Abc Arbitrage Une valorisation attractive

Le titre du spécialiste de l'arbitrage sur les marchés financiers reste pénalisé depuis plusieurs années et évolue non loin de ses plus bas depuis cinq ans.

Le groupe a subi d'une part l'arrivée de la taxe sur les transactions financières qui à rogné les marges et d'autre part une forte baisse de la volatilité sur les marchés ce qui a rendu les stratégies d'arbitrages moins rentables. Pour autant, cela reste une belle société, bien gérée et dont les capacités de rebond ne font aucun doute.

Valorisé aujourd'hui autour de 10 fois les bénéfices attendus, le dossier est attractif d'un point de vue fondamental d'autant qu'il continue de distribuer un dividende intéressant qui fait ressortir un rendement entre 4 et 5 %.

Après avoir touché le fond à l'été 2013, il semble que le potentiel baissier soit quasiment épuisé et que chaque phase de repli se matérialise par des achats à bon compte. Dans une optique de moyen terme, nous visons un premier objectif à 5,5 euros par action. Dans l'idéal, un point d'entrée autour de 4,5 euros constitueraient une bonne base pour revenir sur le dossier.

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