cette baisse résulte de conditions d’exploitations dégradées en Egypte compte tenu de l’environnement sécuritaire, mais aussi en Afrique de l’Ouest, et de la hausse sensible des coûts de production, notamment énergétiques.
En Égypte, le chiffre d’affaires consolidé sur l’exercice s’établit à 38 millions d’euros, soit une baisse de -37,8% à périmètre et taux de change constants et de -40,4% en base publiée. Cette contraction résulte d’une baisse des volumes vendus sur l’exercice de près de -48% en raison de l’arrêt de l’usine et des ventes au cours des mois de mars et d’avril compte tenu des opérations militaires dans le Sinaï, et du ralentissement du marché de la construction en Égypte lié à l’effet de la dévaluation sur l’économie du pays. Les prix moyens de vente sont en progression sensible sur l’ensemble de la période mais n’ont pas permis de compenser la très forte inflation des coûts engendrée par la dévaluation et une dégradation des conditions d’exploitation, notamment logistiques.
Dans ce contexte, le Groupe affiche un EBITDA négatif de -10,8 millions d’euros.
Sur la zone Afrique de l’Ouest, le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 235 millions d’euros, en progression de +4,1% à périmètre et taux de change constants, et de +3,8% en base publiée. Cette performance résulte d’une progression de l’activité Ciment au Sénégal et de l’activité Granulats, qui a permis de compenser la baisse enregistrée au Mali et en Mauritanie. Ainsi les volumes Ciment sur l’ensemble de la zone reculent de -1% alors que les volumes de granulats progressent de plus de +11%. Dans le Ciment au Sénégal, la progression des prix de vente a été limitée par des contraintes réglementaires dans un contexte pré-électoral. Les prix dans les granulats sont en progression. En revanche les prix du Ciment reculent au Mali.
Compte tenu de ces éléments, de la forte hausse des coûts de production et de conditions d’exploitation dégradées dans le Ciment au Sénégal, l’EBITDA est en baisse de -18,3% à périmètre et taux de change constants.
1.3 Compte de résultat du Groupe par activité
1.3.1 Activité Ciment
(en millions d’euros) | 2018 | 2017 | Variation (%) | |||||
Publiée |
A périmètre et taux | |||||||
Volume (kt) | 22 833 | 22 943 | -0,5% | |||||
CA opérationnel | 1 486 | 1 493 | -0,5% | +6,5% | ||||
CA consolidé | 1 252 | 1 245 | +0,6% | +8,0% | ||||
EBITDA | 330 | 353 | -6,7% | -1,0% | ||||
EBIT | 201 | 220 | -8,3% | -2,7% | ||||
Le chiffre d’affaires opérationnel de l’activité Ciment progresse de +6,5% à périmètre et taux de change constants, et recule très légèrement en base publiée (-0,5%). Cette amélioration de l’activité à périmètre et change constants s’explique par une progression des prix de vente sur l’ensemble des pays, à l’exception du Mali et de l’Inde. En revanche, les volumes vendus sont en très léger retrait compte tenu des fortes baisses enregistrées en Egypte, en Turquie et, dans une moindre mesure, en Suisse et en Afrique de l’Ouest. Cette baisse est en partie compensée par une nette amélioration en Inde, au Kazakhstan, aux Etats-Unis et en France.
L’EBITDA s’établit à 330 millions d’euros, en recul de -1,0% à périmètre et taux de change constants par rapport à l’EBITDA 2017. Cette baisse résulte de la légère contraction des volumes vendus, de l’augmentation des coûts de productions, et enfin de conditions d’exploitations dégradées dans certains pays, liées pour l’essentiel à des évènements extérieurs au Groupe. Ces éléments n’ont pu être que partiellement compensés par la hausse globale des prix de vente. En ce qui concerne la marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires opérationnel, elle s’affiche en retrait sur l’exercice, à 22,2% contre 23,7% en 2017.
L’EBIT généré en 2018 par cette activité recule de -2,7% à périmètre et change constants (-8,3% en base publiée), et s’établit à 201 millions d’euros contre 220 millions d’euros en 2017.
