Mecelec: résultat du litige avec Sedaine.
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Passera ou passera pas ??? Triple top en cours et publication du T3 / 2019 dans 5 jours.
Voilà un graphe intéressant pour une recovery en cours, qui s'est séparée de ses activités les moins rentables pour mieux avoir les moyens de développer la principale.
La publication semestrielle S1 / 2019 montre un vrai changement que l'on a des raisons de croire ce qui a été annoncé : la hausse de CA est bien réelle, et les activités sont dynamiques.
Le T3 / 2019 devrait confirmer la tendance et compte tenu de la reprise sur plus bas, je penche pour une poursuite des cours sur les niveaux actuels et au dessus de l'oblique baissière rouge.
On vient de passer un point délicat de croissement de 2 obliques. On devrait finir de tester l'angle obtus en cours. A la hausse, le potentiel est coincé par une résistance importante vers 2,62 euros, ça semble pas pour tout de suite...
On notera les indicateurs en pression haussière à un niveau elevé et stable : on achète raisonnablement ce qui est à vendre et ça traine pas sur marché. C'est ce qu'il faut lire.
Selon moi, on attend maintenant de voir ce qu'elle aura comptablement à offrir pour une année complète... Et surtout, si les prévisions de commandes assurent une pérennité au recentrage d'activité.
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Publication avancée...
1er semestre 2019 : Forte augmentation des performances opérationnelles
http://www.mecelec.fr/wp-content/uploads/2019/09/MECELEC_20190902_CP_RS2019.pdf
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Communiqué de presse : Mauves, le 2 septembre 2019 à 17h45
Accélération soutenue de l’activité
MECELEC COMPOSITES, spécialiste de la transformation des matériaux composites, confirme l’accélération de son activité avec un chiffre d’affaires au premier semestre de 15,3 M€ en hausse de +29,5 %. Cette croissance est notamment tirée par la proposition d’une offre éco-composites au coeur des préoccupations environnementales des grands donneurs d’ordres, dans l’ensemble des secteurs adressés par MECELEC COMPOSITES.
Forte augmentation des performances opérationnelles A l’image de l’activité, les performances opérationnelles connaissent une accélération avec un résultat d’exploitation en hausse de 0,9 M€ à 0,7 M€ contre - 0,2 M€ au S1 2018. Cette bonne trajectoire illustre le pilotage rigoureux des ressources dans un contexte de sollicitation industrielle croissant. Mécaniquement, le résultat courant s‘établit à 0,6 M€ après une charge nette financière de 0,2 M€ (vs un produit financier de 0,8 M€ au S1 2018) et le résultat net à 0,5 M€.
Comme prévu la société poursuit activement la réorganisation de sa structure financière (dont le refinancement de sa dette obligataire) afin d’accompagner efficacement l’augmentation de son activité. MECELEC COMPOSITES SA au capital de 12 148 146 € RCS Aubenas B 336 420 187 APE 2229A TVA FR 17 336 420 187
Confirmation des perspectives 2019-2021
Fort d’un carnet de commandes en hausse régulière et désormais porté à plus de 8 M€ à date, MECELEC COMPOSITES confirme la pertinence de ses choix stratégiques qui doivent lui permettre de s’ancrer dans une croissance rentable et d’accomplir son changement de dimension.
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Mecelec : Nouvelle accélération de l’activité
• Chiffre d’affaires du semestre + 3,2 M€
• Carnet de commandes à 3 mois : + 46 %
Mauves, le 16 juillet 2019 | Communiqué de Presse PDF
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MECELEC COMPOSITES, spécialiste de la transformation des matériaux composites, a réalisé un chiffre d'affaires au premier semestre de 15,3 Md'e en hausse de +27% qui confirme la très forte dynamique dans laquelle le groupe s'est engagé.
