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Air Liquide (Paris:AI):
Chiffres clés | T1 2018 |
T1 2018/ T1 2017 publié |
T1 2018/ T1 2017 comparable1 | |||
| 5 010 M€ | -3,2 % | +6,0 % | |||
| 19,5 % |
Faits marquantsdu 1er trimestre 2018
1 Hors effets de change, d’énergie et de périmètre significatif.
Commentant le premier trimestre 2018, Benoît Potier, Président-Directeur Général du groupe Air Liquide, a déclaré :
« La croissance comparable du chiffre d’affaires sur les trois premiers mois de l’année est très solide. Elle s’est accélérée par rapport aux trimestres précédents dans une conjoncture économique plus favorable. Le niveau d’activité en termes de nouveaux projets chez nos clients est également plus soutenu.
L’ensemble de nos activités a su tirer parti de cet environnement. On note plus particulièrement la progression de la Grande Industrie, portée par une demande plus forte en Europe ainsi que par des démarrages et montées en puissance de nouvelles unités, et la croissance soutenue de l’Industriel Marchand. Ce trimestre est aussi marqué par l’amélioration de l’activité en Ingénierie & Construction et par le développement toujours dynamique de l’activité Marchés Globaux & Technologies. Par ailleurs, toutes les géographies sont en croissance, notamment l’Asie avec une progression à deux chiffres des ventes en Chine.
Le Groupe continue à générer des gains d’efficacité opérationnelle récurrents et de nouvelles synergies liées à l’intégration d’Airgas. Le cash flow reste élevé permettant la poursuite d'investissements ciblés. Au premier trimestre, nos décisions d’investissement s’élèvent à près de 600 millions d’euros et contribueront à la croissance future du Groupe.
Ainsi, dans un environnement comparable, Air Liquide est confiant dans sa capacité à réaliser en 2018 une croissance du résultat net, calculée à change constant et hors éléments exceptionnels1 de 2017. »
1 Exceptionnels de 2017 : éléments exceptionnels ayant un impact net positif sur le résultat net 2017 et sans effet sur la trésorerie.
Le chiffre d’affaires du Groupe au 1er trimestre 2018 s’élève à 5 010 millions d’euros,soit une progression de +6,0 % en données comparables2.Les activités Gaz & Services, Ingénierie & Construction et Marchés Globaux & Technologies contribuent à cette croissance dynamique dans un environnement économique plus favorable. Ce dernier impacte positivement à la fois la base3 de l’activité Gaz & Services du Groupe et l’activité de nos clients dont les projets sont plus nombreux. Ce niveau de croissance fait suite à une progression des ventes déjà solide au 4ème trimestre 2017 (+4,5 %). En variation publiée, le chiffre d’affaires du Groupe est en retrait de -3,2 % par rapport au 1er trimestre 2017 en raison d’un fort effet de change négatif (-8,2%), d’un effet de périmètre (-0,7 %) et d’un impact légèrement négatif de l’énergie (-0,3 %).
Le chiffre d’affaires Gaz & Services s’établit à 4 831 millions d’euros pour les trois premiers mois de l’année, en hausse de +5,0 % en données comparables. Il est en repli de -4,3 % en variation publiée par rapport à la même période en 2017 en raison principalement de l’effet de change négatif et d’un effet de périmètre.
Toutes les géographies progressent en croissance comparable. Les économies en développement enregistrent une croissance des ventes de +10,7 % au 1er trimestre 2018.
Les ventes Gaz & Services progressent, en croissance comparable, dans toutes les activités au 1er trimestre 2018 :
2 Variation comparable : hors effets de change, d’énergie et
de périmètre significatif.
3 Variation comparable hors
contribution des démarrages, montées en puissance et des petites
acquisitions.
Après plusieurs trimestres difficiles et une stabilisation au 4ème trimestre 2017, les ventes Ingénierie & Construction renouent avec la croissance au 1er trimestre 2018 pour atteindre 85 millions d’euros. L’amélioration des prises de commandes se poursuit.
