PAREF - INFORMATIONS FINANCIÈRES AU TROISIEME TRIMESTRE 2025

Potentiel, oui ( obligation de distributions requises dans le cadre du régime SIIC)

Voir ici à ce sujet

Le régime fiscal des SIIC
Publié le 02/06/2021

https://www.actu-juridique.fr/fiscalite/droit-fiscal/le-regime-fiscal-des-siic/

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Je te joins un rappel ce qui a été négocié… Un waiver, c'est qu'avait obtenu Jean-Charles Naouri, l'ex-PDG de Casino pour la galaxie Casino.

Comme le niveau de CA (Recettes de loyers) baisse, il a fallu trouver un arrangement pour faire patienter et temporiser les créanciers de la dette. L'entreprise doit se confronter à respecter des ratios financiers et elle n'était plus en mesure de les respecter.

Elle s'est engagé à ne pas verser de dividendes hors obligations légales.

Voilà… J'espère que je ne suis pas trompé dans l'interprétation…

; )

PAREF s'accorde avec ses partenaires bancaires pour un waiver du covenant ICR
Actualité publiée le 29/09/25 20:20


PAREF s'accorde avec ses partenaires bancaires pour un waiver du covenant ICR

Le Groupe PAREF annonce avoir obtenu un accord de dérogation (« waiver »), de l'ensemble de ses partenaires bancaires, portant sur la suspension de son covenant (« covenant holiday ») lié au ratio ICR (interest coverage ratio) pour les tests au 30 juin 2025 et au 31 décembre 2025.

Ce waiver a été sollicité au regard de la baisse transitoire à 1,05x du ratio ICR notamment liée au recul temporaire des revenus locatifs du groupe, conjuguée à la diminution des commissions de souscription sur les fonds SCPI dans un marché toujours dégradé.

Pour rappel, au 30 juin 2025, le montant nominal de la dette financière brute tirée du groupe PAREF ressortait à 77 M€, identique au 31 décembre 2024, à 75% couverte par des instruments dérivés de couverture, et avec un coût moyen en hausse à 4,63%, contre 4,32% au 31 décembre 2024.

Cet accord, qui témoigne de la confiance des partenaires bancaires historiques, prévoit une réinitialisation du covenant (« covenant reset »), fixant les nouveaux seuils à 1,20x au 30 juin 2026 et 1,50x à partir du 31 décembre 2026. Les garanties et conditions attachées à cet accord seront précisées dans un avenant devant être signé en octobre 2025.

Avec un ratio Loan To Value (LTV) de 33%[1], un ratio Dette Financière Sécurisée (DFS) de 23%[2] et une valeur du patrimoine supérieure à 150 M€, le Groupe respecte ses autres covenants financiers au 30 juin 2025.

Conformément aux termes négociés, PAREF s'engage à suspendre la distribution de dividendes jusqu'au rétablissement du ratio ICR, hors obligation de distributions requises dans le cadre du régime SIIC, conformément aux dispositions applicables de l'article 208 C du Code général des impôts.

Si j'ai bien compris : Est-ce que ça veut dire qu'il n'y a pas de dividende en 2026 ?

Informations financières au 30 septembre 2025

PAREF poursuit avec vigilance la gestion active

de son portefeuille et de ses activités

Le chiffre d'affaires consolidé du Groupe PAREF atteint 19,7 M€ au 30 septembre 2025, en recul de
-8% par rapport à la même période en 2024. Cette tendance s'explique notamment par :

Une activité de gestion soutenue par l'encours sous gestion mais marquée par un marché de la distribution encore contraint :

• Commissions de gestion stables par rapport aux 9 premiers mois de l'exercice 2024, fruit d'une discipline renforcée de gestion des fonds et d'un travail continu au service de la performance ;
• Commissions de souscription en recul de -14% par rapport aux 9 premiers mois de l'exercice 2024, dans la continuité d'un premier semestre relativement difficile sur le marché des SCPI, et en dépit d'une légère amélioration des tendances globales.

Des revenus locatifs bruts en recul :

Partiellement compensée par l'indexation des loyers, et en dépit de choix opérationnels en cours d'application pour transformer durablement le portefeuille, la baisse des loyers reflète mécaniquement :

• Les cessions effectuées en 2024 et 2025, notamment la vente de l'entrepôt à Aubergenville (78) en février 2025, dans le cadre du programme de cessions ;
• La rotation des locataires et la franchise de loyers accordée dans le cadre de l'extension de bail sur la Tour Franklin située à La Défense ;
• La commercialisation locative toujours en cours sur l'actif parisien Tempo.

