(CercleFinance.com) - Vallourec annonce ce matin les conditions dans lesquelles il va lever au total un milliard d'euros, moitié par une augmentation de capital, moitié par l'émission d'obligations convertibles. La décote est massive : alors qu'hier à la Bourse de Paris, l'action a terminé à 6,32 euros, les nouveaux titres seront émis à 2,21 euros, à raison de 8 actions nouvelles pour une ancienne.

L'action Vallourec ne souffre pas de l'annonce de ces conditions ce matin à la Bourse de Paris, où elle gagne 0,9% à 6,4 euros. Elle a cependant perdu les trois quarts environ de sa valeur en un an.

Ainsi, le spécialiste des tubes sans soudure destinés à l'industrie pétrolière (dits OCTG) annonce d'abord le détail de la levée de fonds avec maintien du droit préférentiel de souscription (DPS) pour environ 480 millions, sachant que Vallourec capitalisait la veille au soir environ 860 millions.

Négociable en Bourse sous le code Isin FR0013144326, un DPS sera attribué pour chaque action Vallourec détenue au soir de ce 8 avril. Sa valeur théorique est de 2,28 euros, sur la base du cours de clôture de l'action Vallourec le 6 avril 2016, soit 5,917 euros, calcule le groupe.

Ensuite, la parité retenue pour l'augmentation de capital sera de 8 actions nouvelles émises à 2,21 euros l'unité pour 5 DPS. Le capital actuel, qui compte 135.688.432 actions, pourra ainsi être accru de 217.101.488 nouveaux titres.

“Bpifrance et NSSMC, qui détiennent actuellement respectivement 10,3% et 1,5% du capital de Vallourec, se sont engagés à souscrire à titre irréductible à hauteur de la totalité de leurs droits (...) soit 11,8% du capital de Vallourec et un montant total d'environ 56 millions d'euros”, indique Vallourec.

La période de souscription courra du 11 au 21 avril inclus. Le réglement-livraison des actions nouvelles et leurs premières négociations sont ensuite attendues le 3 mai.

Pour atteindre le milliard d'euros, et comme prévu, Vallourec procédera parallèlement à l'émission réservée d'obligations remboursables en actions (ORA) pour environ 514 millions d'euros. Elles seront destinées à Bpifrance Participations et Nippon Steel & Sumitomo Metal Corporation (NSSMC). Le réglement-livraison des ORA est également prévu le 3 mai.

Comme prévu, Vallourec compte utiliser ces fonds pour financer son 'plan stratégique' annoncé début février, dont les principaux axes sont les suivants : 'le développement de nouveaux pôles de production hautement compétitifs, en Chine et au Brésil', 'la rationalisation de l'outil de production industriel européen', et enfin 'le renforcement du bilan et de la flexibilité financière.'

Commentant cette annonce, le président du directoire de Vallourec, Philippe Crouzet, a déclaré que 'ces mesures nous permettront d'améliorer la compétitivité de notre dispositif industriel et de notre offre commerciale, et ainsi d'asseoir durablement la position de notre groupe en tant que leader mondial des solutions tubulaires, dans l'intérêt de nos actionnaires, de nos clients et de nos collaborateurs.'


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