Forte Progression des Résultats de CGGVeritas au 3eme Trimestre 2012

Regulatory News :

CGGVeritas (Paris:GA) (NYSE:CGV) annonce ce jour les résultats consolidés¹, non audités, du troisième trimestre 2012. Sauf indication particulière, toutes les comparaisons sont faites d’une année sur l’autre.

Résultats du troisième trimestre

• Chiffre d’Affaires à $855 millions en hausse de 7%
• Résultat Opérationnel en hausse de 17% à $114 millions, soit une marge opérationnelle de 13%
• Résultat opérationnel des Services à $62 millions, soit une marge opérationnelle de 10%
• Résultat opérationnel de Sercel à $93 millions, soit une marge opérationnelle de 33%

Acquisition de la Division Géoscience de Fugro en bonne voie

• La clôture de l’acquisition de la Division Géoscience de Fugro est toujours envisagée pour la fin de l’année 2012 ou le tout début de l’année 2013
• Cet achat reste actuellement soumis à l’approbation des autorités de la concurrence au Royaume-Uni, en Norvège, en Turquie et en Australie ainsi qu’à la consultation des partenaires sociaux
• L’augmentation de capital d’un montant de 414 millions d’euros lancée le 26 septembre dernier a été un succès, avec un taux de sursouscription de 195%

Signature d’un accord de coopération avec Baker Hughes

• CGGVeritas annonce aujourd’hui un accord de coopération avec Baker Hughes sur les hydrocarbures de roche-mère pour développer en commun une offre de services intégrés autour des outils de modélisation de réservoir et des données sismiques calibrées
• Cette offre de services permettra aux compagnies pétrolières et gazières de repérer avec une plus grande précision les zones propices - « sweet spots » - situées dans les roches- mères et d’optimiser très en amont dans le cycle de mise en production, le positionnement des puits de forage et leur configuration, de sorte à être plus efficace dans leur mise en service et à augmenter leur productivité

Jean-Georges Malcor, Directeur Général de CGGVeritas, a déclaré :

« Comme nous l’attendions, trimestre après trimestre les résultats du Groupe CGGVeritas se renforcent et reflètent l’amélioration de notre performance opérationnelle ainsi que la remontée des prix en acquisition marine.

L’acquisition de la Division Géoscience de Fugro se poursuit conformément à notre plan de marche. L’augmentation de capital avec droits préférentiels de souscriptiona été très bien accueillie par nos actionnaires qui ont reconnu le caractère transformant d’une opération permettant à CGGVeritas de devenir une société totalement intégrée dans le domaine de la Géologie, de la Géophysique et des Réservoirs.

Nous nous réjouissons par ailleurs de l’accord de coopération signé avec Baker Hughes dans le domaine des hydrocarbures de roche-mère. Cet accord s’inscrit en droite ligne de notre stratégie de positionnement sur l’ensemble de la chaine des Géosciences et doit permettre au Groupe CGGVeritas de profiter pleinement de cette phase favorable du cycle.

Pour le reste de l’année, l’activité multi-clients devrait bénéficier tout particulièrement de l’annonce de mise aux enchères de blocs dans le Golfe du Mexique et au Brésil et des résultats de la 27^eme mise aux enchères en Mer du Nord, et ce après deux trimestres exceptionnellement faibles. Sur ces bases, et avec un fort quatrième trimestre attendu sur l’ensemble des segments d’activité, nous confirmons nos objectifs 2012.

Au-delà, la dynamique commerciale actuelle nous conforte dans la poursuite du cycle favorable pour notre industrie en 2013. »

1¹Le 1er janvier 2012, le Groupe a changé la devise de présentation de ses états financiers consolidés de l’euro au dollar US afin de mieux refléter la réalité économique d'une industrie dont les revenus, les coûts et les flux de trésorerie sont principalement libellés en dollars US. Dans ce contexte, les chiffres des 1^er, 2^ème et 3^èmetrimestres 2011 figurants dans le présent communiqué ont été obtenus par retraitement des comptes historiques comme si le changement de devise de présentation du groupe était intervenu à compter du 1^er janvier 2004 (transition IFRS). Dans le cadre de notre nouvelle présentation des indicateurs cash, les chiffres EBITDAs et Multi-Clients des 1^ers, 2èmes et 3èmes trimestres 2011 ont été retraités.

