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Evry, le 28 juillet 2014,
Augmentation des loyers de +7,5 % sur un an
Taux d'occupation moyen du patrimoine de plus de 95 %
Le chiffre d'affaires de SELECTIRENTE ressort à 6,9 M€ au 1er semestre 2014, en hausse de + 7,1 % par rapport au 1er semestre 2013. Les loyers seuls progressent de + 7,5 % par rapport au 1er semestre 2013.
En milliers d'euros | 1T14 (3 mois) | 2T14 (3 mois) | 1S14 (6 mois) | Variation 1S14 / 1S13 | Variation 1S14 / 2S13 | ||
Loyers | 3 159 | 3 314 | 6 473 | + 7,5% | + 8,3% | ||
Autres revenus | 206 | 215 | 421 | + 1,8% | - 21,4% | ||
Chiffre d'affaires net | 3 365 | 3 529 | 6 894 | + 7,1% | + 5,9% |
Depuis le début de l'exercice, les actions menées en matière de gestion locative (relocations, renouvellements et cessions de baux avec déspécialisation) ont concerné dix-sept locaux commerciaux et ont conduit à une stabilité des loyers correspondants.
Le taux d'occupation financier moyen du semestre écoulé s'établit à 95,3 % contre 95,0 % en 2013.
Hausse du cashflow courant par action de +8,2 % sur un an
CHIFFRES CLES | En milliers d'euros | En euros par action (1) | ||||||||
1S13 | 2S13 (2) | 1S14 (non audité) | 1S13 | 2S13 (2) | 1S14 (non audité) | Var 1S14 / 1S13 | Var 1S14 / 2S13 | |||
Revenus locatifs bruts | 6 435 | 6 511 | 6 894 | 4,39 | 4,44 | 4,70 | + 7,1% | + 5,9% | ||
- Charges immobilières | -285 | -377 | -340 | -0,19 | -0,26 | -0,23 | + 19,1% | - 9,8% | ||
- Dotations aux amortissements | -2 023 | -2 052 | -2 192 | -1,38 | -1,40 | -1,50 | + 8,4% | + 6,8% | ||
- Autres charges d'exploitation | -729 | -1 151 | -816 | -0,50 | -0,79 | -0,56 | + 11,9% | - 29,1% | ||
- Charges financières nettes | -1 231 | -1 190 | -1 570 | -0,84 | -0,81 | -1,07 | + 27,6% | + 32,0% | ||
- Impôt sur résultat courant | -2 | 0 | 71 | 0,00 | 0,00 | 0,05 | N/S | N/S | ||
Résultat courant après impôt | 2 165 | 1 741 | 2 047 | 1,48 | 1,19 | 1,40 | - 5,4% | + 17,6% | ||
Plus-values sur cessions | 443 | -63 | 890 | 0,30 | -0,04 | 0,61 | N/S | N/S | ||
Dépréciations d'actifs et autres | -38 | -123 | 82 | -0,03 | -0,08 | 0,06 | N/S | N/S | ||
Résultat net | 2 570 | 1 555 | 3 019 | 1,75 | 1,06 | 2,06 | + 17,5% | + 94,1% | ||
Cashflow courant (CAF) | 4 097 | 3 949 | 4 431 | 2,79 | 2,69 | 3,02 | + 8,2% | + 12,2% | ||
Résultat net - base diluée (3) | 1,75 | 1,07 | 1,97 | + 12,5% | + 84,9% | |||||
Cashflow courant (CAF) - base diluée (3) | 2,79 | 2,68 | 2,76 | - 1,1% | + 3,2% |
(1) Rapporté au nombre moyen d'actions sur le semestre.
(2) Le deuxième semestre 2013 est impacté par les frais non récurrents de l'émission d'OCEANE réalisée en décembre 2013 (256 K€), ces frais ont été intégralement comptabilisés en charge d'exploitation sur l'exercice. Le résultat courant après impôt et le résultat net retraités de ces frais s'élèvent respectivement à 1 996 K€ et 1 810 K€.
