Eurofins plonge : free cash flow et dividende déçoivent

(AOF) - Eurofins (-11,26% à 52,04 euros) affiche la plus forte baisse du CAC 40 à la suite de la publication de ses résultats annuels. Jefferies juge "faible" le free cash flow (avant investissements dans des sites appartenant au groupe) du groupe français de laboratoires d'analyses de 626 millions d’euros. Eurofins visait un free cash flow compris entre 670 et 720 millions d’euros.

A 0,50 euro par action, le dividende annoncé est en outre inférieur de 45% aux attentes (0,92 euro) selon Jefferies. Eurofins avait versé un coupon de 1 euro au titre de 2022.

Dégradation des comptes en 2023

Le bénéfice net est en recul de 49% au titre de 2023 à 308 millions d'euros et l'Ebitda ajusté a baissé de 10% à 1,364 milliard d'euros. Eurofins visait un Ebitda ajusté situé entre 1,2 et 1,37 milliard d'euros. La société affiche une marge d'Ebitda de 20,9% contre 22,5% un an auparavant.

Elle a été confrontée à une baisse de 2,9% de ses revenus à 6,515 milliards d'euros en raison d'une baisse d'environ 580 millions d'euros des revenus liés au Covid et de l'impact négatif des changes. Hors revenus liés au Covid, Eurofins affiche une croissance interne de 7,1%.

Eurofins vise cette année un Ebitda ajusté entre 1,525 et 1,575 milliard d'euros pour des revenus entre 7,075 et 7,175 milliards d'euros. A horizon 2027, le groupe table toujours sur des revenus proches de 10 milliards d'euros et une marge d'Ebitda de 24%.

Selon Invest Securities cependant, les résultats 2023 sont "supérieurs aux attentes sur la marge" (20,9% de marge d'Ebitda contre 19,8% attendus) et les objectifs de marge sont "meilleurs qu'attendu" à 24% en 2027.

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