L’activité Marchés Globaux & Technologies poursuit son développement dynamique. Ses ventes s’établissent à 94 millions d’euros, en progression de +24,4 % en données comparables. Tous les segments de marché sont en croissance. L’activité bénéficie notamment des démarrages d’unités dans le secteur du biométhane et de ventes élevées dans le secteur maritime. Par ailleurs, l’hydrogène énergie pour la mobilité poursuit son développement.
Le Groupe poursuit ses efforts de compétitivité et a généré 79 millions d’euros degains d’efficacité opérationnelle. Les synergies de coûts et de ventes liées à l’acquisition d’Airgas se sont également poursuivies pour atteindre un montant cumulé depuis l'acquisition de 237 millions de dollars américains.
La capacité d’auto-financement (cash flow)avant variation du besoin en fonds de roulement pour les trois premiers mois de l’année atteint 975 millions d’euros et s’établit à 19,5 % des ventes.
La présentation de la publication est disponible à partir de 9h00 (heure de Paris) sur www.airliquide.com
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PROCHAINS RENDEZ-VOUS
Assemblée Générale Mixte :
Mercredi 16 mai 2018
Date de détachement du coupon :
Lundi 28 mai 2018
Mise en paiement du dividende :
Mercredi 30 mai 2018
Chiffre d’affaires et résultats du 1er
semestre 2018 :
Lundi 30 juillet 2018
Air Liquide est le leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé. Présent dans 80 pays avec environ 65 000 collaborateurs, le Groupe sert plus de 3,5 millions de clients et de patients. Oxygène, azote et hydrogène sont des petites molécules essentielles à la vie, la matière et l’énergie. Elles incarnent le territoire scientifique d’Air Liquide et sont au cœur du métier du Groupe depuis sa création en 1902.
Air Liquide a pour ambition d’être le leader de son industrie, d’être performant sur le long terme et de contribuer à un monde plus durable. Sa stratégie de transformation centrée sur le client vise une croissance rentable dans la durée. Elle s’appuie sur l’excellence opérationnelle et la qualité des investissements, de même que sur l’innovation ouverte et l’organisation en réseau mise en place par le Groupe à l’échelle mondiale. Grâce à l’engagement et l’inventivité de ses collaborateurs pour répondre aux enjeux de la transition énergétique et environnementale, de la santé et de la transformation numérique, Air Liquide crée encore plus de valeur pour l’ensemble de ses parties prenantes.
Le chiffre d’affaires d’Air Liquide s’est élevé à 20,3 milliards d’euros en 2017. Ses solutions pour protéger la vie et l’environnement représentent plus de 40 % de ses ventes. Air Liquide est coté à la Bourse Euronext Paris (compartiment A) et appartient aux indices CAC 40, EURO STOXX 50 et FTSE4Good. |
Chiffre d’affaires du 1er trimestre 2018
En hausse de + 6,0 %, les ventes du Groupe affichent une augmentation de la croissance comparable pour le 6ème trimestre consécutif. Dans un environnement favorable, elles sont soutenues par une forte croissance de la base de l’activité Gaz & Services, par l’amélioration de l’activité en Ingénierie & Construction et le dynamisme des Marchés Globaux & Technologies. Les appels d’offres pour de nouveaux projets en Grande Industrie sont également en forte augmentation.
Le chiffre d’affaires du Groupe s’établit à 5 010 millions d’euros, en variation publiée de - 3,2 % du fait principalement d’un effet de change fortement négatif de - 8,2 %. Le chiffre d’affaires Gaz & Services s’élève à 4 831 millions d’euros, en croissance comparable de + 5,0 % avec une forte contribution de toutes les activités et géographies. En Industriel Marchand, la croissance reste très solide dans toutes les zones et la hausse des ventes de + 6,0 % en Grande Industrie bénéficie de démarrages d’unités et d’une demande élevée des clients.