(3) Dilué des actions sous-jacentes aux obligations convertibles émises le 17 décembre 2013.
Le cashflow courant par action ressort à 3,02 €, en progression de + 8,2 % par rapport au 1er semestre 2013. Cette bonne performance est le fruit de la hausse des revenus locatifs, suite à la relance du programme d'investissement début 2014, renforcée par une maîtrise des charges immobilières et partiellement atténuée par l'augmentation des charges financières liées aux obligations convertibles.
Compte tenu des plus-values de cession réalisées sur le semestre, le résultat net de l'exercice affiche une progression de +17,5 % pour s'établir à 2,06 € par action. Ce résultat net intègre l'impact favorable non récurrent du dénouement d'un contentieux fiscal (+0,14 € par action).
Des acquisitions réalisées et engagées à hauteur de 34,9 M€
Suite au succès de l'émission d'OCEANE réalisée en décembre 2013 (14,2 M€ de capitaux levés), SELECTIRENTE a engagé un programme d'investissement actif sur son cœur de cible, les commerces de centre-ville sur des emplacements de grande qualité.
Sur le 1er semestre 2014, les investissements se sont élevés à 24 616 K€ avec une rentabilité nette immédiate moyenne de 5,4 %. Au total, vingt boutiques ont été acquises :
Adresse | Locataires | Date aquisition | Surface en m² | Prix de revient en euros |
Lyon (69) - 27 rue de Brest | Le Comptoir des Cotonniers / Prêt-à-Porter | 10/01/14 | 170 | 764 410 |
Uccle (Belgique) - Chaussée d'Alsemberg 839 | SA Mobistar / Téléphonie | 30/01/14 | 90 | 738 891 |
Blois (41) - 25, 27 rue Denis Papin | Sephora / Parfumerie | 21/02/14 | 576 | 2 678 200 |
MS Mode / Prêt-à-Porter | 389 | |||
Rouen (76) - 70 rue du Gros Horloge | Calzedonia / Lingerie | 27/02/14 | 122 | 1 791 750 |
Paris (17e) - 34 avenue des Ternes | Sandro / Prêt-à-Porter | 27/02/14 | 281 | 5 111 500 |
Arras (62) - 32 rue Ernestale | PAP / Prêt-à-Porter | 28/02/14 | 84 | 341 050 |
Marseille (13) - 66 rue de Rome | S&G Fashion / Prêt-à-Porter | 03/03/14 | 102 | 460 280 |
Dijon (21) - 27 rue de la Liberté | Mister Minit / Cordonnerie, serrurerie | 20/03/14 | 93 | 517 600 |
Brest (29) - 70 rue de Siam | Armand Thiery / Prêt-à-Porter | 26/03/14 | 821 | 6 855 712 |
Dieppe (76) - 84/86 Grande Rue | Etam Lingerie / Lingerie | 141 | ||
Laval (53) - 41 rue du Général de Gaulle | Sephora / Parfumerie | 395 | ||
Vichy (03) - 12 rue Georges Clémenceau | Sephora / Parfumerie | 824 | ||
Promod / Prêt-à-Porter | 228 | |||
Avignon (84) - 1 rue Henri Fabre | SARL Jess (JL David) / Salon de coiffure | 28/03/14 | 86 | 276 400 |
Toulouse (31) - 11 place Wilson | Douglas / Parfumerie | 10/04/14 | 274 | 3 323 780 |
Nantes (44) - 8 rue de la Barillerie | SARL Missy / Prêt-à-Porter | 11/04/14 | 37 | 632 550 |
Paris (15e) - 15 rue Violet | Hong Chang Uhy / Restaurant - traiteur | 24/04/14 | 28 | 264 000 |
Paris (15e) - 65 rue de la Convention | Escarcel / Vente de chaussures | 18/06/14 | 44 | 577 320 |
Paris (17e) - 3 rue Rennequin | Le Grenier Rennequin / Café-théatre | 23/06/14 | 39 | 282 700 |
TOTAL | 4 823 | 24 616 143 |
Au-delà de ces investissements, des engagements d'achats portant sur treize autres commerces de centre-ville (boulevard Haussmann et rue du Cherche-Midi à Paris, Versailles, Antibes, Amiens…) étaient signés au 30 juin 2014 pour un prix de revient global de 10,3 M€.
