CGGVeritas : Résultats du 3ème Trimestre 2011

Regulatory News:

CGGVeritas (ISIN: 0000120164 – NYSE: CGV)(Paris:GA) annonce ce jour les résultats consolidés, non audités, du troisième trimestre 2011. Sauf indication particulière, toutes les comparaisons sont faites d’une année sur l’autre.

Résultats financiers en forte progression

• Le chiffre d’affaires du Groupe s'élève à $797 millions, en hausse de 21% d’une année sur l’autre et en hausse séquentielle de 6%.
• Le résultat opérationnel du Groupe atteint $98 millions, soit une marge de 12%.
  • La performance de Sercel est excellente avec un résultat opérationnel de $87 millions et une marge de 32%.
  • Le résultat opérationnel des Services s’améliore significativement et s’élève à $53 millions, soit une marge de 9%. Cette amélioration est due en particulier au redressement de l’activité Marine dans un environnement de prix toujours bas.
• Le résultat net est de $41 millions contre une perte de $33 millions au 3ème trimestre 2010.
• Le cash flow dégagé par les opérations s’élève à $119 millions, en hausse de 45% ; sur les neuf premiers mois de l’année il s’élève à $486 millions, en hausse de 54%.
• Le cash flow libre généré sur le troisième trimestre est négatif d’un montant de $66 millions et de $8 millions sur les neuf premiers mois de l’année, comparé à un cash flow libre négatif de $213 millions sur les neuf premiers mois de l’année 2010.
• Le ratio d’endettement net sur capitaux propres est stable à 41% comparé à la fin 2010.

Effets positifs du Plan de Performance

• Les taux d’utilisation de la flotte marine sont en forte amélioration avec un taux de disponibilité à 91% et un taux de production à 93%.
• Le plan de modernisation des navires se déroule comme prévu :
  • Le nouveau navire X-bow Oceanic Sirius, offrant une capacité de traction de 20 streamers, a été livré le 3 octobre.
  • Les navires Oceanic Phoenix et Oceanic Endeavour, récemment modernisés, ont repris leurs opérations. L’Oceanic Endeavour a réalisé ensuite avec succès la première étude BroadSeis^TM acquise en wide azimuth.
  • Le Champion, dernier navire concerné par le plan de performance, est entré en chantier pour y subir des modifications importantes.
• Le succès de BroadSeis^TM est confirmé. Nous avons réalisé plus de 10 études depuis le début de l’année dont une en wide azimuth.
• Notre accord stratégique avec Spectrum a été finalisé. La cession de notre librairie marine 2D a généré une plus-value de $19 millions ce trimestre; CGGVeritas est désormais actionnaire dans le capital de la société à hauteur de 25%.

Le carnet de commandes s’établit à $1,24 milliard à la fin du trimestre

Chiffres Clés du troisième trimestre 2011

Jean Georges Malcor, Directeur Général de CGGVeritas, a déclaré :

« Nos résultats sont en nette amélioration ce trimestre. Ils sont excellents pour Sercel. Les Services bénéficient des premiers effets de notre plan de performance comme le montrent la forte augmentation des taux d’utilisation de nos navires, le succès croissant de BroadSeis, et le développement de nos partenariats. Nous continuons à concentrer nos efforts sur l’amélioration de notre performance industrielle, la réduction de nos coûts, et notre différenciation technologique et commerciale.

Dans un climat d’incertitude économique, la dynamique du secteur pétrolier reste toujours bien orientée sur le long terme, ce qui devrait se traduire par le maintien à un niveau élevé de la demande sismique. Pour ce qui est du court terme, compte tenu du transit saisonnier des navires et de la mobilisation des équipes terrestres en préparation d’une campagne d’hiver qui s’annonce prometteuse en Amérique du Nord, l’activité contractuelle des Services devrait être plus modérée. En revanche, les ventes multi-clients du quatrième trimestre et plus particulièrement celles de la fin de l’année devraient bénéficier de l’intérêt de nos clients qui se préparent aux futures mises aux enchères de blocs miniers. Ces perspectives, associées à la prévision d’un fort quatrième trimestre pour Sercel, nous rendent confiants quant à la réalisation de nos objectifs pour l’ensemble de l’année 2011.