Résultats du troisième trimestre:

*Chiffres retraités

• Le chiffre d’affaires du Groupe s'établit à $855 millions, en hausse de 7% par rapport au troisième trimestre de l'année dernière et en hausse de 3% en séquentiel.

• Le résultat opérationnel du Groupe atteint $114 millions, en hausse de 17% et de 35% en séquentiel. Le taux de marge est de 13%:
  • Le résultat opérationnel de Sercel s’élève à $93 millions, stable en séquentiel. Le taux de marge opérationnelle est de 33%.
  • Le résultat opérationnel des Services est en forte hausse à hauteur de $62 millions en raison principalement de l’effet favorable de l’augmentation des prix en marine. Le taux de marge opérationnelle des Services est de 10%, soit le taux de marge opérationnelle le plus élevé depuis le premier trimestre 2009.
• La contribution positive des sociétés mises en équivalence s’élève à $13 millions, en augmentation de 25% en séquentiel. Elle est principalement liée à la bonne performance d’Argas et notamment au bon démarrage du contrat KJO, initialement prévu d’être réalisé par Ardiseis.
• Le résultat net s’établit à $48 millions, contre $40 millions au troisième trimestre 2011.
• L’Excédent Brut Opérationnel du Groupe (EBITDAs) s’est élevé à $278 millions, en hausse de 12% par rapport au troisième trimestre de l’année dernière et en hausse de 22% en séquentiel.
• Le cash-flow opérationnel ressort à $171 millions, correspondant à une hausse de 51% par rapport à l’an dernier.
• Le total des investissements s’est élevé à $196 millions ce trimestre, dont $70 millions pour les investissements industriels et $126 millions pour les investissements multi-clients, avec 28% de la flotte dédiée à la production multi-clients. Le niveau de pré-financement des études multi-clients est de 71%.
• Après paiement des charges d’intérêts et des investissements élevés notamment en multi-clients, le cash-flow libre est négatif de $39 millions.
• Le carnet de commandes s’établit à $1,280 milliards à fin septembre 2012; il est en légère progression d’une année sur l’autre, en hausse dans les Services à $1,070 milliards et en baisse chez Sercel à $210 millions.

Résultats Financiers du troisième trimestre 2012

*Chiffres retraités

Chiffre d’affaires

Le chiffre d’affaires du Groupe est en hausse de 7% d’une année sur l’autre et en hausse de 3% par rapport au trimestre précédent. Le chiffre d’affaires des Services est en hausse de 7% par rapport à l’année dernière et celui de Sercel est en hausse de 3%.

*Chiffres retraités

Sercel

Le chiffre d’affaires total est en hausse de 3% d’une année sur l’autre et stable par rapport deuxième trimestre. Le chiffre d’affaires externe est en hausse de 8%. Les ventes d’équipement sismiques étaient bien réparties ce trimestre entre les Amériques, l’Europe, la Russie, la Chine et l’Asie Pacifique. 47% des ventes totales étaient dédiées aux équipements marins, soutenues par des livraisons importantes de streamers solides Sentinel^®, tandis que les ventes d’équipements terrestres sont restées très élevées. Au 1^er octobre 2012 le carnet de commandes de Sercel était en baisse suite aux fortes livraisons de streamers intervenues au-cours du mois de septembre. Les ventes internes de $62 millions ont représenté 22% des ventes totales.