1.3.2 Activité Béton & Granulats
(en millions d’euros) | 2018 | 2017 | Variation (%) | ||||||
Publiée |
A périmètre et taux | ||||||||
Volume Béton (en km3) | 9 039 | 9 686 | -6,7% | ||||||
Volume Granulats (kt) | 22 657 | 24 407 | -7,2% | ||||||
CA opérationnel | 1 010 | 1 008 | +0,2% | +3,4% | |||||
CA consolidé | 990 | 988 | +0,2% | +3,8% | |||||
EBITDA | 85 | 65 | +32,3% | +34,6% | |||||
EBIT | 42 | 18 | +131,8% | +130,5% | |||||
Le chiffre d’affaires opérationnel de l’activité Béton & Granulats est stable en base publiée (+0,2%) et progresse de +3,4% à périmètre et change constants.
Cette performance résulte d’une baisse des volumes de béton (-6,7%) et de granulats (-7,2%) sur l’ensemble des zones, à l’exception des granulats au Sénégal, en raison de facteurs divers selon les régions, et à la stratégie du Groupe visant à favoriser la hausse des prix de vente et la restauration des marges dans un contexte de coûts inflationniste.
Compte tenu de ces éléments, l’EBITDA s’améliore de +34,6% à périmètre et taux de change constants, avec une amélioration sensible en France, en Turquie, au Sénégal et en Suisse, permettant de largement compenser la baisse enregistrée aux Etats-Unis. La marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires opérationnel s’améliore à 8,5% contre 6,4% en 2017.
L’EBIT s’affiche en très forte progression, s’établissant à 42 millions d’euros contre 18 millions d’euros en 2017.
1.3.3 Activité Autres Produits & Services
(en millions d’euros) | 2018 | 2017 | Variation (%) | ||||||
Publiée |
A périmètre et taux | ||||||||
CA opérationnel | 432 | 425 | +1,6% | +4,6% | |||||
CA consolidé | 340 | 331 | +2,8% | +4,4% | |||||
EBITDA | 19 | 26 | -26,6% | -24,9% | |||||
EBIT | 6 | 10 | -35,4% | -34,3% | |||||
Le chiffre d’affaires opérationnel de l’activité Autres Produits & Services affiche une croissance de +1,6% en base publiée et de +4,6% à périmètre et change constants. L’amélioration de l’activité en France, et notamment dans la sous-activité Transport, a permis de compenser la baisse enregistrée en Suisse.
L’EBITDA recule nettement à 19 millions d’euros contre 26 millions d’euros en 2017, marqué par une légère baisse en France, et une baisse plus sensible en Suisse dans la Préfabrication. La marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires opérationnel s’établit désormais à 4,5% contre 6,2% en 2017.
L’EBIT recule sur l’exercice de 34,3% à périmètre et change constants, pour s’établir à 6 millions d’euros contre 10 millions d’euros en 2017.
2. Eléments de Bilan et de Flux de trésorerie
Au 31 décembre 2018, le Groupe présente une structure financière très solide. Les capitaux propres consolidés augmentent de 83 millions d’euros en 2018 et s’élèvent à 2 492 millions d’euros contre 2 410 millions d’euros au 31 décembre 2017. Cette hausse intègre le produit de cession net d’impôt lié à l’opération de réduction de capital de SOPARFI, actionnaire de Vicat SA, pour 67 millions d’euros et un effet de change négatif de -51 millions d’euros.
L’endettement financier net, hors option de vente et y compris les instruments financiers actifs, s’établit à 692 millions d’euros, en diminution de 95 millions d’euros.
Sur ces bases, les ratios de "gearing" et le "leverage" du Groupe s’améliorent respectivement à 27,8% et à 1,59 fois l’EBITDA au 31 décembre 2018 (contre 32,7% et 1,77 fois au 31 décembre 2017).
Compte tenu du niveau d’endettement net du Groupe, l’existence de "covenants" ne constitue pas un risque sur la situation financière et la liquidité du bilan du Groupe. Au 31 décembre 2018, Vicat respecte l’ensemble des ratios visés par les "covenants" contenus dans les contrats de financement.
