Confirmed and Signed.
'ai 28.5% du portif immobilisé sur le MT je vais me faire plus rare.ciao
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Passe en Underweight sur Aperam.
Valeur surachetée au vu de l'outlook sluggish.
Read across possible via les résultats d'alcoa et les déclarations sur le marché de l'alu (obligé de fermer des capacités de prod. en Occident alors que la chine s'attelle àl'exercice inverse.
Rating Underweight TP 13.5
Pot 20%
Valeur surachetée au vu de l'outlook sluggish.
Read across possible via les résultats d'alcoa et les déclarations sur le marché de l'alu (obligé de fermer des capacités de prod. en Occident alors que la chine s'attelle àl'exercice inverse.
Rating Underweight TP 13.5
Pot 20%
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Thyssen announces capital raise as US deal sealed
December 01, 2013 - 8:10:08 am
The interior of the ThyssenKrupp Steel USA factory in Calvert, Alabama. ThyssenKrupp has agreed to compensate buyers of its US steel plant for any under-performance in the next few years.
FRANKFURT: ThyssenKrupp is selling its US plant to two rivals in a long-awaited deal to help extricate the German steelmaker from an ill-fated boom-year expansion plan, and said it plans to raise up to ¤1bn (£830.78m) in a share sale.
Germany’s largest steelmaker, whose empire stretches from shipyards to elevators, said late on Friday it would sell its US steel finishing plant in Calvert, Alabama, to ArcelorMittal and Nippon Steel & Sumitomo Metal Corp for $1.55bn.
It also said it would increase its capital by as much as 10 percent in a sale of new shares, which could raise close to ¤1bn at the current price, to bolster its balance sheet and help reduce a crippling debt burden.
ThyssenKrupp has been trying for more than a year and a half to find a buyer for its Steel Americas unit — comprised of the US steel finishing plant and steel slab mill CSA in Brazil — which has drained billions from the company for the past few years and been an obstacle to raising fresh funds.
But the sale of the US plant in Calvert is not the coup that ThyssenKrupp Chief Executive Heinrich Hiesinger had initially hoped for. It still leaves the group with its 73 percent stake in Brazil’s CSA, which accounted for the bulk of almost ¤13bn ThyssenKrupp has spent on Steel Americas. Hiesinger, who took the helm of the group in 2011, asked investors to be patient and give him more time to turn around Germany’s biggest steelmaker.
“When you restructure a company that has manoeuvred itself into a deep crisis over a period of many years, it’s also going to take years to put the company on a sound footing,” Hiesinger told journalists during a news conference yesterday.
Hiesinger has been trying to shed assets with ¤10bn of annual revenue to shift ThyssenKrupp away from the volatile steel business into higher-margin products and services such as elevators, submarines and factory components. But he has fought an uphill battle since he became CEO as the company was hit by scandals, while finances at the industrial conglomerate steadily deteriorated.
At the end of its financial year through September, ThyssenKrupp had to ask banks to waive loan covenants to avoid losing a major credit line.
And in another unexpected setback, ThyssenKrupp said on Friday it was forced to take back Italian steel plant Terni and high-performance alloy unit VDM, parts of the stainless steel business it sold to Finland’s Outokumpu last year.
Reuters
TP@13 Neutral
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Je réitere le devoir de se retirer du titre avt la publi.
Si ca s'envole à l'AL tant pis, le cas échéant se repositionner sur la valeur pour jouer Terni!
Si ca s'envole à l'AL tant pis, le cas échéant se repositionner sur la valeur pour jouer Terni!
Message complété le 31/10/2013 15:33:42 par son auteur.
"Si vous ne connaissez pas les bijoux, connaissez le bijoutier"
Message complété le 31/10/2013 15:35:19 par son auteur.
+15.7% depuis premier post
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Deux d'un coup : deux bureaux d'études, Exane BNP Paribas et Société Générale, se sont montrés plus optimistes ce matin quant aux perspectives de l'action du sidérurgiste Aperam. A Amsterdam, le titre de cette ex-filiale d'ArcelorMittal spécialisée dans l'acier inoxydable prend 8% à 13 euros.