Un 1er semestre actif en arbitrages
Les ventes du 2e trimestre font ressortir un prix net vendeur global de 2 499 K€, générant une plus-value distribuable totale de 1 166 K€. Elles ont concerné :
une moyenne surface de périphérie à Dommartin-lès-Toul (54) pour un prix net vendeur de 900 K€ ;
un commerce de distribution alimentaire à Voisins-le-Bretonneux (78) pour un prix net vendeur de 1 512 K€ ;
un logement vacant aux Andelys (27) pour un prix net vendeur de 88 K€.
Ces cessions portent le montant total des arbitrages du semestre à 3 119 K€, générant une plus-value distribuable totale de 1 400 K€ dont 890 K€ en résultat de l'exercice.
Composition du patrimoine
Sur la base des valeurs d'expertises au 31 décembre 2013 (ou à défaut des prix d'acquisition hors droits et hors frais) le patrimoine immobilier de SELECTIRENTE, constitué de 365 murs de commerces, s'élève à 191,6 millions d'euros au 30 juin 2014. Il est principalement constitué de commerces de centre-ville à Paris et en région parisienne, et se décompose de la manière suivante :
Répartition du patrimoine immobilier par type d'actif | Répartition géographique du patrimoine immobilier | |||||
Commerces de centre-ville et milieu urbain : | 76,8% | Paris : | 36,2% | |||
Moyennes surfaces de périphérie : | 14,7% | Région parisienne : | 22,7% | |||
Commerces de ventes aux professionnels : | 6,4% | Province : | 37,4% | |||
Galeries et centres commerciaux : | 2,3% | Etranger (Belgique) : | 3,7% |
Le recentrage sur le centre-ville, au détriment des magasins de périphérie, s'est poursuivi au cours du premier semestre. Désormais, les pieds d'immeuble de centre-ville représentent près de 77 % du patrimoine (72,5 % au 31 décembre 2013).
Une structure financière solide
Au 30 juin 2014, la dette bancaire de SELECTIRENTE s'élève à 87 122 K€ et se caractérise par :
un ratio loan to value (dette bancaire rapportée à la valeur des actifs au 30 juin 2014) d'environ 44,1 % (51,7 % après prise en compte de l'OCEANE),
un coût moyen de la dette en baisse à 3,29 % l'an contre 3,39 % en 2013,
une durée de vie résiduelle longue (près de 10 ans),
une part d'emprunts à taux variable de 37,9 % ramenée à 27,6 % après prise en compte des caps de taux et à 23,5 % après prise en compte de l'OCEANE,
l'absence de covenant financier.
Perspectives 2014
Suite à l'approbation de l'ensemble des résolutions par l'Assemblée Générale du 26 mai 2014, un dividende de 2,60 € par action a été mis en paiement le 3 juin 2014.
Dans une conjoncture dégradée, les bons résultats du 1er semestre 2014 permettent d'envisager pour l'ensemble de l'exercice une légère progression du dividende par action au titre de 2014.
Par ailleurs, à la suite d'échanges avec l'Autorité des Marchés Financiers dans le cadre de la directive européenne dite AIFM (directive n°2011/61/UE du 8 juin 2011), SELECTIRENTE a été qualifiée de Fonds d'Investissements Alternatifs (FIA) au sens de cette directive. Cette qualification, qui offrira une meilleure protection aux actionnaires, entraine pour principale conséquence la nécessité de doter SELECTIRENTE d'un dépositaire. A ce titre, BNP Paribas Securities Services a été nommé dépositaire de SELECTIRENTE.
Contacts :
SELECTIRENTE
Jean-Marc PETER
Directeur Général SOFIDY
Tél. 01 69 87 02 00
www.selectirente.com
Eurolist C d'Euronext Paris
Code ISIN : FR0004175842
Mnémonique SELER
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