(CercleFinance.com) - Tout en maintenant sa recommandation 'neutre' sur adidas, Bryan Garnier remonte sa valeur intrinsèque ('fair value') de 170 à 182 euros, après un relèvement d'objectifs annuels du groupe et la cession de CCM Hockey.

Ces nouvelles conduisent le broker à rehausser ses estimations pour l'équipementier sportif allemand : il table désormais sur une croissance des ventes de 17% hors effets de changes et sur un bond de 28% du résultat net des opérations poursuivies.

'Notre nouvelle hypothèse de marge opérationnelle (en hausse d'un demi-point à 9,1%) reflète l'impact positif des cessions et une performance opérationnelle vigoureuse attendue sur 2017', ajoute l'intermédiaire financier.

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