Les efforts de productivité ont permis de réaliser 79 millions d’euros d’efficacités et 22 millions de dollars américains de synergiesAirgas au 1er trimestre 2018, soit 237 millions de dollars américains de synergies cumulées. La capacité d’autofinancement avant variation du besoin en fonds de roulements’établit à 976 millions d’euros et atteint 19,5 % des ventes.
Le regain d’activité constaté ces derniers mois concernant les nouveaux projets d’investissement se traduit par une hausse des principaux indicateurs : le portefeuille d’opportunités à 12 mois atteint 2,3 milliards d’euros, les décisions d’investissement565 millions d’euros et les investissements en cours d’exécution2,2 milliards d’euros.
Faits marquants du 1er trimestre 2018
DÉVELOPPEMENTS INDUSTRIELS
DÉVELOPPEMENTS DANS LA SANTÉ
PROJETS EN INNOVATION ET TECHNOLOGIE
EMPRUNT OBLIGATAIRE
Analyse du chiffre d’affaires du 1er trimestre
Sauf mention contraire, les variations du chiffre d’affaires commentées ci-dessous sont toutes des variations à données comparables, hors effets de change, d’énergie (gaz naturel et électricité) et de périmètre significatif. La référence à Airgas correspond aux activités Industriel Marchand et Santé du Groupe aux Etats-Unis. |
CHIFFRE D’AFFAIRES
Chiffre d'affaires (en millions d'euros) | T1 2017 | T1 2018 | Variation 2018/2017 publiée | Variation 2018/2017 comparable | ||||
Gaz & Services | 5 046 | 4 831 | - 4,3 % | + 5,0 % | ||||
Ingénierie & Construction | 53 | 85 | + 62,7 % | + 75,2 % | ||||
Marchés Globaux & Technologies | 77 | 94 | + 21,4 % | + 24,4 % | ||||
CHIFFRE D'AFFAIRES TOTAL | 5 176 | 5 010 | - 3,2 % | + 6,0 % |
Groupe
Le chiffre d’affaires du Groupe s’élève à 5 010 millions d’euros au 1er trimestre 2018. Il bénéficie d’une nouvelle hausse de la croissance comparable qui s’établit à + 6,0 %, soutenue par des ventes Gaz & Services élevées, l’amélioration de l’activité en Ingénierie & construction et une activité Marchés Globaux & Technologies en fort développement. L’effet de change est fortement négatif à - 8,2 %, essentiellement du fait de l’appréciation de l’euro par rapport au dollar américain. L’effet énergie est légèrement négatif et s’établit à - 0,3 %. La vente de l’activité Réfrigérants d’Airgas fin 2017 génère un effet périmètre significatif de - 0,7 %. Ainsi, le chiffre d’affaires affiche une variation publiée en retrait de - 3,2 %.
Gaz & Services
Le chiffre d’affaires Gaz & Services atteint 4 831 millions d’euros, en croissance comparable de + 5,0 % avec une forte contribution de toutes les activités et géographies. La croissance en Industriel Marchand est soutenue et l’activité Grande Industrie bénéficie d’un démarrage significatif en Afrique du Sud ; dans la Santé la croissance est solide et la demande reste très dynamique en Electronique, en ligne avec celle du 4ème trimestre 2017. Les ventes publiées sont en retrait de - 4,3 % du fait des effets négatifs de change, d’énergie et de périmètre significatif (à - 8,3 %, - 0,3 % et - 0,7 % respectivement).
(en millions d’euros) | T1 2017 | T1 2018 | Variation 2018/2017 publiée | Variation 2018/2017 comparable | ||||
Amériques | 2 142 | 1 901 | -11,3% | +4,5% | ||||
Europe | 1 710 | 1 753 | +2,5% | +3,3% | ||||
Asie-Pacifique | 1 024 | 1 016 | -0,8% | +6,8% | ||||
Moyen-Orient et Afrique | 170 | 161 | -5,4% | +16,7% | ||||
CHIFFRE D'AFFAIRES GAZ & SERVICES | 5 046 | 4 831 | -4,3% | +5,0% | ||||
Grande Industrie | 1 392 | 1 365 | -1,9% | +6,0% | ||||
Industriel Marchand | 2 384 | 2 208 | -7,4% | +4,2% | ||||
Santé | 850 | 850 | -0,1% | +4,9% | ||||
Électronique | 420 | 408 | -3,1% | +5,7% |
Amériques
Le chiffre d’affaires Gaz & Services de la zone Amériques s’établit à 1 901 millions d’euros, en croissance de + 4,5 %. Il reflète un fort niveau d’activité en Grande Industrie et une croissance très solide en Industriel Marchand. La Santé poursuit son développement dynamique dans la zone.