Services

Le chiffre d’affaires des Services est en hausse de 7% d’une année sur l’autre et de 6% en séquentiel. Cette hausse s’explique par une bonne performance opérationnelle, la remontée des prix en marine et une activité soutenue en terrestre et en traitement.

• En raison d’une allocation de la flotte plus importante aux activités multi-clients, le chiffre d’affaires en acquisition contractuelle marine est en baisse d’une année sur l’autre de 12% et de 11% en séquentiel. Ce trimestre a été marqué par l’effet favorable de l’augmentation des prix et par la poursuite de l’amélioration de la performance opérationnelle de la flotte avec notamment un taux de production² des navires supérieur ou égal à 90% pour le troisième trimestre consécutif. Au-cours du trimestre, 4 navires 3D étaient en opération en Mer du Nord sur des projets BroadSeis^TM. 2 navires ont opéré en Afrique de l’Ouest, 4 en Asie dont un en Mer de Chine sur un projet BroadSeis^TM. En Amérique, le navire Alizé a poursuivi son étude dans les eaux mexicaines du Golfe du Mexique et un navire était en opération au large de la Guyane.
  QuatreNavires ont été déployés sur des études multi-clients ce trimestre. Le Viking a terminé une étude au large du Brésil. Les navires Océanic Vega et Océanic Sirius ont démarré avec succès dans les eaux américaines du Golfe du Mexique la première étude multi-clients StagSeis^TM, la nouvelle solution d’acquisition marine de CGGVeritas qui propose une couverture azimutale complète (Full Azimuth) et de long offsets pour l’imagerie des zones profondes sous le sel. Enfin, l’Oceanic Endeavour a terminé une étude multi-clients au large de l’Angola.

• Le chiffre d’affaires en acquisition contractuelle terrestre est en hausse de 102% par rapport au troisième trimestre 2011 et de 23% en séquentiel.
  Au cours de ce trimestre, 11 équipes ont travaillé en Amérique du Nord dont 4 sur des programmes multi-clients et 13 équipes dans le reste du monde. L’activité a été soutenue cet été en Alaska et aux Etats-Unis. Nous poursuivons notre stratégie de positionnement sur des zones à forte valeur ajoutée, quittant l’Amérique du Sud avec l’arrêt d’un projet en Colombie. Nos opérations en Afrique du Nord sont en-cours de démarrage en Tunisie et en Algérie. Au Moyen-Orient, nos opérations terrestres et OBC maintiennent un niveau élevé de productivité et nous avons été attributaire d’une étude entre le Koweit et l’Arabie Saoudite (contrat KJO). Ce contrat qui devait initialement être exécuté à travers notre filiale Ardiseis détenue majoritairement, est finalement réalisé par Argas, le résultat opérationnel correspondant - $3 millions ce trimestre - se retrouvant dès lors enregistré au niveau du résultat des sociétés mises en équivalence.

• Le chiffre d’affaires en traitement et imagerie est en hausse de 9% d’une année sur l’autre et 9% en séquentiel. La demande pour du traitement de haut de gamme se renforce, soutenue par les études d’acquisitions en mode haute résolution avec le développement des études BroadSeis^TM dont le premium de prix obtenu est partagé entre l’activité de la marine et celle du traitement et imagerie. Ce niveau élevé d’activité en traitement et imagerie nous conforte dans notre choix stratégique d’acquisition récente des actifs Géosciences de Fugro.

