Cogra: Euroland Corporate dégrade sa recommandation.

(CercleFinance.com) - Euroland Corporate dégrade sa recommandation sur Cogra de 'achat' à 'accumuler', compte tenu d'un potentiel de hausse limité à 6% par rapport à son objectif de cours abaissé de 6,7 à six euros, à la suite d'un point d'activité.

Le bureau d'études souligne qu'après trois trimestres de ralentissement de la croissance, les ventes du spécialiste de l'énergie bois reculent pour la première fois au quatrième trimestre 2013-14, de 38% à 1,9 million d'euros.

'Cette publication en dessous de nos attentes impacte modérément notre estimation de résultat opérationnel courant qui passe de 0,9 à 0,8 million d'euros, compte tenu d'une production stockée désormais estimée à 3,6 millions d'euros contre 1,8 million précédemment', indique l'analyste.

En revanche, Euroland Corporate précise que l'augmentation des stocks de granulés et de marchandises impacte négativement son estimation de BFR qui passe de 3,6 à 5,7 millions d'euros, ce qui affecte le cash-flow opérationnel prévisionnel.

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