BNP Paribas a publié des résultats jugés « solides » pour le troisième trimestre 2025, bien qu’en léger retrait par rapport aux attentes du marché. Sur la période de juillet à septembre, le produit net bancaire a progressé de 5,3 % à 12,57 milliards d’euros, contre 12,8 milliards espérés par le consensus. Le résultat brut d’exploitation s’élève à 4,96 milliards d’euros, en hausse de 4,9 %, tandis que le résultat net part du groupe atteint 3,04 milliards d’euros, en progression de 6,1 % sur un an, mais inférieur aux anticipations (3,09 milliards).
Les performances contrastées d’un pôle à l’autre expliquent en partie la prudence des investisseurs. La banque de financement et d’investissement enregistre une croissance de 4,5 % de ses revenus, portée par les activités actions, mais les revenus de marchés demeurent en retrait face aux grands acteurs américains. La banque commerciale profite quant à elle d’un environnement de taux toujours favorable, tandis que la hausse du coût du risque à 905 millions d’euros (+24 %) et les charges d’intégration d’AXA IM (690 millions d’euros) ont pesé sur les marges.
Sur les neuf premiers mois, le bénéfice net atteint 9,25 milliards d’euros, laissant au groupe une marge de manœuvre confortable pour atteindre son objectif annuel de 12,2 milliards d’euros. Malgré un contexte réglementaire exigeant et un litige juridique persistant aux États-Unis, BNP Paribas conserve une assise financière robuste et une stratégie claire de diversification vers la gestion d’actifs.
D'un point de vue de l'analyse technique la situation s'est fortement dégradée comme on peut le voir sur le graphique ci-dessus. D'une part le titre a nettement décroché à la baisse depuis quelques semaines et il a enfoncé un premier support intermédiaire situé autour de 66,6 euros. Les volumes ont été touffus et le RSI se retrouve désormais en zone de survente. Pour autant il reste de la marge à la baisse puisque nous n'avons aucun support significatif à portée de main et il n'en faudrait pas beaucoup pour revisiter les 61€ si le marché se mettait à consolider. Le timing est mauvais pour rentrer à l'achat.
Principaux défis : maîtriser le coût du risque, concrétiser les synergies issues d’AXA IM, et restaurer la confiance des investisseurs après une réaction boursière prudente.
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