• Le chiffre d’affaires en multi-clients est quasi stable d’une année sur l’autre et en hausse séquentielle de 35%. Les investissements multi-clients se sont élevés à $126 millions et ont été préfinancés à hauteur de 71% et ce en dépit du décalage d’un trimestre à l’autre de la conclusion formelle de décisions d’engagement de certains clients. Sur la base d’un taux d’amortissement qui s’est élevé sur le trimestre à 80%, la valeur nette comptable de la bibliothèque de données multi-clients s’établit à fin septembre 2012 à $613 millions contre $560 millions à fin juin 2012.
  • Le chiffre d’affaires en multi-clients marine esten baisse de 37% d’une année sur l’autre à $52 millions recouvrant $33 millions de revenus de préfinancement et $20 millions d’après-ventes. Les investissements se sont élevés à $87 millions et ont été concentrés au Brésil, en Angola et dans le Golfe du Mexique où nous avons démarré le programme multi-clients IBALT avec la nouvelle technologie StagSeis^TM. Le taux d’amortissement était sur le trimestre de 73% et la valeur nette comptable de la bibliothèque marine s’établit à fin septembre 2012 à $476 millions.
  • Le chiffre d’affaires en multi-clients terrestre est en forte hausse de 77% d’une année sur l’autre à $64 millions recouvrant $57 millions de revenus de préfinancement et $8 millions d’après-ventes. Les investissements sont de $39 millions et sont associés à la poursuite de notre programme dans le bassin de Marcellus qui a enregistré de très bonnes performances opérationnelles. Le taux d’amortissement était sur le trimestre de 85% et la valeur nette comptable de la bibliothèque terrestre s’établit à fin septembre 2012 à $137 millions.

² - Le taux de production des navires mesure l’utilisation effective de nos navires lorsqu’ils sont disponibles. Cet indicateur relatif à l’ensemble de la flotte, correspond au temps disponible réduit du temps improductif.

L’EBITDAs du Groupe est de $278 millions en hausse de 12% par rapport au troisième trimestre de l’année dernière et en hausse de 22% en séquentiel. Le taux de marge d’EBITDAs est de 32%.

*Chiffres retraités

Le Résultat Opérationnel du Groupe est de $114 millions, en hausse séquentielle de 35% et en hausse de 17% d’une année sur l’autre. Le taux de marge opérationnelle est de 13%.

*Chiffres retraités

Les frais financiers s’élèvent globalement à $38 millions et correspondent ce trimestre au seul coût de la dette. Le montant total d’intérêts effectivement payés au cours du trimestre s’est pour sa part élevé à $7 millions.

Les Impôts s’élèvent à $41 millions.

Après prise en compte du résultat positif de $13 millions des sociétés mises en équivalence, le Résultat Net s’établit à $48 millions, comparé à $40 millions au troisième trimestre 2011.

Le Résultat Net part du Groupe s’établit à $44 millions/€35 millions, après prise en compte des intérêts minoritaires qui ont un impact de $4 millions/€3 millions. Le résultat net par action est de 0,23€ et de 0,29$ par ADS.

Cash-Flow

Le cash-flow dégagé par les opérations ressort à $171 millions, une hausse de 51%, comparé à $113 millions au troisième trimestre 2011.

Les investissementsdu Groupe pour le troisième trimestre 2012 sont de $196 millions en hausse de 13%, d’une année sur l’autre.

• Les investissements industriels s’élèvent à $70 millions, en baisse de 33% d’une année sur l’autre.
• Les investissements cash multi-client s’élèvent à $126 millions en hausse de 83% d’une année sur l’autre, pour un taux de préfinancement de 71%.

*Chiffres retraités

Après paiement des charges d’intérêts et des investissements élevés ce trimestre notamment en multi-clients marine, le cash-flow libre est négatif de$39 millions comparé à un cash-flow libre négatif de $66 millions au troisième trimestre 2011.

* Chiffres retraités

Résultats Financiers des neuf premiers mois 2012

Chiffre d’affaires

Le chiffre d’affaires du Groupe est en hausse de 9% sur les neuf premiers mois de l’année 2012 comparés à ceux de l’année 2011. Le chiffre d’Affaires des Services est en hausse de 6% et celui de Sercel de 12% comparés aux neufs premiers mois de l’année 2011.

*Chiffres retrait és

L’EBITDAs du Groupe est de $718 millions et le taux de marge d’EBITDAs est de 29%.

