(CercleFinance.com) - Oddo réaffirme sa recommandation 'neutre' sur Eurazeo et abaisse son objectif de cours de 65 à 58 euros, mettant en avant 'une décote 23% sur la base d'un ANR prudent, mais peu de catalyseurs identifiés à court terme'.

Après un road show en Suisse avec la direction, le bureau d'études retient une politique de rotation d'actifs très soutenue depuis début 2016, ainsi qu'une importante création de valeur sur les cessions effectuées.

Oddo ajoute qu'une trésorerie nette d'un milliard d'euros donne une marge de manoeuvre importante pour investir, sachant que le management souhaite conserver environ 500 millions en cash au bilan (soit environ 10% de l'ANR).

Le bureau d'études voit aussi d'un bon oeil l'ouverture par la société d'investissement d'un bureau à New York, qu'il considère comme un atout supplémentaire pour saisir les opportunités d'investissement.

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