(CercleFinance.com) - Invest Securities maintient sa position 'neutre' sur Bayer avec un objectif de cours de 112 euros, après l'avertissement sur résultats lancé 'suite à une pression notamment sur ses franchises Crop Science et OTC ainsi qu'à un effet change moins favorable qu'anticipé'.

Le bureau d'études rappelle que le premier point a été quantifié avec un 'one-off' attendu entre 300 et 400 millions d'euros, suite à un effet de stockage au Brésil, tandis que l'impact des deux autres aspects mentionnés n'a pas été quantifié.

'En prenant l'hypothèse d'un impact de 350 millions d'euros sur la franchise CropScience, un euro-dollar à 1,10 et une marge de 17% sur la franchise Consumer, nous ressortons avec un BNA en baisse de -4% à 7,55 euros (contre 7,82 euros)', indique l'analyste.

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