Eramet : L'action s'envole de quasiment 100 % en quelques semaines

Le graphique de l'action de la société Eramet présentée ci-dessus sur une durée de cinq ans avec des barres hebdomadaires permet de voir la violente phase d'accélération qu'a connue le dossier depuis le mois de mars dernier.

Sur la période, le titre a progressé de plus de 90 % pour revenir à un plus haut niveau depuis mars 2023. Il tutoie ainsi sa première grosse zone de résistance qui se trouve autour de 109 € par action, faisant face à son premier gros test technique. On notera malgré tout, et c'est bien logique compte-tenu de l'historique récent, que les indicateurs principaux sont en aide zone de surachat. Le RSI par exemple évolue largement au-dessus des 70 %, une situation qu'il n'avait plus connue depuis plus de deux ans. Attention donc à cet excès haussier.

Sur le fond, le groupe bénéficie d'un environnement prix favorable et d'une production en hausse assortie d'une maîtrise des coûts. La forte poussée sur les cours du manganèse n'est d'ailleurs pas étrangère à la flambée du titre sur les marchés. En parallèle, Eramet était sous-évalué par rapport aux sociétés comparables et a bénéficié d'un effet rattrapage. À court terme nous sommes cependant plus circonspect compte-tenu de la violente hausse que nous venons d'enregistrer, même si l'objectif principal à 109 euros reste d'actualité. Nous attendrons une petite pause sur le dossier pour nous replacer à l'achat, idéalement sur un petit support technique intermédiaire autour de 90 € par action.

Forces

1. Diversification des Activités

   • Eramet est diversifiée dans plusieurs segments de l'industrie minière et métallurgique, incluant le nickel, le manganèse, et les alliages. Cette diversification réduit les risques associés à la dépendance d'un seul type de métal ou de marché, et permet à l'entreprise de mieux gérer les fluctuations des prix des matières premières.

2. Positionnement Stratégique

   • Le groupe possède des actifs stratégiques dans des régions riches en ressources naturelles, comme la Nouvelle-Calédonie pour le nickel et le Gabon pour le manganèse. Ces positions géographiques permettent à l'entreprise de bénéficier de coûts d'extraction compétitifs et de répondre efficacement à la demande mondiale.

3. Innovation et Développement Durable

   • La société investit dans l'innovation et le développement durable, avec des projets visant à réduire l'empreinte environnementale de ses activités. Par exemple, elle développe des technologies pour recycler les batteries de véhicules électriques, ce qui peut offrir de nouvelles opportunités de marché dans l'économie circulaire.

Faiblesses

1. Volatilité des Prix des Matières Premières

   • Ses résultats financiers sont fortement influencés par les prix des métaux qu'elle extrait et traite. La volatilité des prix des matières premières, souvent dictée par les fluctuations de l'offre et de la demande mondiales ainsi que par les conditions économiques globales, peut affecter la rentabilité de l'entreprise.

2. Dépendance à l'Égard des Réglementations

   • L'industrie minière est fortement réglementée, et les changements dans les politiques environnementales ou les législations des pays où le groupe opère peuvent entraîner des coûts supplémentaires ou limiter les opérations. Les réglementations de plus en plus strictes sur les émissions de carbone et les impacts environnementaux peuvent représenter des défis.

3. Risque Opérationnel et Environnemental

   • Les opérations minières et métallurgiques comportent des risques opérationnels importants, y compris les accidents industriels, les grèves, et les catastrophes naturelles. De plus, l'impact environnemental de ces activités peut entraîner des coûts de remédiation élevés et des pressions de la part des parties prenantes pour des pratiques plus durables.

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