En 2012, nous poursuivrons la mise en œuvre de notre Plan de Performance dans un marché sismique dont les conditions devraient s’améliorer grâce à l’intérêt croissant de nos clients pour les technologies et les solutions sismiques de haut de gamme. En particulier, nous nous attendons à une demande toujours soutenue en équipements sismiques, à la reprise de l’activité dans certains bassins importants et à la résorption progressive des surcapacités marines. »

Résultats Financiers du troisième trimestre 2011

Chiffre d’affaires

Le chiffre d’affaires du Groupe est en hausse de 21% en $ (7% en €) d’une année sur l’autre et en hausse de 6% par rapport au trimestre précédent.

Sercel

Le chiffre d’affaires est en hausse de 11% en $ (en baisse de 2% en €) d’une année sur l’autre. Les ventes d’équipements terrestres ont augmenté significativement, soutenues par le fort niveau d’activité de certaines régions et par la demande croissante pour les systèmes 428^TM à grand nombre de canaux et les systèmes UNITE^TM sans câbles. Par rapport au trimestre précédent, le chiffre d’affaires est en hausse de 3% en $. Les ventes internes, notamment liées aux livraisons de Sentinel et de Nautilus pour l’Oceanic Sirius, ont représenté 25% du chiffre d’affaires total de Sercel.

Services

Le chiffre d’affaires des Services est en hausse de 28% en $ (13% en €) d’une année sur l’autre. Par rapport au trimestre précédent, le chiffre d’affaires est en hausse de 11% en $. Cette progression résulte principalement de la forte amélioration des taux d’utilisation des navires.

• Le chiffre d’affaires en acquisition contractuelle marine est en hausse d’une année sur l’autre de 69% en $ (48% en €). Il est en hausse séquentielle de 20% en $. 88% de notre flotte 3D a été allouée à l’acquisition contractuelle et 12% à des projets multi-clients. L’amélioration du taux de disponibilité¹ des navires à 91% et du taux de production² à 93% et le retour réussi des navires Oceanic Phoenix et Endeavour en opération suite à leur plan de modernisation sont les premiers effets positifs de notre plan de performance. Le Champion, dernier navire à être modernisé, est entré en chantier et devrait reprendre ses activités au deuxième trimestre 2012. Au cours de ce trimestre, trois études BroadSeis^TM ont été réalisées et l’Oceanic Sirius, notre nouveau navire livré le 3 octobre, a déjà commencé l’acquisition d’une étude BroadSeis^TM autour du champ d’Avaldnes.

