Orchestra-Premaman Premiers signes d'un retournement haussier

Le spécialiste des vêtements et accessoires pour enfants a connu une année 2017 très difficile à la bourse de Paris.

En effet, son action a reculé de plus de 70 % pour toucher un point bas à 3,33 euros à la fin du mois de décembre.

Depuis, l'action réalisait une consolidation horizontale dans des volumes assez soutenus. L'équilibre achat–vente était en train de se mettre en place et il semble désormais se déséquilibrer au profit des acheteurs.

À court terme, on constate une lente inflexion des moyennes mobiles à la hausse et surtout une figure technique de redémarrage se dessine. Il manque encore des volumes un peu plus importants pour accélérer le mouvement mais il semble bien que l'on ait touché le fond à court terme.

Sur le plan fondamental, le groupe a dévoilé un chiffre d'affaires de 469 millions d'euros sur les neuf premiers mois de son exercice 2017/2018. Cela fait ressortir une faible croissance de 1,5 % par rapport à la même période de l'exercice précédent. Une croissance qui repose quasi exclusivement sur l'augmentation du nombre de surfaces de vente mais qui croît cependant moins vite que ces dernières.

Si le dossier n'est pas le plus séduisant sur les bases actuelles, il se révèle intéressant pour jouer une situation de redressement. N'éludons pas non plus l'aspect spéculatif pour un groupe de plus grandes taille. En effet, Orchestra est valorisé autour de 70 millions d'euros aujourd'hui, une somme assez faible par rapport au potentiel de restauration des marges qui existe sur le dossier.

En se positionnant aujourd'hui sur un point bas, le risque apparaît relativement limité d'autant que nous avons un support technique intéressant à exploiter (3,33 euros) pour mettre en place notre "money management".





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