Le Groupe a généré au cours de l’exercice 2018 une capacité d’autofinancement de 338,4 millions d’euros contre 346,4 millions d’euros au cours de l’exercice 2017, soit une diminution de -2,3% en base publiée mais une augmentation de +3,0% à périmètre et change constants.
Les investissements industriels réalisés par Vicat se sont élevés à 188 millions d’euros en 2018 contre 187 millions d’euros en 2017. Les investissements financiers réalisés sur la période s’élèvent à 52 millions d’euros contre 29 millions d’euros en 2017.
Le Groupe a généré en 2018 un niveau de cash-flow libre de 167 millions d’euros contre 179 millions d’euros en 2017.
3. Evènements postérieurs au 31 décembre 2018
3.1 Acquisition de Ciplan
Vicat a annoncé avoir finalisé son accord d’acquisition avec les actionnaires de la société Ciplan (Cimento do Planalto). Vicat détient désormais une participation majoritaire de 64,74% du capital de la société.
Cette opération s’est réalisée sous la forme d’une augmentation de capital réservée de 295 millions d’euros qui permettra de rembourser l’essentiel de la dette actuelle de la société Ciplan. Vicat a financé cette acquisition par tirage sur les lignes bancaires existantes.
La dette nette de Ciplan après augmentation de capital est de l’ordre de 75 millions d’euros. Sur la base d’estimations, et avant audit, le chiffre d’affaires 2018 de Ciplan s’est élevé à environ 140 millions d’euros (soit environ 605 millions de reals), avec plus de 2 millions de tonnes de Ciment vendus, plus de 1,9 million de tonnes de granulats et près de 420 000 mètres cubes de béton livrés. Quant aux prix de vente, ils sont en progression dans l’ensemble des activités. L’EBITDA est estimé à environ 24 millions d’euros (soit environ 104 millions de reals).
Ciplan exploite une cimenterie moderne, à proximité de Brasilia, d’une capacité de production annuelle de 3,2 millions de tonnes de ciment, assise sur des réserves minérales abondantes et de qualité. La Société dispose par ailleurs d’un réseau de 9 centrales de béton prêt à l’emploi et de 5 carrières dont deux de granulats.
Avec cette acquisition, Vicat poursuit sa stratégie de croissance externe sélective et de diversification géographique, en s’implantant sur un nouveau marché émergent bénéficiant d’un fort potentiel de croissance. Afin de tirer pleinement profit des perspectives du marché brésilien, Vicat pourra s’appuyer sur un outil industriel performant, une marque bénéficiant d’une forte notoriété, de vastes réserves en carrière et enfin, de fortes positions sur ses marchés locaux.
3.2 Application de la norme IFRS 16 : impacts estimés
Le Groupe a poursuivi son projet de mise en œuvre de la norme IFRS16 "Contrats de location" d’application obligatoire à compter du 1er janvier 2019, pour en évaluer les impacts sur les états financiers du Groupe. La société a mis en place les moyens nécessaires (formation, équipe projet, matrice de collecte et outils informatiques) pour recenser l’ensemble des contrats de location concernés et chiffrer l’impact estimé de l’application de cette norme. Pour la transition, le Groupe a décidé d’adopter la méthode rétrospective complète lors de sa mise en œuvre effective. Les principaux impacts estimés sur la base de la collecte réalisée à fin décembre 2018 sont présentés dans l’annexe des comptes consolidés 2018 (note 6), disponible sur le site internet de la société www.vicat.fr.
Sur la base de la collecte réalisée à fin décembre 2018, plus de 3000 contrats entrent dans le champ d'application d'IFRS16. Les véhicules représentent 49% de la valeur des actifs correspondants et l'immobilier 41%.
L’application d’IFRS 16 conduirait à la constatation dans le bilan au 31 décembre 2018 d’une dette de location de l’ordre de 240 millions d’euros. Concernant les impacts estimés de l’application d’IFRS 16 sur le compte de résultat de l’exercice 2018, ceux-ci seraient les suivants :
Des comptes pro-forma 2018 complets, intégrant l’ensemble des impacts liés à l’application de la norme IFRS 16 seront publiés ultérieurement, après audit des Commissaires aux Comptes.