• Le chiffre d’affaires en acquisition contractuelle terrestre est en baisse d’une année sur l’autre de 17% en $ (29% en €). Il est en baisse séquentielle de 16% en $ en raison de difficultés opérationnelles rencontrées sur des projets complexes et des conséquences des événements de début d’année en Afrique du Nord et au Moyen-Orient. Le marché d’Amérique du Nord est quant à lui très prometteur avec une campagne d’hiver 2012 qui s’annonce très forte. Nous avons opéré 14 équipes ce trimestre dont 4 sur des études de fond de mer (Ocean Bottom Cable) et de zones de transition en Indonésie et au Moyen-Orient.
• Le chiffre d’affaires en traitement et imagerie est en hausse d’une année sur l’autre de 21% en $ (7% en €) et séquentiellement de 7% en $. Cette hausse correspond à un niveau d’activité plus élevé pour des projets de haute technologie y compris BroadSeis^TM. Au cours de ce trimestre, nous avons été attributaires d’un contrat pour un centre de traitement et imagerie dédié à Repsol.
• Le chiffre d’affaires en multi-clients est en hausse de 6% en $ (en baisse de 5% en €) d’une année sur l’autre. Il est en hausse séquentielle de 15%. Ceci est lié au préfinancement de nos investissements qui sont plus importants ce trimestre ($75 millions/€53 millions) et à des après-ventes toujours élevées dans le Golfe du Mexique, au Brésil et en Mer du Nord. Le taux d’amortissement est de 54%, dont 85% en terrestre et 41% en marine. La valeur nette comptable de la bibliothèque de données multi-clients à fin octobre 2011 s’établit à $585 millions (€433 millions).
  • Le chiffre d’affaires en multi-clients marine esten hausse de 8% en $. Les investissements de $29 millions (€20 millions) sont liés à l’extension de notre bibliothèque de données en Mer du Nord dans la région de Cornerstone et au démarrage de notre première étude BroadSeis^TM au Brésil. Ce projet couvrira approximativement 13 000 km² dans une zone pré-salifère intéressante située entre les bassins de Santos et de Campos. Les revenus de préfinancement sont de $18 millions (€13 millions), soit un taux de 63%. Les après-ventes de $65 millions (€45 millions) sont en hausse de 56%, essentiellement dues à l’intérêt croissant pour les zones du Golfe du Mexique et du Brésil.
  • Le chiffre d’affaires en multi-clients terrestre est en hausse de 3% en $. Les investissements sont de $46 millions (€32 millions) et sont associés majoritairement à notre programme dans le bassin de Marcellus où trois équipes ont travaillé dans des conditions météorologiques particulièrement difficiles. Le niveau de préfinancement est de $34 millions (€24 millions), soit un taux de 74%. Les après-ventes sont de $2 millions (€1 million).

¹ - Le taux de disponibilité des navires mesure la disponibilité structurelle de nos navires. Cet indicateur relatif à l’ensemble de la flotte, correspond au temps navires total réduit de la somme du temps en chantier, du temps de « standby » entre contrats et du temps en transit (temps disponible), le tout divisé par le temps navires total de la période.

² - Le taux de production des navires mesure l’utilisation effective de nos navires lorsqu’ils sont disponibles. Cet indicateur relatif à l’ensemble de la flotte, correspond au temps disponible réduit du temps improductif.

L’EBITDAs du Groupe est de $254 millions (€178 millions) et le taux de marge d’EBITDAs est de 32%.

Le Résultat Opérationnel du Groupe est de $98 millions (€69 millions). Le taux de marge opérationnelle est de 12%.

Les frais financiers ont été de $32 millions (€22 millions) :

• Le coût de la dette s’élève à $40 millions.
• Les autres éléments financiers d’un montant de $8 millions bénéficient de l’effet favorable des variations de taux de change.

Les Impôts s’élèvent à $27 millions (€19 millions) et incluent un effet défavorable de $8 millions (€6 millions) lié aux variations de devises.

Le Résultat Net est de $41 millions (€29 millions) incluant un impact positif après impôt de $13 millions au titre de la transaction Spectrum.

Le Résultat Net part du Groupe est de $37 millions (€27 millions) après prise en compte des intérêts minoritaires qui ont un impact de $3 millions. Le résultat net par action est de 0,18€ et de 0,25$ par ADS.

Cash Flow :

Le cash flow dégagé par les opérations ressort à $119 millions (€82 millions), en hausse de 45% par rapport au troisième trimestre 2010.

Les investissementsdu Groupe pour le troisième trimestre 2011 sont de $179 millions (€125 millions) en hausse de 6%, d’une année sur l’autre.

• Les investissements industriels s’élèvent à $104 millions (€73 millions).
• Les investissements multi-clients sont de $75 millions (€53 millions) en hausse de 22% en $ d’une année sur l’autre pour un taux de préfinancement de 70%.

Après paiement des frais financiers, le cash flow libre est négatif de$66 millions.

Comparaison avec le troisième trimestre 2010 :

Résultats Financiers des neuf premiers mois 2011

Chiffre d’affaires

Le chiffre d’affaires du Groupe est en hausse de 14% en $ (6% en €) sur les neuf premiers mois de l’année 2011 comparés à ceux de l’année 2010.

L’EBITDAs du Groupe est de $567 millions (€400 millions) et le taux de marge d’EBITDAs est de 25%.

