Imerys: se tasse après ses comptes annuels.

(CercleFinance.com) - Imerys a terminé son exercice 2014 sur un résultat net part du groupe en hausse de 12,2% à 271,6 millions d'euros (4,15 euros par action). A données courantes, la hausse est ramenée à 4%. Soulignant le retour de la croissance organique des ventes après une contraction de 1,3% en 2013, la direction se montre relativement optimiste quant à l'exercice 2015.

Alors que le marché parisien progresse ce matin de 0,5%, l'action Imerys recule de 0,8% à 64,2 euros. Sa progression depuis le début de l'année se limite à 5%, soit un peu moins de la moitié de la performance de l'indice phare de la Bourse de Paris.

Le dividende proposé à la prochaine AG sera relevé de 3,1% à 1,65 euro.

Sur la période, les ventes courantes se sont tassées de 0,3% à 3,7 milliards d'euros. A périmètre et changes constants, une hausse de 3,2% est cependant constatée. Elle était de 4,4% au premier semestre.

Le résultat opérationnel courant a augmenté de 3,7% à 494,6 millions d'euros, soit une marge de 13,4% en hausse de 0,5 point de pourcentage.

PDG du groupe, Gilles Michel a estimé qu''Imerys a retrouvé une croissance organique positive en 2014, amélioré sa rentabilité dans toutes ses branches d'activité, et atteint son objectif de progression du résultat courant net.

En guise de perspectives, Gilles Michel a déclaré : 'nous poursuivrons avec confiance notre développement en 2015, en adaptant, avec réactivité, notre dispositif industriel à la demande et en saisissant les opportunités offertes par l'évolution de l'environnement mondial. En intégrant prochainement S&B, dont les résultats 2014 ont été solides, Imerys affirme sa volonté de continuer à renforcer son potentiel de croissance'.

'En 2015, le groupe s'attachera à rester très réactif et saura adapter son dispositif industriel, sa structure de coûts et son offre de produits sur les marchés qui évolueraient défavorablement, mais aussi pour saisir les opportunités que pourraient présenter les variations des devises et la baisse des prix de certains facteurs de production. La dynamique des projets d'innovation et des nouveaux développements d'Imerys va se poursuivre, alors que la contribution des proppants sera moindre', indique la direction.

Chez Aurel BGC, on estime ces résultats en ligne avec les attentes et 'solides', en ajoutant : 'certes, le groupe aura à faire face à la baisse du marché des proppants en 2015, mais le CA généré par cette activité est inférieur à 3% du consolidé'. En dépit des incertitudes macroéconomiques, les analystes soulignent aussi la 'confiance du management dans l'avenir'.

'Le marché pourrait donc de nouveau s'intéresser à la valeur, alors que le titre Imerys a vécu une traversée du désert en 2014 (-3,5%) après un épisode de re-rating en 2013 (+31%)', pronostiquent encore les spécialistes, tout en se montrant prudents à court terme, notamment pour des raisons de valorisation. Leur conseil de 'conserver' la valeur et la cible de 60 euros sont donc confirmés à ce stade.


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