4. Perspectives
En 2019, le contexte macro-économique devrait être caractérisé par une croissance économique globalement bien orientée, même si certaines régions émergentes resteront confrontées à un environnement politique et sectoriel incertain. Le Groupe s’attend à une très forte saisonnalité au cours de cet exercice. En effet, le premier semestre devrait être marqué par une base de comparaison très défavorable sur certaines zones, compte tenu :
Enfin, les prix de l’énergie consommée devraient poursuivre leur remontée en début d’année 2019, avant de connaître une situation plus favorable au second semestre compte tenu de la baisse récente des prix de l’énergie et de la politique de couverture des besoins du Groupe.
Dans ce contexte, le Groupe se fixe ainsi pour principal objectif d’améliorer sa rentabilité opérationnelle en mettant en œuvre une politique commerciale volontariste mais équilibrée, en se focalisant sur la progression des volumes vendus, l’augmentation des prix de vente lorsque le contexte concurrentiel le permet, et enfin, en poursuivant sa politique d’optimisation des coûts de production.
En ce qui concerne chacune des régions, le Groupe souhaite fournir les éléments d’appréciations suivants:
En France, la baisse des permis de construire pourrait être compensée par une bonne vitalité des travaux publics dans un contexte de hausse des prix.
En Suisse, dans un environnement macro-économique qui devrait très légèrement progresser, le Groupe anticipe à une amélioration progressive des volumes vendus et des prix de vente dans le Ciment, le Béton et les Granulats. Dans l’activité préfabrication, la pression concurrentielle devrait rester forte.
En Italie, les performances du Groupe devraient bénéficier d’un contexte macro-économique et sectoriel dont le redressement devrait se poursuivre.
Aux Etats-Unis, le contexte macro-économique et sectoriel devrait rester favorable. Ainsi, le Groupe s’attend à une amélioration des volumes vendus, plus sensible en Californie que dans la région du Sud-Est, et une poursuite de la hausse des prix.
En Turquie, la forte dégradation de l’environnement macro-économique et sectorielle suite à la dévaluation de la livre turque au mois d’août 2018 devrait se faire ressentir sur l’ensemble de l’exercice, et notamment sur le premier semestre compte tenu de la base de comparaison qui sera particulièrement défavorable. Les impacts conjugués de la baisse des volumes vendus et de la hausse des coûts de production devraient être compensés par l’augmentation attendue des prix de vente. Dans ce contexte, le Groupe s’attend cependant à une forte dégradation de ses performances sur l’ensemble de l’exercice.
En Inde, les effets des réformes entreprises par le gouvernement devraient se poursuivre et bénéficier à l’ensemble de l’économie et plus particulièrement au secteur de la construction. Dans ce contexte, la consommation cimentière devrait de nouveau croître sensiblement en 2019, dans un contexte concurrentiel qui devrait progressivement s’améliorer compte tenu de l’amélioration des taux d’utilisation chez l’ensemble des intervenants. Ainsi, si les prix de vente pourraient rester très volatils, notamment en début d’année, ils sont attendus en amélioration conséquente sur l’ensemble de l’exercice.
Au Kazakhstan, les performances atteintes au cours de l’exercice 2018 constituent une base de comparaison élevée dans un contexte qui devrait néanmoins rester favorable.
En Egypte, le contexte sécuritaire devrait rester très volatil, et les coûts d’exploitations élevés. L’amélioration progressive des conditions de marché et les efforts d’investissements que le Groupe prévoit d’entreprendre afin d’améliorer ses performances devraient se faire ressentir très progressivement, notamment sur la seconde partie de l’année.
En Afrique de l’Ouest, le marché de la construction est attendu en progression dans un environnement toujours compétitif. Dans ce contexte, le Groupe s’attend à une amélioration des volumes de ciment sur l’ensemble du marché et à des prix de vente en forte progression.
Au Brésil, après plusieurs exercices caractérisés par une forte baisse de la consommation cimentière, celle-ci s’est progressivement stabilisée au cours des derniers 24 mois pour atteindre 54 millions de tonnes en 2018. Compte tenu des changements politiques récents et des réformes annoncées, 2019 devrait montrer les premiers signes d’une reprise graduelle.