Le Résultat Opérationnel du Groupe est de $136 millions (€96 millions). Le taux de marge opérationnelle est de 6%.

Les frais financiers ont été de $146 millions (€103 millions):

• $104 millions de coût de la dette récurrent.
• $42 millions de charges non-récurrentes liées à nos opérations de refinancement réalisées au cours du premier semestre, $25 millions au premier trimestre et $17 millions au deuxième trimestre.

Le Résultat Net est une perte de $34 millions (€24 millions) sur les neuf premiers mois de l’année), incluant $28 millions après impôts de charges financières non-récurrentes.

Le Résultat Net part du Groupe est une perte de $44 millions (€31 millions) après prise en compte des intérêts minoritaires qui ont un impact de $10 millions. Le résultat net par action est de -0,21€ et de -0,29$ par ADS.

Cash Flow :

Le cash flow dégagé par les opérations ressort à $486 millions (€343 millions), en hausse de 54% par rapport aux neuf premiers mois de l’année 2010.

Les investissementsdu Groupe sont de $448 millions (€316 millions) en baisse de 5%, d’une année sur l’autre.

• Les investissements industriels s’élèvent à $283 millions (€200 millions).
• Les investissements multi-clients sont de $165 millions (€116 millions) en réduction de 30% en $, et le taux de préfinancement est de 72%.

Après paiement des frais financiers, le cash flow libre est négatif de $8 millions sur les neuf premiers mois de l’année, à comparer à un cash flow libre négatif de $213 millions sur les neuf premiers mois de l’année 2010.

Bilan :

Ratio d’endettement net sur capitaux propres:

La dette brute du Groupe s’établit à $1,973 milliard (€1,461 milliard) à fin septembre 2011.

Après prise en compte de la trésorerie disponible de $430 millions (€319 millions), la dette nette ressort à $1,543 milliard (€1,143 milliard) à comparer à $1,536 milliard enregistré fin 2010.

En conséquence, le ratio « dette nette sur capitaux propres » à fin septembre 2011 ressort à 41%.

Comparaison avec les neuf premiers mois de 2011 :

Autres Informations

• Une conférence téléphonique en langue française est programmée ce jour, le 9 novembre, à 10:00 H (heure de Paris)- 9:00 H (heure de Londres).

Si vous souhaitez y participer, merci de composer 5 à 10 minutes avant l’heure prévue l’un des numéros suivants :

- Appels français +33 1 70 77 09 22

- Appels UK +44 203 367 94 59

- Réécoute +33 1 72 00 15 01 ou +44 203 367 94 60

Code: 273 902#

• Une conférence téléphonique en langue anglaise est programmée ce jour, le 9 novembre, à 15:00 H (heure de Paris) – 14:00 H (Londres) – 8:00 AM (US CT) – 9:00 AM (US ET).

Si vous souhaitez y participer, merci de composer 5 à 10 minutes avant l’heure prévue l’un des numéros suivants :

- Appels US +1 877 317 6789

- Appels internationaux +1 412 317 6789

- Réécoute +1 877 344 7529 & +1 412 317 0088

Code : 451944

Le titre de la conférence téléphonique «CGGVeritas résultats du troisième trimestre 2011» vous sera demandé.

• Les supports de la présentation commentée et les résultats financiers détaillés seront disponibles sur le site de la société et pourront être téléchargés avant la conférence.

• Ces conférences téléphoniques seront retransmises en direct sur le site Web de CGGVeritas www.cggveritas.com et la réécoute sera disponible pendant deux semaines.

A propos de CGGVeritas:

CGGVeritas (www.cggveritas.com) est un leader mondial en services et équipements géophysiques. Notre société fournit une gamme étendue de services, d’équipement sous la marque Sercel, et de solutions technologiques à une base étendue de clients opérant dans le monde entier, principalement dans le secteur de l’exploration et de la production des hydrocarbures.

