(CercleFinance.com) - Les analystes de Société Générale (SG) ont radicalement changé de point de vue ce matin sur le titre de la 'biotech' AB Science. Leur position sur le titre passe directement de l'achat à la vente. En cause : l'envolée des frais de R&D et une stratégie que les spécialistes ne cautionnent pas. L'objectif de cours à 12 mois est également revu en forte baisse de 23 à 12 euros.

A la Bourse de Paris ce matin, l'action AB Science dérape de 5,6% à 12,9 euros dans un marché parisien en hausse de plus de 1%.

SG revient ce matin sur les comptes semestriels publiés par le groupe le 1er septembre dernier, et sur le point sur les essais cliniques du Mastinib, principal candidat-médicament d'AB Science.

Les analystes évoquent 'une forte consommation de trésoserie au 1er semestre', et relèvent de 19,7 à 21,25 millions d'euros leur estimation de la perte opérationnelle d'AB Science sur l'exercice.

'Nous ne comprenons toujours pas cette stratégie d'accumulation d'essais cliniques qui repousse le franchissement du point mort de 2018 à 2019 et requiert environ 50 millions d'euros supplémentaires', indique la note de recherche.

'Sans donnée scientifique significative, il est difficile de considérer AB Science comme un bon investissement', sanctionne encore SG. D'où une révision en baisse de 52% du bénéfice par action 2016, à - 0,64 euro, et celle de la recommandation.

SG souligne aussi le nouveau PACEO (Programme d'augmentation de capital par exercice d'options) conclu cet été avec Crédit Agricole, ce qui aura un effet dilutif sur le capital.


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