Une gestion active empreinte d'une démarche durable confirmée :

• PAREF a conclu début juillet la signature d'un bail sur son actif parisien Tempo avec un spécialiste de produits frais, portant sur un espace total de 560 m². Ce bail, d'une durée de
  10 ans dont 6 ans fermes, est effectif depuis le début du 3^e trimestre.

• En matière de gestion de SCPI, PAREF Gestion reste concentré sur le pilotage rigoureux de ses portefeuilles.
  • Les SCPI PAREF Hexa et PAREF Prima ont finalisé les cessions d'actifs pour un montant respectivement de 1,8 M€ et 6,1 M€, supérieur à la dernière valorisation d'expertise et générant une plus-value de respectivement 0,7 M€ et 0,6 M€.
  • La SCPI Novapierre Résidentiel a de son côté cédé des actifs pour 6,6 M€, en ligne par rapport à la dernière valorisation. Par ailleurs, un refinancement de dette de 25 M€ a été signé fin juillet, renforçant la solidité financière du portefeuille.

• En parallèle, le Groupe poursuit ses efforts en matière de transition durable et de performance ESG :
  • Sur l'actif The Go, situé à Levallois-Perret et déjà certifié BREEAM (catégorie : bâtiment rénové) lors de son développement, PAREF confirme sa gestion durable et obtient, pour cet immeuble de bureaux, la certification BREEAM in Use – Very Good.

• Le Groupe PAREF est de nouveau récompensé par l'EPRA pour la qualité de son reporting financier et extra-financier. Grâce aux efforts constants de ses équipes, PAREF remporte, pour la 7e année consécutive, un BPR (Best Practices Recommendations) Gold Award, plus haut niveau de distinction. PAREF obtient également, pour la 2e année consécutive un sBPR (Sustainability Best Practices Recommendations) Award de niveau Silver. Cette distinction reconnaît l'alignement du Groupe avec les meilleurs standards en matière de reporting extra-financier, ainsi que son engagement continu en faveur de la responsabilité sociale, environnementale et de gouvernance.

Signature d'un avenant avec les partenaires bancaires

• A la suite de l'accord conclu avec ses partenaires bancaires pour un waiver du covenant ICR (Interest Coverage Ratio), PAREF annonce avoir signé l'avenant au contrat en date du
  22 octobre 2025.

Pour rappel, cet accord, sollicité au regard de la baisse transitoire de son ratio ICR, prévoit la suspension de ce covenant pour les tests au 30 juin 2025 et au 31 décembre 2025, et une réinitialisation, avec des nouveaux seuils à 1,20x au 30 juin 2026 et 1,50x à partir du
31 décembre 2026. 

Conformément aux termes négociés, PAREF s'engage à suspendre la distribution de dividendes jusqu'au rétablissement du ratio ICR, hors obligation de distributions requises dans le cadre du régime SIIC, conformément aux dispositions applicables de l'article 208 C du Code général des impôts.

Il est également convenu d'une sûreté additionnelle avec la mise en hypothèque des actifs de Dax et Saint Paul Les Dax et d'une annulation partielle de la ligne de crédit pour 7,5 M€ sur
13 M€ non tirés.

Agenda financier

26 février 2026 : Résultats annuels 2025

A propos du G roupe PAREF

PAREF est un acteur européen de référence dans la gestion immobilière, actif depuis plus de 30 ans ayant pour objectif de devenir un des leaders de la place en gestion immobilière en s'appuyant sur un savoir-faire reconnu.

Aujourd'hui, le Groupe opère en France, en Allemagne, en Italie et en Suisse et intervient sur toute la chaîne de valeur des métiers de l'investissement immobilier : investissement, gestion de fonds, gestion de projets de rénovation et de développement, gestion d'actifs, gestion locative. Cette couverture à 360° lui permet de proposer des services intégrés et sur-mesure aux investisseurs institutionnels et particuliers.

Engagé, le Groupe a pour ambition de contribuer à créer davantage de valeur et de croissance durable et a inscrit les enjeux RSE au cœur de sa stratégie.

Au 30 juin 2025, le Groupe PAREF gère plus de 3 milliards d'euros d'actifs.

PAREF est une société foncière SIIC, cotée sur le compartiment C de Euronext Paris - FR0010263202 – PAR.

Plus d'informations sur www.paref.com

Contacts Presse

[1] Hors charges locatives refacturées