SanDisk : revoit ses anticipations de revenus à la hausse 01/03/2010 15:20
D'après Reuters, le Groupe SanDisk a revu à la hausse ses anticipations de revenus pour le premier trimestre. Sur la période, SanDisk table désormais sur un revenu entre 925 Millions de dollars et 1 Milliard de dollars (contre une ancienne fourchette de 875 M$/950 M$). Le consensus de place se loge sur les 937 M$. La marge brute non-GAAP est attendue par le Groupe entre 32% et 36% (contre une ancienne fourchette de 28%/34%).
Par ailleurs, Judy Bruner, Chief Financial Officer, s'est dite confiante pour 2010, et table sur des revenus dans le haut de la fourchette d'anticipations de 4 Mds$/4,4 Mds$.
Du côté des analystes, Wedbush Morgan rehausse aujourd'hui de "sousperformance" à "neutre" sa recommandation sur le titre du géant de la mémoire flash et augmente de 25 à 32$ son objectif de cours.
D'après Reuters, le Groupe SanDisk a revu à la hausse ses anticipations de revenus pour le premier trimestre. Sur la période, SanDisk table désormais sur un revenu entre 925 Millions de dollars et 1 Milliard de dollars (contre une ancienne fourchette de 875 M$/950 M$). Le consensus de place se loge sur les 937 M$. La marge brute non-GAAP est attendue par le Groupe entre 32% et 36% (contre une ancienne fourchette de 28%/34%).
Par ailleurs, Judy Bruner, Chief Financial Officer, s'est dite confiante pour 2010, et table sur des revenus dans le haut de la fourchette d'anticipations de 4 Mds$/4,4 Mds$.
Du côté des analystes, Wedbush Morgan rehausse aujourd'hui de "sousperformance" à "neutre" sa recommandation sur le titre du géant de la mémoire flash et augmente de 25 à 32$ son objectif de cours.
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Calculs de valorisation du titre sur la base des résultats 2009 estimés :
Avec une marge nette de 6,3% sur S1 (publication du 25 février 2010), il semble réaliste d'anticiper une marge nette sur l'ensemble de l'année de 6%.
Concernant le CA nous pouvons l'estimer prudemment dans une fourchette de 290M€ à 300M€, soit un résultat net annuel de 17,4M€ à 18 M€.
Cela nous donnerait donc pour 36 millions de titres en circulation un BNPA situé entre 0,48€ et 0,52€.
Si on utilise un PER de 15 (correspondant au taux de croissance moyen de la société à MT) la valorisation ressort entre 7,20€ et 7,80€.
Si le CA progresse de 20% en 2011 (grâce à Wuala, au nouveau positionnement de l'offre et au japon) nous arrivons à un CA annuel de 360 M€ et en effectuant les mêmes calculs, avec un BNPA de 0,60€, la valorisation sur la base des résultats 2011 ressort à 9€.
Avec une marge nette de 6,3% sur S1 (publication du 25 février 2010), il semble réaliste d'anticiper une marge nette sur l'ensemble de l'année de 6%.
Concernant le CA nous pouvons l'estimer prudemment dans une fourchette de 290M€ à 300M€, soit un résultat net annuel de 17,4M€ à 18 M€.
Cela nous donnerait donc pour 36 millions de titres en circulation un BNPA situé entre 0,48€ et 0,52€.
Si on utilise un PER de 15 (correspondant au taux de croissance moyen de la société à MT) la valorisation ressort entre 7,20€ et 7,80€.
Si le CA progresse de 20% en 2011 (grâce à Wuala, au nouveau positionnement de l'offre et au japon) nous arrivons à un CA annuel de 360 M€ et en effectuant les mêmes calculs, avec un BNPA de 0,60€, la valorisation sur la base des résultats 2011 ressort à 9€.
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