(CercleFinance.com) - Invest Securities réitère sa recommandation 'achat' sur Hugo Boss après les résultats annuels préliminaires de la maison allemande de vêtements, mais réduit son objectif de cours de 123 à 113 euros dans le sillage de ses estimations.

Le bureau d'études note que l'objectif de chiffre d'affaires 2015 a été atteint (+3% à changes constants contre une fourchette cible de +3-5%) grâce aux démarques, mais que la croissance de l'EBITDA ajusté ne s'est établie qu'à +1% (contre une 'guidance' de +3-5%).

Invest Securities abaisse donc ses estimations de BNA 2016-17 de 5% en moyenne, faisant 'ressortir une plus grande prudence sur la croissance car il n'y a aucun signe d'amélioration à ce jour en Chine et aux Etats-Unis'.

Même s'il n'y a pas de catalyseur positif spécifique à court terme, l'analyste reste toutefois à 'achat' sur Hugo Boss, estimant que la valorisation semble attractive avec une décote de 15% par rapport au secteur en termes de ratio cours sur BNA 2016.

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