(CercleFinance.com) - UBS dégrade sa recommandation sur Engie de 'achat' à 'neutre' et son objectif de cours de 16,5 à 12 euros, s'attendant à de nouvelles révisions négatives du BPA en 2017 et à ce que les recettes de cession aillent au désendettement et à la protection de la note de crédit.

'Ceci signifie de faibles chances d'augmentation du dividende de 0,70 euro par action au cours de 2017-2018, ce qui, combiné à un BPA atone, plafonne les chances d'une progression du titre durant les 12 prochains mois', estime le courtier.

UBS pense que le BPA d'Engie pourrait progresser plus rapidement à partir de 2018, mais ce potentiel ne devrait pas être pris en compte en 2017 par le marché compte tenu des risques d'exécution de la transformation du groupe énergétique.

Le broker précise que son nouvel objectif de cours de 12 euros repose sur une valorisation à 12,8 fois le BPA attendu en 2018 et sur un rendement de dividende cible de 5,8%. 'Une revalorisation est possible, mais pas avant 2018', juge-t-il.

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