Si on devait encenser la connerie, tu serais déjà dans l'urne Oscar !
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Axa -30%
Allianz -1%
Allianz -1%
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Les pépites sont à la bourse ce que les tuyaux sont au tiercé...
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mais le cul de bouteille cache peut être une pépite ...:)
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Le diamant haussier était un vulgaire cul de bouteille alors ?
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Un flottant qui représente environ 70% du capital et une décote de l’ordre de 50%, expose aujourd’hui AXA à l’arrivée d’un ou plusieurs actionnaires inamicaux.
Capital d’Axa au 1er janvier 2010 :
Mutuelles AXA 14,1% (Droits de vote 22,2%)
Salariés Axa 5,9% (Droits de vote 6,84%)
Auto contrôle 1,2% (Droits de vote 1,43%)
BNP Paribas 5,3%
Divers Institutionnels français 18%
Divers Institutionnels d’Amérique du Nord 20%
Divers Institutionnels Royaume-Uni et Irlande 12,1%
Actionnaires individuel tous pays 7,4%
Divers Institutionnels Allemands 2,5%
Divers Europe 4%
Divers Benelux 2,4%
Reste du Monde 3,2%
Divers 4%
Depuis 1an les échanges sur le titre Axa ont été d’environ 2 milliards de titres pour 2,3 milliards de titres en circulation (le trading étant important mais difficile à évaluer).
Autant de mouvements sur le titre dans un contexte difficile pour a pu entrainer une modification notable de l’actionnariat. Nous le saurons dans les prochains mois. Pour l’instant aucun franchissement de seuil n’a été déclaré.
L’entrée surprise (par des options d’achat) de LVMH à hauteur de 17% au capital d’Hermes devrait cependant rendre la Direction d’AXA prudente. Depuis avril 2010 AXA a obtenu l’autorisation de ses actionnaires pour racheter en bourse jusqu'à 10% de ses propres actions. Et à ce jour ce programme n'a pas encore été activé. Mais le choix est sans doute délicat car AXA doit conserver des capitaux pour le dossier APH et ne pas s’endetter afin de respecter les prochaines règles « solvabilté 2 ».
Une minorité de blocage gagnée par un actionnaire non désirée changerait totalement l’avenir d’AXA. Une action de concert ou un pacte « surprise » d’actionnaires aurait le même effet.
Signalons qu’en aout 2010 BNP Paribas n'a pas renouvelé son engagement de participations croisées minimum réciproques de 5% avec AXA. Quel rôle peut maintenant avoir envie de jouer BNP Paribas ?
Le FSI est absent du capital d’AXA.
Black Rock, mastodonte de la gestion d’actifs (2500 MD€ présent chez plusieurs grands assureurs mondiaux (mais encore absent du capital d’AXA) est très certainement tenté par la décote du titre.
Participations déclarées de Black Rock : 4% de Swiss Re, 5% de Prudential, 3,4% de Ageas, 3% de Generali, 5% de Aviva…
L’arrivée d’ICBC au capital d’AXA (amicale ou non) aurait également tout son sens. ICBC première banque mondiale s’offrirait ainsi la possibilité du même coup de devenir le premier assureur mondial. N’oublions pas que c’est ICBC qui est venu solliciter Axa pour mettre en place un partenariat ou Axa a perdu le pouvoir de décision en Chine.
Des Fonds comme Kuwait Investment Authority (KIA) ou Abu Dhabi Investment Aothority (ADIA) pourraient très bien se pencher sur le dossier. KIA est au capital d’ICBC et a su investir en 2008 3MD$ dans City Group.
Des Banques d’investissement comme Goldman Sachs pourraient également profiter de l’affaiblissement du titre et envisager une réorganisation du tour de table en faveur de clients de la Banque.
Des Hedge Funds pourraient être aussi de la partie en prenant une participation minoritaire qu’ils revendraient aux plus offrant en cas de lutte pour le contrôle de la société : Third Point, Atticus Capital, Jana Partners, Alberta Investment, Knight Vinke, Colony Capital, Greenlight Capital, Berkshire Hataway…
L’actionnariat historique « somnolent » d’AXA (présent essentiellement pour profiter d’un dividende confortable et récurent), pourrait très bien se faire bousculer si le capital d’AXA n’est pas mieux verrouillé et/ ou la décote du titre corrigée.
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