5. Conférence téléphonique
Dans le cadre de la publication de ses résultats au 31 décembre 2018, le groupe Vicat organise une conférence téléphonique qui se tiendra en anglais le mercredi 20 février 2019 à 15h00, heure de Paris (14h00 heure de Londres et 09h00 heure de New York).
Pour participer en direct, composez l’un des numéros suivants : | ||
France : | +33(0)1 76 77 22 57 | |
Royaume-Uni : | +44(0)330 336 9411 | |
États-Unis : | +1 323-994-2093 | |
La conférencetéléphonique sera disponible en différé jusqu’au 27 février 2019 en composant l’un des numéros suivants : | ||
France : | +33 (0)1 70 48 00 94 | |
Royaume-Uni : | +44 (0) 207 660 0134 | |
États-Unis : | +1 719 457 0820 | |
Code d’accès : | 2575177# | |
Prochaine publication : chiffre d’affaires du premier trimestre 2019 le 6 mai 2019 après clôture de la bourse.
À PROPOS DU GROUPE VICAT
En 2018, le groupe Vicat employait près de 9 000 personnes et a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de 2,582 milliards d'euros, provenant de ses activités de production de Ciment, de Béton & Granulats et Autres Produits & Services. Le Groupe est aujourd’hui présent dans 12 pays : France, Suisse, Italie, États-Unis, Turquie, Égypte, Sénégal, Mali, Mauritanie, Kazakhstan, Inde et Brésil. Plus de 63% de son chiffre d’affaires est réalisé à l’international.
Le groupe Vicat est l'héritier d'une tradition industrielle débutée en 1817 avec l'invention du ciment artificiel par Louis Vicat. Créé en 1853, le groupe Vicat exerce aujourd’hui 3 métiers principaux que sont le Ciment, le Béton Prêt à l'Emploi (BPE) et les Granulats, ainsi que des activités complémentaires à ces métiers de base.
Avertissement :
Ce communiqué de presse peut contenir des informations de nature prévisionnelle. Ces informations constituent soit des tendances, soit des objectifs, et ne sauraient être regardées comme des prévisions de résultat ou de tout autre indicateur de performance. Ces informations sont soumises par nature à des risques et incertitudes, tels que décrits dans le Document de Référence de la Société disponible sur son site Internet (www.vicat.fr). Elles ne reflètent donc pas les performances futures de la Société, qui peuvent en différer sensiblement. La Société ne prend aucun engagement quant à la mise à jour de ces informations.
Des informations plus complètes sur Vicat sont disponibles sur son site Internet www.vicat.fr.
6. Groupe Vicat – Information financière – Annexes
6.1 Définition des indicateurs alternatifs de performance"IAP" :
6.2 Ventilation du chiffre d’affaires opérationnel en 2018 par zone géographique et par activité :
(en millions d’euros) | Ciment |
Béton & |
Autres |
Eliminations | Chiffre | ||||||
France | 379 | 479 | 281 | -189 | 950 | ||||||
Europe (hors France) | 153 | 158 | 125 | -46 | 390 | ||||||
Etats-Unis | 217 | 248 | 0 | -62 | 404 | ||||||
Asie | 514 | 73 | 26 | -48 | 564 | ||||||
Afrique, Moyen-Orient | 222 | 51 | 0 | -0,2 | 274 | ||||||
CA opérationnel | 1 486 | 1 010 | 432 | -345 | 2582 | ||||||
Eliminations inter-secteurs | -233 | -20 | -92 | 345 | |||||||
CA consolidé | 1 252 | 990 | 340 | 0 | 2582 | ||||||
6.3 Comptes consolidés au 31 décembre 2018 arrêtés par le Conseil d’Administration du 15 février 2019:
ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE | ||||||
ACTIF | 31 décembre 2018 | 31 décembre 2017 | ||||
(en milliers d'euros) | Notes | |||||
ACTIFS NON COURANTS | ||||||
Goodwill | 3 | 1 006 753 | 1 006 987 | |||
Autres immobilisations incorporelles | 4 | 118 316 | 117 959 | |||
