Elior : en cours de redressement
Publié le 04/12/2023
Le groupe dirigé par Daniel Derichebourg a publié des résultats annuels en nette amélioration. Mais l’endettement encore trop élevé déséquilibre le bilan.
Son actualité. Dans un contexte marqué par la détente de l’inflation et une ferme reprise en main managériale, le groupe de restauration collective a pu renouer avec les profits opérationnels.
Au titre de son exercice annuel clos au 30 septembre 2023, Elior a publié un chiffre d’affaires de 5,2 milliards d’euros, en croissance de 11,2% à données comparables, et un résultat d’exploitation de 59 millions d’euros, comparé à une perte de 48 millions d’euros lors de l’exercice précédent.
Notre analyse. En Bourse, l’action a repris de la hauteur après avoir formé un creux historique à 1,51 euro, le 26 octobre dernier. Ce rebond n’est pas sans rappeler l’embardée haussière de l’an dernier à la même période.
Certes, Elior est sur la voie du redressement. Mais son endettement net de 1,4 milliard d’euros reste encore très élevé, à 5,4 fois l’excédent brut d’exploitation.
Heureusement, les dirigeants ont obtenu, sans frais supplémentaires, l’extension d’un an de l’échéance de 89% de la dette bancaire syndiquée. À ce stade, nous redoutons encore une augmentation de capital dilutive.
☹️☹️☹️
Prochain rendez-vous : résultats semestriels, le 16 mai 2024.
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Les perspectives d'Elior ont gagné en crédibilité
Le 04 décembre 2023
TP ICAP Midcap a relevé lundi son objectif de cours sur le titre Elior de 2,5 euros à 3 euros et maintenu sa recommandation "acheter", estimant que le groupe de restauration collective et de concessions évolue désormais "dans le bon sens". L'intermédiaire financier a salué une publication des résultats 2022-2023 probante et des prévisions crédibles axées sur le désendettement. Le titre Elior gagne 1,6%, à 2,37 euros.
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