*Chiffres retraités

Le Résultat Opérationnel du Groupe est de $253 millions. Le taux de marge opérationnelle est de 10%.

*Chiffres retraités

Les frais financiers ont été de $114 millions :

• $115 millions de coût net de la dette récurrent, tandis que le montant total d’intérêts effectivement payés au cours des neufs premiers mois de l’année a atteint $69 millions.
• Les autres éléments financiers représentent une contribution positive de $1 million, correspondant principalement à l’effet favorable des variations de devises.

Les Impôts s’élèvent à $87 millions.

Après prise en compte du résultat positif de $26 millions des sociétés mises en équivalence, le Résultat Net s’établit à $78 millions, comparé à une perte de $35 millions sur les neuf premiers mois de l’année 2011.

Le Résultat Net part du Groupe s’établit à $65 millions/€50 millions après prise en compte des intérêts minoritaires qui ont un impact de $13 millions/€10 millions. Le résultat net par action est de 0,33€ et de 0,43$ par ADS.

Cash Flow :

Le cash flow dégagé par les opérations ressort à $467 millions, quasi stable par rapport aux neuf premiers mois de l’année 2011.

Les investissementsdu Groupe sont de $577 millions en hausse de 33%, d’une année sur l’autre.

• Les investissements industriels s’élèvent à $294 millions, quasi stable d’une année sur l’autre.
• Les investissements cash multi-clients sont de $283 millions en hausse de 87%, et le taux de préfinancement est de 62%.

*Chiffres retraités

Après paiement des frais financiers et compte tenu des variations contraires du Besoin en Fonds de Roulement, le cash flow libre est négatif de $175 millions sur les neuf premiers mois de l’année, à comparer à un cash flow libre négatif de $8 millions sur les neuf premiers mois de l’année 2011.

Bilan :

Ratio d’endettement net sur capitaux propres:

La dette brute du Groupe s’établit à $1,997 milliards à fin septembre 2012.

Après prise en compte de la trésorerie disponible de $337 millions, la dette nette ressort à $1,660 milliard à comparer à $1,411 milliards enregistré fin 2011.

En conséquence, le ratio « dette nette sur capitaux propres » à fin septembre 2012 ressort à 43%.

Comparaison avec les neuf premiers mois de 2012 :

*Chiffres retraités

Autres Informations

• Une conférence téléphonique en langue anglaise est programmée ce jour, lundi 5 novembre 2012, à 9:00 H (heure de Paris)- 8:00 H (heure de Londres).

• Les supports de la présentation commentée et les résultats financiers détaillés seront disponibles sur le site de la société et pourront être téléchargés avant la conférence.

• Ces conférences téléphoniques seront retransmises en direct sur le site Web de CGGVeritas www.cggveritas.com et la réécoute sera disponible pendant deux semaines.

A propos de CGGVeritas:

CGGVeritas (www.cggveritas.com) est un leader mondial en services et équipements géophysiques. Notre société fournit une gamme étendue de services, d’équipement sous la marque Sercel, et de solutions technologiques à une base étendue de clients opérant dans le monde entier, principalement dans le secteur de l’exploration et de la production des hydrocarbures.

CGGVeritas est coté sur Euronext Paris SA (ISIN: 0000120164) et le New York Stock Exchange (sous la forme d’American Depositary Shares, NYSE: CGV)

CGGVeritas

ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

Du Troisième Trimestre 2012

(1) Converti au taux moyen de 1,2878 dollars US et 1,4166 dollars US respectivement au 30 septembre 2012 et 2011.

(2) Dès lors que le résultat de la période était une perte, les plans d’attribution de stock-options et d’actions gratuites sous condition de performance avaient un effet accrétif (augmentation du bénéfice net par action). Par conséquent les actions potentielles liées à ces instruments de capitaux propres n’ont pas été retenues dans la détermination du nombre moyen ajusté des actions potentielles ayant un effet dilutif, ni dans la détermination de la perte nette diluée par action.