Europe
Le chiffre d’affaires de la zone Europe s’établit à 1 753 millions d’euros, en hausse de + 3,3 %. La croissance se stabilise à un niveau solide en Industriel Marchand malgré un effet jour ouvré défavorable. La Grande Industrie affiche une croissance en hausse soutenue par une forte demande en hydrogène. La Santé poursuit son développement régulier.
Asie-Pacifique
Le chiffre d’affaires de la zone Asie-Pacifique s’établit à 1 016 millionsd’euros, en progression de + 6,8 %, soutenu notamment par le dynamisme de l’activité en Chine (> + 10 %). En Grande Industrie, la hausse des ventes bénéficie du démarrage de nouvelles unités au 3ème trimestre 2017 et de volumes solides. L’activité Industriel Marchand est en forte progression avec une croissance très élevée en Chine. Les ventes de l’Électronique, en croissance à deux chiffres, bénéficient d’une demande dynamique pour les Matériaux avancés et de ventes d’Equipements & Installations élevées.
Moyen-Orient et Afrique
Le chiffre d’affaires de la zone Moyen-Orient et Afrique atteint 161 millions d’euros, en hausse de + 16,7 %. En Grande Industrie, les ventes bénéficient du démarrage à la fin du 4ème trimestre 2017 de la plus grande unité de séparation des gaz de l’air au monde en Afrique du Sud et d’une demande soutenue d’hydrogène à Yanbu en Arabie saoudite. L’activité est toujours très dynamique en Egypte avec le démarrage d’une unité de séparation des gaz de l’air ce trimestre et des volumes croissants en Industriel Marchand. L’activité Santé poursuit son développement soutenu, notamment en Afrique du Sud et en Arabie saoudite où une acquisition récente a initié le démarrage de l’activité Santé à domicile.
Ingénierie & Construction
Le chiffre d’affaires de l’Ingénierie et Construction s’élève à 85 millions d’euros, en hausse de + 75,2 % par rapport au faible niveau de ventes du 1er trimestre 2017. Il bénéficie de l’amélioration progressive des prises de commandes observée en 2017.
Les prises de commandes atteignent 191 millions d’euros, en hausse par rapport à 107 millions d’euros au 1er trimestre 2017. Plus de 70 % des commandes concernent des unités de séparation des gaz de l’air. Il s’agit de projets Groupe ainsi que de commandes pour des clients tiers, en particulier dans le secteur de la Chimie.
Marchés Globaux & Technologies
L’activité Marchés Globaux & Technologies présente des ventes en hausse de + 24,4 % à 94 millions d’euros. Les ventes sont particulièrement dynamiques dans le secteur du biogaz qui bénéficie du démarrage d’une unité majeure de purification de biogaz de décharge aux Etats-Unis, de deux petites unités de purification de biogaz de déchets agricoles en France et au Royaume-Uni et de la contribution d’une acquisition en Norvège réalisée au 3ème trimestre 2017. Les activités liées à l’industrie spatiale et à la logistique maritime sont également en croissance soutenue.
Les prises de commandes sont en augmentation par rapport au 1er trimestre 2017 et s’élèvent à 122 millions d’euros.
Cycle d’investissement
Le regain d’activité constaté ces derniers mois concernant les projets d’investissement se traduit au 1er trimestre 2018 par la hausse des principaux indicateurs décrits ci-dessous.
