(CercleFinance.com) - H&M s'adjuge 1,5% à 437 couronnes suédoises, porté par Morgan Stanley qui relève sa position de 'pondérer en ligne' à 'surpondérer' avec un objectif de cours passé de 460 à 530 couronnes, représentant un potentiel de hausse de 26%.

Le broker considère désormais la chaîne suédoise de prêt-à-porter comme sa valeur favorite dans le secteur de la distribution, devant l'action Inditex dont il évalue le potentiel de croissance à 14%.

'Si H&M et Inditex devraient tous deux surperformer leur marché à long terme, les vents contraires à court terme sont plus importants pour le second, avec son exposition pour près de moitié à l'Espagne, au Portugal, à l'Italie et à la Grèce' estime l'intermédiaire.

Morgan Stanley juge en outre 'exagérées' les inquiétudes des investisseurs concernant un dollar plus fort, H&M pouvant selon lui compenser la pression des changes par des gains d'efficacité dans sa chaîne d'approvisionnement, des dépréciations plus faibles et une politique de prix plus 'sophistiquée'.

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