Les deux notes de recherche sont d'accord sur un point : si les comptes du 3e trimestre attendus le 6 novembre devraient comme prévu traduire une nouvelle dégradation, une inflexion se ferait ensuite sentir au 4e trimestre. En cause : le bas niveau des stocks d'acier inoxydable en Europe, et un début de reprise industrielle.
Société Générale, qui vise 16 euros et a intégré ce matin le titre dans sa 'Premium List' des small & midcaps, pointe aussi le redressement attendu des cours du nickel, l'un des composants de l'inox. Sans oublier la réduction des capacités excédentaires de production d'alliage en Europe, alors qu'Outokumpu, grand nom finlandais du secteur, rationalise son outil industriel.
Relevant son objectif de 12 à 14 euros, Exane BNP Paribas souligne par ailleurs une bonne surprise : au Brésil où le groupe est présent, des droits de douane anti-dumping ont été instaurés sur l'acier inox pour une durée de cinq ans. Ce qui devrait permettre à Aperam d'augmenter sa part de marché locale.
Enfin, Exane n'est pas excessivement inquiet de l'éventuelle reprise de l'usine italienne de Terni par Aperam auprès d'Outokumpu, une rumeur récurrente sur les marchés. Le cas échéant, l'opération devrait se dérouler dans des conditions satisfaisantes.
Les deux notes de recherche sont d'accord sur un point : si les comptes du 3e trimestre attendus le 6 novembre devraient comme prévu traduire une nouvelle dégradation, une inflexion se ferait ensuite sentir au 4e trimestre. En cause : le bas niveau des stocks d'acier inoxydable en Europe, et un début de reprise industrielle.
Société Générale, qui vise 16 euros et a intégré ce matin le titre dans sa 'Premium List' des small & midcaps, pointe aussi le redressement attendu des cours du nickel, l'un des composants de l'inox. Sans oublier la réduction des capacités excédentaires de production d'alliage en Europe, alors qu'Outokumpu, grand nom finlandais du secteur, rationalise son outil industriel.
Relevant son objectif de 12 à 14 euros, Exane BNP Paribas souligne par ailleurs une bonne surprise : au Brésil où le groupe est présent, des droits de douane anti-dumping ont été instaurés sur l'acier inox pour une durée de cinq ans. Ce qui devrait permettre à Aperam d'augmenter sa part de marché locale.
Enfin, Exane n'est pas excessivement inquiet de l'éventuelle reprise de l'usine italienne de Terni par Aperam auprès d'Outokumpu, une rumeur récurrente sur les marchés. Le cas échéant, l'opération devrait se dérouler dans des conditions satisfaisantes.
Message complété le 31/10/2013 15:33:18 par son auteur.
Copyright "Cerclefinance blablaba"
Message complété le 31/10/2013 15:41:10 par son auteur.
...Surtt qu'on s'en fout royalement des stocks d'inox en Europe cest en chine là où il faut regarder,
...et ils sont payer 100K/an pr ça?!
Message complété le 31/10/2013 15:41:28 par son auteur.
-és aie ouille
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Sans avancement sur le dossier Terni le titre a qd meme subit un re rating drastique au cours des 2 dernieres semaines.
Les indicateurs chinois en sont la principale raison.
Conserver le titre jusqu'à fin oct/debut nov avt résultats. Je propose de se retirer du titre avt publciations et aviser par la suite. J'updaterai mon case à ce moment.
Les indicateurs chinois en sont la principale raison.
Conserver le titre jusqu'à fin oct/debut nov avt résultats. Je propose de se retirer du titre avt publciations et aviser par la suite. J'updaterai mon case à ce moment.
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Mon avis est que la situation se décante. Je ne vois aucune raison si ce n'est un proche accord sur terni qui justifierait la réaction du titre
Message complété le 02/10/2013 15:42:45 par son auteur.
PS : Ou bien voir les volumes échangés today vs volumes historiques? merci
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Il faut l'aimer cette valeur. Ou alors spéculer sur terni
QQun peut updater sur le case Terni?!
QQun peut updater sur le case Terni?!
Message complété le 02/10/2013 14:26:12 par son auteur.
Une hirondelle ne fait pas le printemps mais il semble y avoir du mvt sur le titre. Serait on proche d'un accord Terni ?