Immobilisations corporelles | 5 | 1 806 040 | 1 837 759 | |||
Immeubles de placement | 7 | 15 491 | 16 240 | |||
Participations dans des entreprises associées | 8 | 53 044 | 40 696 | |||
Actifs d'impôts différés (1) | 25 | 89 546 | 95 633 | |||
Créances et autres actifs financiers non courants | 9 | 152 831 | 77 557 | |||
Total des actifs non courants | 3 242 021 | 3 192 831 | ||||
ACTIFS COURANTS | ||||||
Stocks et en-cours | 10 | 385 133 | 351 303 | |||
Clients et autres débiteurs | 11 | 407 085 | 408 092 | |||
Actifs d'impôts exigibles | 42 215 | 45 001 | ||||
Autres créances | 11 | 142 804 | 174 251 | |||
Trésorerie et équivalents de trésorerie | 12 | 314 633 | 265 364 | |||
Total des actifs courants | 1 291 870 | 1 244 011 | ||||
TOTAL DE L'ACTIF | 4 533 891 | 4 436 842 | ||||
PASSIF | 31 décembre 2018 | 31 décembre 2017 | ||||
(en milliers d'euros) | Notes | |||||
CAPITAUX PROPRES | ||||||
Capital | 13 | 179 600 | 179 600 | |||
Primes | 11 207 | 11 207 | ||||
Réserves consolidées | 2 080 131 | 1 985 313 | ||||
Capitaux propres part du Groupe | 2 270 938 | 2 176 120 | ||||
Intérêts minoritaires | 221 500 | 233 442 | ||||
Total capitaux propres | 2 492 438 | 2 409 562 | ||||
PASSIFS NON COURANTS | ||||||
Provisions retraite et autres avantages postérieurs à l’emploi | 14 | 118 344 | 115 084 | |||
Autres provisions (1) | 15 | 70 757 | 70 703 | |||
Dettes financières et options de vente | 16 | 882 344 | 928 403 | |||
Impôts différés passifs (1) | 25 | 181 602 | 182 441 | |||
Autres passifs non courants | 5 275 | 1 398 | ||||
Total des passifs non courants | 1 258 322 | 1 298 029 | ||||
PASSIFS COURANTS | ||||||
Provisions | 15 | 9 604 | 8 738 | |||
Dettes financières et options de vente à moins d'un an | 16 | 153 561 | 138 499 | |||
Fournisseurs et autres créditeurs | 359 194 | 328 450 | ||||
Passifs d'impôts exigibles | 38 273 | 41 188 | ||||
Autres dettes | 18 | 222 499 | 212 376 | |||
Total des passifs courants | 783 131 | 729 251 | ||||
Total des passifs | 2 041 453 | 2 027 280 | ||||
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS | 4 533 891 | 4 436 842 |
(1) retraité : cf notes 1.1 et 15 (2)
COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE | ||||||
2018 | 2017 | |||||
(en milliers d'euros) | Notes | |||||
Chiffre d'affaires | 19 | 2 582 465 | 2 563 464 | |||
Achats consommés | (1 702 660) | (1 660 025) | ||||
Valeur ajoutée | 1.22 | 879 805 | 903 439 | |||
Charges de personnel | 20 | (428 963) | (423 993) | |||
Impôts, taxes et versements assimilés | (59 431) | (58 709) | ||||
Excédent brut d'exploitation | 1.22 & 23 | 391 411 | 420 737 | |||
Dotations nettes aux amortissements, provisions et dépréciations | 21 | (184 094) | (200 568) | |||
Autres produits et charges | 22 | 35 698 | 11 423 | |||
Résultat d’exploitation | 23 | 243 015 | 231 592 | |||
Coût de l’endettement financier net | 24 | (20 587) | (27 665) | |||
Autres produits financiers | 24 | 20 024 | 15 792 | |||
Autres charges financières | 24 | (18 708) | (16 321) | |||
Résultat financier | 24 | (19 271) | (28 194) | |||
Quote-part dans les résultats des sociétés associées | 8 | 3 737 | 5 653 | |||
Résultat avant impôt | 227 481 | 209 051 | ||||
Impôts sur les résultats | 25 | (66 657) | (53 200) | |||
Résultat net consolidé | 160 824 | 155 851 | ||||
Part attribuable aux intérêts minoritaires | 9 729 | 13 670 | ||||
Part attribuable au Groupe | 151 095 | 142 181 | ||||
EBITDA | 1.22 & 23 | 434 516 | 444 170 | |||
EBIT | 1.22 & 23 | 249 238 | 247 150 | |||
Capacité d’autofinancement | 1.22 | 338 442 | 346 432 | |||