CGGVeritas est coté sur Euronext Paris SA (ISIN: 0000120164) et le New York Stock Exchange (sous la forme d’American Depositary Shares, NYSE: CGV)

ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

AU 30 SEPTEMBRE 2011

(1) Les montants en dollar US représentent les montants en Euro convertis au taux de clôture de 1,350 US$ pour 1 €

(1) Les montants en dollars US représentent les montants en Euro convertis aux taux moyens de 1,417 US$ pour 1€ sur la période.

(2) Les stock-options et attributions d’actions gratuites n’ont pas eu d’effet dilutif au 30 septembre 2011. En conséquence, les actions potentielles liées à ces instruments ne sont pas prises en compte dans le nombre moyen pondéré d’actions dilutives ni dans le calcul des pertes par action dilutive.

(1) Correspond à la différence entre les données au 30 septembre en US$ moins le premier semestre en US$.

(1) Les montants en dollar US représentent les montants en Euro convertis au taux moyen de 1,417 US$ pour 1 € sur la période (excepté la trésorerie convertie au taux de clôture de 1,350 US$ pour 1 € au 30 septembre 2011 et de 1,336 US$ pour 1 € au 31 décembre 2010)

(a) y compris des frais de siège s’élevant à 29,0 M€ pour les neuf premiers mois clos le 30 septembre 2011 contre 27,7 M€ à période comparable en 2010.

(b) y compris (i) des acquisitions d’études multi-clients pour un montant de 116,2 M€ pour les neuf premiers mois clos le 30 septembre 2011 contre 177,4 M€ pour les neuf premiers mois de l’exercice 2010, (ii) des immobilisations acquises en crédit bail pour 11,2 M€ au 30 septembre 2011 et 9,9 M€ pour les neuf premiers mois de l’exercice 2010, (iii) des coûts de développement capitalisés pour un montant de 9,6 M€ au 30 septembre 2011 contre 15,7 M€ pour les neuf premiers mois de l’exercice 2010 pour le secteur des Services. Les coûts de développement capitalisés pour le secteur des Equipements s’élèvent à 2,9 M€ pour les neuf premiers mois clos au 30 septembre 2011 contre 2,0M€ pour les neuf premiers mois clos le 30 septembre 2010.

(c) y compris l’amortissement d’études multi-clients pour un montant de 114,4 M€ pour les neuf mois clos le 30 septembre 2011 contre 126,0 M€ pour les 9 mois clos le 30 septembre 2010.

(a) Les montants en dollar US représentent les montants en Euro convertis au taux moyen de 1,417 US$ pour 1 euro en 2011.

(b) Les montants en dollar US pour le secteur équipements sont convertis au taux moyen de 1,417 US$.

(c) Le montant total consolidé en dollar US est converti au taux moyen de 1,417 US$ qui correspond au taux moyen pondéré du chiffre d’affaires de chaque segment.

(a) y compris des frais de siège s’élevant à 8,8 M€ pour le 3^ème trimestre 2011 contre 8,1 M€ pour le 3^ème trimestre 2010.

(b) y compris (i) des acquisitions d’études multi-clients pour un montant de 52,6 M€ pour le 3^ème trimestre 2011 contre 49,4 M€ pour le 3^ème trimestre 2010, (ii) aucune immobilisation acquise en crédit-bail pour le 3^ème trimestre 2011 contre 9,9 M€ pour le 3^ème trimestre 2010, (iii) et des coûts de développement capitalisés pour un montant de 4,4 M€ pour le 3^ème trimestre 2011 contre 8,9 M€ pour le 3^ème trimestre 2010 pour le secteur des Services. Les coûts de développement capitalisés pour le secteur des Equipements s’élèvent à 0,9 M€ pour le 3^ème trimestre 2011 contre 0,6 M€ pour le 3^ème trimestre 2010.

(c) Y compris l’amortissement d’études multi-clients pour un montant de 44,8 M€ pour le 3^ème trimestre 2011 contre 45,8 M€ pour le 3^ème trimestre 2010.

(1) Correspond à la différence entre les données cumulées au 30 septembre en dollars US$ et le premier semestre en US$.