Le chiffre d'affaires se répartit comme suit par secteurs :
• Réseaux / Distribution (51,8 %) : les clients historiques du Groupe de l’activité de coffrets de raccordements aux réseaux et les acteurs de l’électricité affichent un fort dynamisme, avec une importante progression des ventes. Le marché du gaz est en forte hausse au cours de cette période ;
• Transport (38,1 %) : le Groupe enregistre une hausse de 43% de son activité avec d’importantes commandes dans les secteurs ferroviaire et agricole ;
• Aéronautique / Défense (0,8 %) : le volume de chiffre d’affaires réalisé dans ce segment reste peu significatif mais enregistre une hausse de 30% par rapport au S1 2018 ;
• Sports et Loisirs (3,0 %) : la progression du chiffre d’affaires de 61% sur ce segment, traduit sa montée en puissance ;
• Médical (1,7 %) : secteur stable, la dynamique commerciale attendue n’est pas encore effective ;
• Industrie Divers (4,6 %) : l’activité explose (+71 %), notamment grâce à la prestigieuse signature avec le spécialiste de la publicité urbaine, JCDecaux, pour lequel le Groupe produit les toitures des 550 colonnes porte affiches en éco composites de Paris.
Cette trajectoire de croissance dynamique s’inscrit en droite ligne avec la stratégie du Groupe à 3 ans. Les récents appels d’offres majeurs remportés au cours du semestre confirment le succès de la politique d’innovation désormais tournée à 100% vers les éco composites, et le nouveau positionnement de MECELEC COMPOSITES, de la conception à la livraison.
A horizon 3 mois, le carnet de commandes confirme sa solidité à 5 M € soit une hausse de 46%, et offre une visibilité historique au Groupe, confirmant ainsi la réussite du plan 2019 2022.
Prochaine publication : Résultats semestriels 2019, le 26 septembre 2019.
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Message complété le 16/07/2019 18:40:48 par son auteur.
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AGENDA 2019 COMPLET .
Nous avons le plaisir de vous communiquer l'agenda financier de l'année 2019:
• Chiffre d’affaires annuel 2018 - 17 janvier 2019
• Résultats annuels 2018 et Rapport financier - 21 Mars 2019
• Chiffre d’affaires du 1er trimestre 2019 - 16 avril 2019
• Chiffre d’affaires semestriel 2019 - 16 juillet 2019
• Résultats semestriels 2019 - 26 septembre 2019
• Chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2019 - 15 octobre 2019
Les publications auront lieu après la clôture de la Bourse d’Euronext à Paris.
* Ce calendrier est indicatif et le Groupe se réserve le droit de modifier les dates mentionnées ci-dessus s’il le jugeait nécessaire.
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Pour ce refaire une virginité ? :-D
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Mecelec annonce l'officialisation du changement de sa dénomination sociale, acté par ses actionnaires lors de l'assemblée générale extraordinaire du 23 juin : la société prend ainsi le nom de Mecelec Composites.
'Nous faisons clairement savoir au marché que nous sommes un acteur dans les composites et leurs secteurs.
Nous avons fait évoluer notre offre et nos métiers pour proposer un large éventail de solutions à nos clients', déclare le PDG Michel Pierre Deloche.
La nouvelle identité de Mecelec Composites reflète l'ambition de passer au rang de référence industrielle, en s'appuyant sur la qualité de ses produits, son large panel de technologies (RTM, infusion, injection,
contact, SMC, BMC...), et son expertise dans l'innovation.
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Sur la base du CA 2015, Besacier réalise 6,333 Md'e de CA sur un total 31,049 md'E : soit 20.39% du CA.
Notons que la publication de ce jour dit : "Mecelec annonce la finalisation de la cession de 100% de sa filiale Besacier à son management. Le comité ad hoc, composé de trois administrateurs indépendants, a validé la transaction, sur la base de deux rapports d'évaluation établis par des experts.
L'opération atteint un potentiel total en numéraire de 2,1 millions d'euros, incluant le remboursement du compte courant de Mecelec. Le prix de cession comprend une part fixe de 0,8 million, outre un earn-out d'un montant maximum de 0,7 million.
La cession effective devrait intervenir avant le 31 décembre 2016. Hugues Deloch, cessionnaire et directeur général adjoint de Mecelec depuis septembre 2014, continuera d'accompagner le groupe de composites et de plastiques, jusqu'à cette date."
