(CercleFinance.com) - Oddo réitère sa recommandation 'achat' sur Ahold Delhaize et relève son objectif de cours de 23,5 à 25 euros, au lendemain des résultats du groupe de distribution alimentaire belgo-néerlandais pour son deuxième trimestre.

Le bureau d'études pense que le newsflow devrait rester positif sur les prochains mois, avec la perspective de l'entrée du titre dans l'indice Euro Stoxx 50 et le 'capital day' du 7 décembre.

'Sur la base de nos estimations 2017 post-fusion et en intégrant 300 millions d'euros de synergies (500 millions attendus en 2019), le titre Ahold Delhaize est en ligne avec la valorisation des pairs européens et américains', note l'analyste.

Sur la base de son nouvel objectif de cours, Oddo estime que le titre bénéficierait d'une prime de 10% en EV/Ebit 2017, ce qui lui semble raisonnable compte tenu des atouts du groupe.

Il met en avant la première capitalisation du secteur en Europe, en capacité de dégager un free cash-flow de 1,9 milliard d'euros (soit un rendement FCF proche de 7%), et qui pourrait réactiver des rachats d'action dès 2018.

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