OPPORTUNITES D’INVESTISSEMENT
Le portefeuille d’opportunités à 12 mois s’établit à 2,3 milliards d’euros à fin mars 2018, en hausse par rapport à celui de fin décembre 2017 (2,1 milliards d’euros), les nouveaux projets entrant dans le portefeuille étant supérieurs à ceux signés par le Groupe, remportés par la concurrence ou retardés.
La part des économies en développement dans les opportunités d’investissement à 12 mois est d’environ 45 %, en hausse par rapport au 31 décembre 2017. L’Amérique reste la première géographie au sein du portefeuille.
Environ 40 % du montant des opportunités d’investissement correspond à des projets inférieurs à 50 millions d’euros d’investissement et seuls quelques projets sont supérieurs à 100 millions d’euros. Le portefeuille d’opportunités bénéficie également d’un nombre plus élevé de reprises de sites ayant une contribution plus rapide à la croissance.
DECISIONS D’INVESTISSEMENT ET INVESTISSEMENTS EN COURS
Au 1er trimestre 2018, les décisions d’investissements industriels et financiers atteignent 565 millions d’euros, en hausse par rapport à 497 millions d’euros au 1er trimestre 2017. Les décisions industrielles représentent la quasi-totalité de ce montant et incluent notamment deux contrats majeurs dans la Grande Industrie, au Benelux et dans le golfe du Mexique aux Etats-Unis, et des contrats de fourniture d’azote ultra pur pour l’Electronique à Taiwan et au Japon. Les décisions d’investissements financiers sont encore limitées au 1er trimestre mais le rythme des petites acquisitions devrait s’accélérer dans les prochains mois.
Les investissements en cours d’exécution (« investment backlog ») représentent un montant total de 2,2 milliards d’euros, en hausse de plus de 100 millions d’euros par rapport à fin 2017. Les investissements en cours d’exécution devraient apporter une contribution future aux ventes d’environ 0,9 milliard d’euros par an après montée en puissance complète des unités.
DEMARRAGES
Trois démarrages ont été réalisés au cours du 1er trimestre 2018. Il s’agit d’un site en Colombie comprenant une unité de production de CO2 et une unité de cogénération, d’une unité de séparation des gaz de l’air en Egypte et d’une unité de purification de biogaz de décharge aux Etats-Unis.
La contribution aux ventes des montées en puissance et des démarrages d’unités s’élève à 67 millions d’euros sur le trimestre, bénéficiant principalement du démarrage d’une unité majeure de séparation des gaz de l’air en Afrique du Sud fin décembre 2017 et des démarrages d’unités au 3ème trimestre 2017 en Chine. Sur l'année, cette contribution aux ventes dépendra notamment de la date effective du démarrage commercial du contrat avec le client Fujian Shenyuan en Chine. Les unités Air Liquide sont prêtes à démarrer mais les discussions sur la date du démarrage commercial se prolongent avec le client. La contribution des démarrages et montées en puissance d'unités aux ventes 2018 est désormais estimée dans une fourchette comprise entre 250 et 300 millions d’euros.
Performance opérationnelle
Les gains d’efficacité du Groupe atteignent 79 millions d’euros au 1er trimestre, en ligne avec l’objectif annuel de plus de 300 millions d’euros. Ils intègrent pour la 1ère fois une contribution d’Airgas, à hauteur de 5 millions d’euros. Cette performance s’inscrit dans un effort continu et intègre de nombreux projets sur l’ensemble du Groupe. Il s’agit pour plus de 50 % de projets industriels, pour environ 25 % de gains sur achats, le solde correspondant principalement à des efficacités administratives et des réorganisations. La Grande Industrie et l’Industriel Marchand sont les branches d’activité qui engendrent le plus d’efficacités et représentent près des deux tiers du total.