Donc sur cette base la valorisation du reste de Mecelec, se situe à 10.29 Md'e.
On a 4 049 382 titres.
Cela fait une valorisation de l'entreprise à 2.54 euros, sans tenir compte de la dette et des déficits.
La dette reste à 14.6 Md'e, soit 3,605 euros par titre.
L'exercice est décevant en terme de progression sur la deuxième partie de l'année. Il y a eu une communication à ce sujet. En conclusion, on devrait obtenir hors cession besacier et litige Sedaine en dessous des anticipations.
Besacier est une activité rentable qui a été vendu à ses dirigeants pour faire rentrer de la trésorie afin de faire baisser encore le poids de la dette.
En l'état actuel, un retour vers 2.20 parait très bien hypothétique ...
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Message complété le 16/12/2016 16:00:15 par son auteur.
CORRECTION : lire "En conclusion, on devrait obtenir UN RESULTAT NET hors cession besacier et litige Sedaine en dessous des anticipations.
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EBITDA en hausse à 679 K€ (+18%)
Résultat net de 3.042 K €, tenant compte de la plus-value liée à la cession immobilière intervenue fin 2013
Nette amélioration des capitaux propres à 758 K € (+3,0 M€)
MECELEC, acteur industriel majeur des composites et des plastiques, a enregistré un chiffre d’affaires stable au titre du 1er semestre 2016 (-0,4%). L’ EBITDA atteint 679 K€ (4,0% du CA), en progression de 18%.
Le résultat opérationnel courant ressort à 13 K €, il s’agit du premier résultat opérationnel courant positif depuis 2011.
Le résultat opérationnel s’élève à 3.400 K €, en amélioration de 3.011 K€, incluant la plus-value liée à la cession intervenue fin 2013 pour 3.571 K €, ainsi que 269 K€ de charges non récurrentes
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Du fait du dénouement de l’incertitude qui pesait sur la cession immobilière rappelée ci-avant, la présentation de la situation financière consolidée s’améliore sensiblement. Les capitaux propres consolidés ressortent à 758 K € au 30 juin 2016, contre (2.253) K € au 31 décembre 2015. L’endettement financier est en diminution de 21% à 14,6 M €, contre 18,6 M € au 31 décembre 2015.
Le communiqué détaillé avec les tableaux comptables est à ce lien.
http://www.mecelec.fr/wp-content/uploads/2015/10/MCLC-2016-RS.pdf
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Comme annoncé (voir post précédent), les comptes seront positifs. Et pour infos, ce n'est pas la première fois que Sedaine se tourne vers la justice. Et en 2011, il avait déjà perdu et été débouté...
Pour l'heure, graphiquement, on est en position d'attente depuis le début de l'année après un mouvement baissier. Du côté des comptes, je vous invite pour ceux qui sont intéressés à feuilleter et à lire les 3 rapports annuels (2013, 2014, 2015) pour y constater que le chemin parcouru en vue d'une "covery" est important...
On constatera avec attention que l'on est sorti de la fourchette d'Andrews baissière depuis JUIN 2016, et que l'on n'y retourne pas...
La MM 20 rouge s'est retournée à la hausse et a coupé nettement la MM 100, la MM 60 et la MM 200. La MM 60 vient de passer sur la MM 200 et la MM 100 devait rapidement couper à la hausse la MM 200. Les indicateurs sont fin prêts pour un mouvement haussier sur 2.55, puis 3.08...
L'entreprise est redevenu dynamique, elle s'est débarrassé de ce qui ne marchait pas, elle investit notamment dans de nouvelles presses et elle regagne des marchés sur ses coeurs de métiers.
Comptablement même si cela dure en tergiversations judiciaires, il ne fait pour grand doute que la provision de 5.3 Md'e devrait être annulée et retourner grossir les comptes et la trésorerie de l'entreprise...