Résultat par action (en euros) | ||||||
Résultat net part du groupe de base et dilué par action | 13 | 3,37 | 3,17 | |||
ETAT DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE | ||||
(en milliers d'euros) | 2018 | 2017 | ||
Résultat net consolidé | 160 824 | 155 851 | ||
Autres éléments du résultat global | ||||
Eléments non recyclables au compte de résultat : | ||||
Réévaluation du passif net au titre des prestations définies | 6 289 | 25 685 | ||
Impôt sur les éléments non recyclables | (1 613) | (6 421) | ||
Eléments recyclables au compte de résultat : | ||||
Ecarts de conversion | (60 928) | (194 260) | ||
Couverture des flux de trésorerie | 759 | (2 346) | ||
Impôt sur les éléments recyclables | (197) | 841 | ||
Autres éléments du résultat global (après impôt) | (55 690) | (176 501) | ||
Résultat global | 105 134 | (20 650) | ||
Part attribuable aux intérêts minoritaires | (2 500) | (7 771) | ||
Part attribuable au Groupe | 107 634 | (12 879) | ||
ETAT DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES | ||||||
(en milliers d'euros) | Notes | 2018 | 2017 | |||
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles | ||||||
Résultat net consolidé | 160 824 | 155 851 | ||||
Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence | (3 737) | (5 653) | ||||
Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence | 2 492 | 1 292 | ||||
Charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité : | ||||||
- amortissements et provisions | 181 690 | 200 831 | ||||
- impôts différés | 5 510 | (2 092) | ||||
- plus ou moins values de cession | (8 582) | (3 450) | ||||
- gains et pertes latents liés aux variations de juste valeur | 353 | (1 671) | ||||
- autres | (108) | 1 324 | ||||
Capacité d'autofinancement | 1.22 | 338 442 | 346 432 | |||
Variation du besoin en fonds de roulement | (5 394) | (3 434) | ||||
Flux nets de trésorerie générés par les activités opérationnelles (1) | 27 | 333 048 | 342 998 | |||
Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement | ||||||
Décaissements liés à des acquisitions d'immobilisations: | ||||||
- immobilisations corporelles et incorporelles | (180 224) | (179 474) | ||||
- immobilisations financières | (28 469) | (12 324) | ||||
Encaissements liés à des cessions d'immobilisations: | ||||||
- immobilisations corporelles et incorporelles | 14 049 | 15 529 | ||||
- immobilisations financières | 3 939 | 4 126 | ||||
Incidence des variations de périmètre | (22 686) | (14 852) | ||||
Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement | 28 | (213 391) | (186 995) | |||
Flux de trésorerie liés aux opérations de financement | ||||||
Dividendes versés | (72 976) | (69 890) | ||||
Augmentations / Réductions de capital | (4 665) | |||||
Emissions d’emprunts | 16 | 114 838 | 147 586 | |||
Remboursements d’emprunts | 16 | (177 794) | (242 723) | |||
Acquisitions d'actions propres | (927) | (5 480) | ||||
Cessions – attributions d'actions propres | 68 876 | 46 634 | ||||
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement | (67 983) | (128 538) | ||||
Incidence des variations de cours des devises | (9 766) | (16 315) | ||||
Variation de la trésorerie | 41 908 | 11 150 | ||||
Trésorerie et équivalents de trésorerie nets à l'ouverture | 29 | 220 058 | 208 909 | |||
Trésorerie et équivalents de trésorerie nets à la clôture | 29 | 261 969 | 220 058 | |||
(1) Dont flux de trésorerie provenant des impôts sur le résultat : (56 948) milliers d’euros en 2018 et (47 299) milliers d’euros en 2017.