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Suite au succès du placement des obligations lancé ce matin, Aperam a décidé d'exercer en totalité la clause d'extension de 50 millions de dollars, portant le montant total de l'émission à 200 millions.
La famille Mittal, actionnaire principal de la société sidérurgique, a souscrit à l'émission à hauteur de 81,8 millions de dollars, équivalent à sa détention de 40,85% dans le capital.
Le produit de l'émission sera affecté aux besoins généraux et notamment au refinancement de l'endettement existant, permettant à Aperam d'allonger la maturité moyenne de sa dette existante, de diversifier ses sources de financement et d'améliorer sa flexibilité financière.
La date de règlement-livraison des obligations est prévue le 30 Septembre. Leur admission aux négociations sur le marché libre de Francfort ou un autre marché international sera demandée au plus tard dans les 90 jours suivant cette date.
Améliorer sa dette mais dans quel but!? :D
La famille Mittal, actionnaire principal de la société sidérurgique, a souscrit à l'émission à hauteur de 81,8 millions de dollars, équivalent à sa détention de 40,85% dans le capital.
Le produit de l'émission sera affecté aux besoins généraux et notamment au refinancement de l'endettement existant, permettant à Aperam d'allonger la maturité moyenne de sa dette existante, de diversifier ses sources de financement et d'améliorer sa flexibilité financière.
La date de règlement-livraison des obligations est prévue le 30 Septembre. Leur admission aux négociations sur le marché libre de Francfort ou un autre marché international sera demandée au plus tard dans les 90 jours suivant cette date.
Améliorer sa dette mais dans quel but!? :D
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prochain objectif : 14€ retracement de 23.6% fibo.
on peut y croire.
on peut y croire.
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qd je vous dit qu'il ne faut rien lacher. Elle est pq cette emission les cocos?! oO
(CercleFinance.com) - Aperam a annoncé jeudi le lancement d'une émission d'obligations à option de conversion et/ou d'échange pour un montant maximum de 200 millions de dollars.
L'émission à échéance septembre 2020 affiche un montant nominal initial de 150 millions de dollars associé à une clause d'extension d'un montant maximum de 50 millions de dollars.
La famille Mittal, l'actionnaire principal du groupe, a manifesté son intention de souscrire à l'opération afin de maintenir sa détention actuelle à 40,85% au sein du capital.
Le produit de l'émission doit être affecté aux besoins généraux du groupe, et notamment au refinancement de l'endettement existant, avec l'objectif d'allonger la maturité moyenne de la dette, de diversifier ses sources de financement et d'améliorer sa flexibilité financière.
Les obligations porteront intérêt à un taux annuel compris entre 2,625% et 3,375% payable à terme échu semi-annuellement avec une valeur nominale faisant ressortir une prime initiale d'émission comprise entre 30% et 35%.
Les obligations seront remboursées au pair le 30 septembre 2020, dans sept ans, à moins d'avoir été remboursées, converties ou rachetées et annulées auparavant.
Elles seront uniquement placées auprès d'investisseurs institutionnels.
BNP Paribas et Citigroup agissent en tant que coordinateurs globaux, chefs de file et teneurs de livre associés dans le cadre de l'émission.
(CercleFinance.com) - Aperam a annoncé jeudi le lancement d'une émission d'obligations à option de conversion et/ou d'échange pour un montant maximum de 200 millions de dollars.
L'émission à échéance septembre 2020 affiche un montant nominal initial de 150 millions de dollars associé à une clause d'extension d'un montant maximum de 50 millions de dollars.
La famille Mittal, l'actionnaire principal du groupe, a manifesté son intention de souscrire à l'opération afin de maintenir sa détention actuelle à 40,85% au sein du capital.
Le produit de l'émission doit être affecté aux besoins généraux du groupe, et notamment au refinancement de l'endettement existant, avec l'objectif d'allonger la maturité moyenne de la dette, de diversifier ses sources de financement et d'améliorer sa flexibilité financière.
Les obligations porteront intérêt à un taux annuel compris entre 2,625% et 3,375% payable à terme échu semi-annuellement avec une valeur nominale faisant ressortir une prime initiale d'émission comprise entre 30% et 35%.