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MAUVES, LE 19 SEPTEMBRE 2016
Décalage de publication
Par suite du jugement rendu par le Tribunal de Commerce de Bruxelles à propos du contentieux opposant le groupe franco-belge SEDAINE et le groupe MECELEC, il a été tardivement interjeté appel par SEDAINE. Cet appel intervenant en fin de travaux de consolidation et d'audit légal de ces consolidations, ses effets éventuels sur la traduction en normes IFRS de la plus-value liée à la cession immobilière intervenue en 2013 n'ont, par conséquent, pas pu être définitivement estimés. La publication des résultats semestriels 2016 est ainsi décalée au vendredi 23 septembre 2016 en après-bourse.
En cas de prise en compte de la décision de première instance, les incidences porteraient, au compte de résultat, sur (i) la comptabilisation de la plus-value en Autres produits opérationnels, (ii) le remplacement des charges d'amortissement par des charges de loyers ainsi que les impôts différés afférents et, au bilan, à l'actif sur (iii) le retraitement des immeubles cédés, et au passif sur (iv) le retour à des capitaux propres positifs et sur (v) la suppression de la provision classée en Autres dettes financièrespour 5.300 K€.
Le Conseil d'administration de MECELEC annonce que, quelle que soit l'hypothèse retenue, le Résultat opérationnel courant du 1ersemestre sera bénéficiaire, par comparaison avec un Résultat opérationnel courant au 30/06/2015 négatif de (155) K€et avec un Résultat opérationnel courant au 30/06/2014 négatif de (1.236) K€. Il traduit le net redressement de la performance opérationnelle du Groupe.
Le Conseil d'administration.
Message complété le 19/09/2016 19:36:22 par son auteur.
Le communiqué de presse en PDF
http://www.mecelec.fr/wp-content/uploads/2015/10/2016-09-19-D%C3%A9calage-de-publication.pdf
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On s'achemine vers une sortie haussière à suivre....
La reprise de provisions si elle se réalise, pourrait avoir un effet relutif important sur les semestriels à venir.
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Et en cas de renoncement d'interjeter appel de la part du Groupe Sedaine, elle entrainerait une reprise de provision de 5.300 K€ : somme important à l'échelle de CA de l'entreprise.
Notons "Cette opération de cession a été réintégrée dans les comptes consolidés 2013 et fait l’objet d’une provision pour 5.300 K€, classée en autres dettes financières dans les comptes consolidés compte tenu de la clause résolutoire prévue dans le cadre de cet accord. Du point de vue de la Direction de MECELEC, outre une date de fin des opérations arrivée à échéance, l’inexécution de la plupart des obligations de SEDAINE au regard de la convention rend caduque cette dernière. SEDAINE demande à poursuivre l’exécution de la convention."
Dans le cas où Sedaine interjeterait appel : la somme reste provisionnée et les loyers ayant commencés à être versés et visiblement acceptés, il parait de plus en plus difficile de revenir sur cette cession immobilière au groupe Sedaine et comptablement favorable aux comptes de Mecelec.
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Suite à l'échec des projets de participation financière et d'accord industriel évoqués dans l'accord-cadre du 8 avril 2014 négocié avec Sedaine, un contentieux avait été initié par cette société le 1er septembre 2015, qui demandait la poursuite des opérations malgré l'expiration de la date de closing et les conditions essentielles non remplies par Sedaine.
Le Tribunal a rejeté l'ensemble des demandes du groupe, les déclarant infondées. Les demandes formulées par Mecelec à titre reconventionnel ont également été rejetées. Les parties pourraient maintenant avoir la possibilité d'interjeter appel, qui revêt un caractère suspensif, mais Mecelec a indiqué ne pas prévoir d'utiliser de cette faculté, bien qu'elle considère avoir des arguments solides tendant à pouvoir faire reconnaitre ses demandes reconventionnelles.
Sous réserve d'appel à former par le groupe Sedaine, ce jugement entraîne la validation de la cession immobilière intervenue fin 2013 et sa traduction effective en normes IFRS. Il aura ainsi des effets importants sur les comptes consolidés et la situation financière consolidée de Mecelec au 30 juin 2016.
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