(CercleFinance.com) - Tout en abaissant son objectif de cours de 1100 à 1075 couronnes danoises, Credit Suisse réaffirme son opinion 'surperformance' sur Carlsberg, considérant que la décision du brasseur de quitter la Russie 'devrait être un catalyseur de revalorisation du titre'.
'L'activité Asie à meilleurs croissance, marge et retour sur capital, contribuera désormais pour environ 50% à l'EBIT du groupe, contre 30% avant la pandémie. Néanmoins, le titre se traite avec une décote de 20% par rapport aux multiples prépandémiques', note le broker.
Credit Suisse déconsolide la Russie de ses prévisions pour Carlsberg, en ne prenant en hypothèse aucune recette, 'ce qui pourrait être conservateur'. Ceci se traduit par une réduction de 2-3% de ses BPA ajustés attendus pour 2022-23.
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