Les obligations seront remboursées au pair le 30 septembre 2020, dans sept ans, à moins d'avoir été remboursées, converties ou rachetées et annulées auparavant.
Elles seront uniquement placées auprès d'investisseurs institutionnels.
BNP Paribas et Citigroup agissent en tant que coordinateurs globaux, chefs de file et teneurs de livre associés dans le cadre de l'émission.
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Que dire du spin-off d'AM si ce n'est qu'il n'a pas crée la valeur escompté pour le groupe. Ni du cote d'AM ni du coté d'Aperam.
L'investment case n'a pas changé surtout dans un marché de l'inox déprimé : très sensible à la conjoncture comme marché. Cependant le dossier devrait bouger incéssament sous peu
Néanmoins je pense qu'il est toujours le temps de se positionner avant que la commission n'annonce la signature du deal pour Terni.
Pour info, Terni doit être vendu, c'est le régulateur qui oblige Outokumpu à se délester de cette usine performante au niveau de la cost curve mais qui nécessite désormais de lourds investissements (L'usine n'a plus de capitaine depuis près d'un an), pour des raisons de concurrence (suite au rachat d'Inoxum)
En gros, l'usine va être bradée peut être meme plus que ce qu'on l'imagine. En book value, on est aux alentours de 400m alors qu'elle était 2.5x importante il ya deux ans. Terni est performante et sera un gros coup pour Aperam si le deal s'effectue.
Le fond Appollo etait aussi en course pour l'acquisition du bordel. Sans synergie apparente, on voit mal l'Etat italien accepter un tel deal ( Terni reste un bassin d'emplois - 4 000, et les italiens ont des tendances plus que protectionnistes ces derniers temps).Le fonds de PE de JP Morgan aurait aussi regarder de près le dossier (One Equity Partners)
D'ailleurs : "Joaquín Almunia, vice-president of the European Commission responsible for competition, sent a letter last week to the president of the Umbria region to reassure her that the sale will be completed as soon as possible with a financially solid buyer that can secure the competitiveness of the plant."
Voila pourquoi amha Aperam sera le repreneur.
J'achete donc de l'Aperam pour le revendre une fois l'effet Terni passé...car croyez moi l'inox c'est pas encore le moment !
L'investment case n'a pas changé surtout dans un marché de l'inox déprimé : très sensible à la conjoncture comme marché. Cependant le dossier devrait bouger incéssament sous peu
Néanmoins je pense qu'il est toujours le temps de se positionner avant que la commission n'annonce la signature du deal pour Terni.
Pour info, Terni doit être vendu, c'est le régulateur qui oblige Outokumpu à se délester de cette usine performante au niveau de la cost curve mais qui nécessite désormais de lourds investissements (L'usine n'a plus de capitaine depuis près d'un an), pour des raisons de concurrence (suite au rachat d'Inoxum)
En gros, l'usine va être bradée peut être meme plus que ce qu'on l'imagine. En book value, on est aux alentours de 400m alors qu'elle était 2.5x importante il ya deux ans. Terni est performante et sera un gros coup pour Aperam si le deal s'effectue.
Le fond Appollo etait aussi en course pour l'acquisition du bordel. Sans synergie apparente, on voit mal l'Etat italien accepter un tel deal ( Terni reste un bassin d'emplois - 4 000, et les italiens ont des tendances plus que protectionnistes ces derniers temps).Le fonds de PE de JP Morgan aurait aussi regarder de près le dossier (One Equity Partners)
D'ailleurs : "Joaquín Almunia, vice-president of the European Commission responsible for competition, sent a letter last week to the president of the Umbria region to reassure her that the sale will be completed as soon as possible with a financially solid buyer that can secure the competitiveness of the plant."
Voila pourquoi amha Aperam sera le repreneur.
J'achete donc de l'Aperam pour le revendre une fois l'effet Terni passé...car croyez moi l'inox c'est pas encore le moment !
Message complété le 13/09/2013 09:55:58 par son auteur.
pour ce qui concerne le "last week" de Almunia ca commence a faire plutot last month
Message complété le 13/09/2013 10:02:48 par son auteur.
Comme pour chaque RECO je suis à la recherche de nouvelles idées, nouvelles pistes ou même des avis contraires, alors n'hésitez pas.
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