(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réaffirme sa recommandation 'achat' et sa valeur intrinsèque ('fair value') de 83 euros sur Heineken, après que le brasseur ait affiché sa volonté d'acquérir 1.900 pubs de Punch Tavern au Royaume Uni, pour 1,27 milliard de livres.

'L'opération vise à renforcer sa position sur les marchés britanniques des pubs et de la bière. Si elle réussit, elle pourrait renforcer de 2% ses résultats à partir de la première année', estime l'intermédiaire financier.

Bryan Garnier précise que le groupe néerlandais s'est allié à Patron Capital pour proposer 180 pence par action Punch Tavern, mais que leur rival Emerald Investment Partners n'a pas encore abandonné le dossier.

'Les trois principaux actionnaires qui contrôlent 52% des titres Punch Tavern ont promis leurs actions à Heineken, à moins qu'ils ne reçoivent une offre rivale de plus de 200 pence par action', rappelle le broker.

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