Le géant californien a connu une phase d'attente de près de cinq mois avec l'évolution de son action qui se réalisait de façon horizontale à l'intérieur d'un large couloir d'indécision.
Apple est sorti par le haut de cette zone de congestion au tout début du mois de décembre en profitant de l'embellie des marchés américains consécutive à l'élection de Donald Trump.
Le titre s'ouvre dès lors un nouveau potentiel et rentre un peu dans l'inconnu puisque nous évoluons actuellement sur des records historiques de valorisation. Sur les bases actuelles la société pèse environ 3800 milliards de dollars et reprend la tête des plus grosses capitalisations mondiales. Pour se rendre compte un peu de la folie il faut s'imaginer que l'ensemble des sociétés cotées à Paris (ou à Londres) représente environ 3100 milliards de dollars...
Pour revenir sur des considérations plus techniques, on notera malgré tout que le titre Apple est rentré en zone de surachat avec un RSI qui est en zone rouge depuis quelques séances. À ce stade il est difficile de conseiller la valeur puisque d'un point de vue des ratios financiers elle se paye tout de même sur des bases élevées et les attentes sont particulièrement fortes sur la fin d'année, stratégique pour le groupe en termes de ventes. Nous préférons passer notre tour sur les niveaux actuels.
Forces d'Apple
- Écosystème intégré et fidélisation client : Apple bénéficie d'un écosystème bien intégré entre ses appareils (iPhone, Mac, Apple Watch, etc.) et ses services (iCloud, App Store, Apple Music). Cet environnement interconnecté renforce la fidélité des clients, rendant la concurrence plus difficile et augmentant les revenus récurrents.
- Marque mondiale et innovation constante : Apple est l'une des marques les plus reconnues et valorisées au monde. Son image premium et son positionnement axé sur l'innovation technologique lui permettent de maintenir une forte demande pour ses produits malgré des prix élevés.
- Solidité financière : Apple dispose d'une trésorerie impressionnante et génère régulièrement des flux de trésorerie importants, ce qui lui offre une grande flexibilité pour investir dans la recherche, l'expansion, ou racheter ses actions, augmentant ainsi la valeur pour les actionnaires.
Faiblesses d'Apple
- Forte dépendance à l’iPhone : Une part significative des revenus d’Apple provient de l’iPhone, ce qui expose l’entreprise à des risques si les ventes de ce produit ralentissent ou si le marché des smartphones devient saturé.
- Pression réglementaire croissante : Apple fait face à une surveillance accrue de la part des régulateurs, en particulier concernant les pratiques liées à l’App Store et aux lois antitrust. Cela pourrait entraîner des amendes importantes ou des changements dans son modèle économique.
- Exposition aux chaînes d'approvisionnement : Apple dépend fortement de ses partenaires asiatiques pour la fabrication de ses produits. Toute perturbation dans ces chaînes d'approvisionnement (ex. : tensions géopolitiques, pénuries de composants) peut affecter ses marges et ses capacités de production.
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