Dont flux de trésorerie provenant des intérêts décaissés et encaissés : (18 492) milliers d’euros en 2018 et (22 954) milliers d’euros en 2017.
ETAT DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES | ||||||||||||||||
(en milliers d'euros) | Capital | Primes |
Auto - |
Réserves |
Réserves de | Capitaux |
Intérêts | Total | ||||||||
Au 1er janvier 2017 | 179 600 | 11 207 | (63 609) | 2 275 851 | (189 929) | 2 213 120 | 257 054 | 2 470 174 | ||||||||
Résultat annuel | 142 181 | 142 181 | 13 670 | 155 851 | ||||||||||||
Autres éléments du résultat global (1) | 15 355 | (170 415) | (155 060) | (21 441) | (176 501) | |||||||||||
Résultat global | 157 536 | (170 415) | (12 879) | (7 771) | (20 650) | |||||||||||
Dividendes distribués | (66 341) | (66 341) | (7 742) | (74 083) | ||||||||||||
Variation nette des actions propres | 2 895 | (496) | 2 399 | 2 399 | ||||||||||||
Variations de périmètre et acquisitions complémentaires | (2 511) | (2 511) | (633) | (3 144) | ||||||||||||
Augmentation de capital | 2 830 | 2 830 | (7 539) | (4 709) | ||||||||||||
Autres variations (2) | 39 502 | 39 502 | 73 | 39 575 | ||||||||||||
Au 31 décembre 2017 | 179 600 | 11 207 | (60 714) | 2 406 371 | (360 344) | 2 176 120 | 233 442 | 2 409 562 | ||||||||
Résultat annuel | 151 095 | 151 095 | 9 729 | 160 824 | ||||||||||||
Autres éléments du résultat global (1) | (3 888) | (39 573) | (43 461) | (12 229) | (55 690) | |||||||||||
Résultat global | 147 207 | (39 573) | 107 634 | (2 500) | 105 134 | |||||||||||
Dividendes distribués | (66 180) | (66 180) | (6 765) | (72 945) | ||||||||||||
Variation nette des actions propres | 4 570 | (3 397) | 1 173 | 1 173 | ||||||||||||
Variations de périmètre et acquisitions complémentaires | (10 880) | (10 880) | (4 806) | (15 686) | ||||||||||||
Autres variations (3) | 63 071 | 63 071 | 2 129 | 65 200 | ||||||||||||
Au 31 décembre 2018 | 179 600 | 11 207 | (56 144) | 2 536 192 | (399 917) | 2 270 938 | 221 500 | 2 492 438 |
1) Stock par nature des autres éléments du résultat global : | |
Les autres éléments du résultat global comprennent pour l’essentiel les écarts de conversion cumulés à fin décembre 2018 depuis fin 2003. Pour mémoire, en application de l’option offerte par IFRS1, les écarts de conversion accumulés avant la date de transition aux IFRS ont été reclassés en report à nouveau à cette date. | |
(2) : incluant principalement la restitution d'impôts de 38,9 millions d'euros encaissée suite à des réclamations sur le traitement fiscal de plus-values de cession de titres Soparfi réalisées par des filiales du groupe en 2014 (cf. note 2) | |
(3) : incluant principalement l'indemnité nette d'impôts de 67 millions réalisée dans le cadre de la réduction de capital de Soparfi (cf. note 2) | |
Les réserves de conversion groupe se ventilent comme suit par devises (en milliers d'euros) au 31 décembre 2018 et 2017 :
31-déc.-18 | 31-déc.-17 | |||
Dollar | 36 195 | 19 329 | ||
Franc suisse | 178 162 | 156 953 | ||
Livre turque | (255 638) | (215 010) | ||
Livre égyptienne | (127 180) | (126 542) | ||
Tengué kazakh | (83 317) | (73 097) | ||
Ouguiya mauritanien | (7 399) | (7 495) | ||
Roupie indienne | (140 740) | (114 482) | ||
(399 917) | (360 344) | |||
Consultez la version source sur businesswire.com : https://www.businesswire.com/news/home/20190219005774/fr/
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