(3) Les obligations convertibles avaient un effet accrétif (augmentation du bénéfice net par action) ; par conséquence les actions potentielles liées à ces instruments de capitaux propres n’ont pas été retenues dans la détermination du nombre moyen ajusté des actions potentielles ayant un effet dilutif, ni dans la détermination du résultat dilué par action.

(1) Correspond à la différence entre les données au 30 septembre moins le premier semestre.

(2) Les obligations convertibles avaient un effet accrétif (augmentation du bénéfice net par action) ; par conséquent les actions potentielles liées à ces instruments de capitaux propres n’ont pas été retenues dans la détermination du nombre moyen ajusté des actions potentielles ayant un effet dilutif, ni dans la détermination du résultat dilué par action.

(a) y compris les frais de siège s’élevant à 40,1 millions de dollars US pour les neuf mois clos le 30 septembre 2012 contre 41,1 millions de dollars US pour les neuf mois clos le 30 septembre 2011.

(a)(b) dont respectivement 36,4 millions de dollars et US 9,2 millions de dollars US de résultats opérationnels au 30 septembre 2012 et 2011.

(c) y compris (i) des équipements acquis en crédit-bail pour 2,8 millions de dollars US et 15,9 millions de dollars US pour les neuf mois clos le 30 septembre 2012 et 2011 respectivement, (ii) des coûts de développement capitalisés pour 14 millions de dollars US pour les neuf mois clos le 30 septembre 2012 et 13,6 millions de dollars US pour les neuf mois clos le 30 septembre 2011 pour le secteur des Services et 7 millions de dollars US pour les neuf mois clos le 30 septembre 2012 contre 4,1 millions de dollars US pour les neuf mois clos le 30 septembre 2011 pour le secteur des Equipements.

(a) y compris les frais de siège s’élevant à 13,0 millions de dollars US pour le 3^ème trimestre 2012 contre 12,7 millions de dollars US pour le 3^ème trimestre 2011.

(a)(b) dont respectivement 15,7 millions de dollars US et 1,8 millions de dollars US de résultats opérationnels au 30 septembre 2012 et 2011.

(c) y compris (i) des équipements acquis en crédit-bail pour 2,8 millions de dollars US pour le 3^ème trimestre 2012, (ii) des coûts de développement capitalisés pour 4,8 millions de dollars US pour le 3^èmetrimestre 2012 et 6,3 millions de dollars US pour le 3^ème trimestre 2011 pour le secteur des Services et 2,1 millions de dollars US pour le 3^èmetrimestre 2012 contre 1,2 millions de dollars US pour le 3^èmetrimestre 2011 pour le secteur des Equipements.

(1) Le 1er janvier 2012, le Groupe a changé la devise de présentation de ses états financiers consolidés de l’euro au dollar US afin de mieux refléter le profil des produits, des coûts et des flux de trésorerie qui sont principalement générés en dollar US, et ainsi, permettre de mieux figurer sa performance financière.

Un changement de devise de présentation constitue un changement de méthode comptable, et à ce titre, les états financiers historiques ont été retraités de l’euro au dollar US.

Les écarts de conversion cumulés, remis à zéro au 1er janvier 2004 lors de la transition aux IFRS, sont présentés comme si le Groupe avait appliqué le dollar US. comme devise de présentation depuis cette date.

La devise fonctionnelle de la maison-mère demeure l’euro. Les écarts de conversion provenant de la maison-mère sont présentés en autres réserves.

Les principaux retraitements liés au changement de devise de présentation de l’euro au dollar U.S sont présentés comme suit (en millions):

^(a)Conversion au taux de clôture €/U.S.$ de 1,2939

^(b) Ecarts entre les taux historiques et le taux de clôture de 1.2939 U.S.$ pour 1 euro, y compris écarts de conversion de la maison-mère de (17) millions de dollars US classés en autres réserves.