Air France-KLM: Oddo BHF à 'achat' et ajuste sa cible

(CercleFinance.com) - Oddo BHF confirme sa recommandation 'achat' sur Air France-KLM et ajuste son objectif de cours de 12,7 à 11,8 euros, après une publication de premier trimestre qui n'est, à ses yeux, pas représentative de l'exercice en cours.

'Nous pensons toujours que Ben Smith peut bouger les lignes et ainsi réduire une partie du désavantage compétitif d'Air France, ce qui permettrait de s'approcher de notre best case scenario', juge l'analyste en charge du dossier.

'Un éventuel accord avec le SNPL sera clef pour démontrer que les deux parties sont alignées sur le même objectif. Sur une base 2019, le titre se traite sur des multiples attractifs de VE/EBITDA de 2,7 fois et de PE de 6,5 fois', poursuit-il.

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