Les synergies additionnelles d’Airgas représentent 22 millions de dollars américainsau 1er trimestre et 237 millions de dollars américainsen cumulé depuis l’acquisition d’Airgas. La part des synergies de croissance augmente et représente désormais un peu plus du tiers des synergies du trimestre. Elles proviennent du déploiement d’offres croisées aux Etats-Unis telles que les petits générateurs sur site de technologie Air Liquide proposés aux clients d’Airgas et les gaz en bouteilles et les produits associés au gaz désormais disponibles aux clients d’Air Liquide. Il s’agit également de l’accompagnement des clients d’Airgas au Canada et au Mexique. A la fin du 1er trimestre 2018, les synergies cumulées de coûts ontdépassé 200 millions de dollars américains.
La capacité d’auto-financement avant variation du besoin en fonds de roulement pour les trois premiers mois de l’année atteint 976 millions d’euros et s’établit à 19,5 % des ventes. Elle permet notamment d’assurer le financement des investissements industriels bruts qui s’établissent à 570 millions d’euros pour le trimestre. Les paiements sur investissements bruts représentent 11,4 % des ventes et sont en ligne avec le plan stratégique moyen-terme.
Perspectives
La croissance comparable du chiffre d’affaires sur les trois premiers mois de l’année est très solide. Elle s’est accélérée par rapport aux trimestres précédents dans une conjoncture économique plus favorable. Le niveau d’activité en termes de nouveaux projets chez les clients est également plus soutenu.
L’ensemble des activités a su tirer parti de cet environnement. On note plus particulièrement la progression de la Grande Industrie, portée par une demande plus forte en Europe ainsi que par des démarrages et montées en puissance de nouvelles unités, et la croissance soutenue de l’Industriel Marchand. Ce trimestre est aussi marqué par l’amélioration de l’activité en Ingénierie & Construction et par le développement toujours dynamique de l’activité Marchés Globaux & Technologies. Par ailleurs, toutes les géographies sont en croissance, notamment l’Asie avec une progression à deux chiffres des ventes en Chine.
Le Groupe continue à générer des gains d’efficacité opérationnelle récurrents et de nouvelles synergies liées à l’intégration d’Airgas. Le cash-flow reste élevé permettant la poursuite d'investissements ciblés. Au 1er trimestre, les décisions d’investissement s’élèvent à près de 600 millions d’euros et contribueront à la croissance future du Groupe.
Ainsi, dans un environnement comparable, Air Liquide est confiant dans sa capacité à réaliser en 2018 une croissance du résultat net, calculée à change constant et hors éléments exceptionnels1 de 2017.
1 Exceptionnels de 2017 : éléments exceptionnels ayant un impact net positif sur le résultat net 2017 et sans effet sur la trésorerie.
ANNEXES
Impacts du change, de l’énergie et du périmètre significatif (Trimestre)
Méthode employée
Au-delà de la comparaison des chiffres publiés, les informations financières sont fournies hors change, hors effet de variation des prix du gaz naturel et de l’électricité et hors effet de périmètre significatif.
Le chiffre d’affaires du 1er trimestre 2018 comprend les effets suivants :
(en millions d’euros) | T1 2018 | Variation T1 2018/2017 Publiée | Effet de change | Effet du gaz naturel | Effet de l'électricité | Effet de périmètre significatif | Variation T1 2018/2017 Comparable | |||||||
Chiffre d'affaires | ||||||||||||||
Groupe | 5 010 | - 3,2 % | (422) | (14) | (2) | (35) | + 6,0 % | |||||||
Effets en % | - 8,2 % | - 0,3 % | - 0,0 % | - 0,7 % | ||||||||||
Gaz & Services | 4 831 | - 4,3 % | (413) | (14) | (2) | (35) | + 5,0 % | |||||||
Effets en % | - 8,3 % | - 0,3 % | - 0,0 % | - 0,7 % |
La cession de l’activité Réfrigérants d’Airgas effective en octobre 2017 engendre un effet périmètre significatif sur le chiffre d’affaires 2018 dont le détail par trimestre est le suivant :
(en millions d'euros) | T1 2018 | T2 2018 | T3 2018 | T4 2018 | ||||
Réfrigérants d'Airgas | (35) | (36) | (26) | (1) | ||||
Effets en % | - 0,7 % | - 0,7 % | - 0,5 % | - 0,0 % |
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