Regulatory News:
Philippe Germond, Président du Directoire d’Europcar Groupe (Paris:EUCAR), a déclaré :
« Europcar a enregistré une bonne performance au cours de ce premier trimestre. Nous poursuivons le déploiement de la seconde phase de notre plan de transformation, Fast Lane, axé sur les initiatives commerciales et le parcours client. Notre marque low-cost, InterRent, a réalisé de très bons résultats durant ce trimestre, avec un chiffre d’affaires de location en hausse de 90%2, notamment dans les pays d’Europe du Sud, renforçant ainsi nos ambitions sur ce marché croissant. En outre, nous avons franchi une nouvelle phase de notre stratégie client avec la sélection d’une solution de CRM visant à offrir une expérience de mobilité de haute qualité en vue de créer de la préférence de marque. Les partenariats récemment signés avec Air Caraïbes et le programme de fidélité FalconFlyer de Gulf Air permettent au Groupe de développer son portefeuille de clients tout en renforçant la notoriété de la marque. Toutes ces initiatives reflètent les investissements pour notre croissance future et nous rendent confiants dans notre capacité à délivrer nos objectifs 2016. Enfin, je souhaite souligner encore une fois notre fort engagement à créer davantage de valeur pour nos actionnaires via les acquisitions et le développement de nouveaux services de mobilité. »
| En millions d’euros, sauf mention particulière | T1 2016 | T1 2015 | Variation | Variation à taux de change constants | ||||
| Volume de jours de location (en millions) | 11,8 | 11,4 | 3,5% | Na | ||||
| Flotte moyenne (en milliers) | 177,3 | 172,4 | 2,9% | Na | ||||
| Chiffre d’affaires | 418 | 414 | 0,9% | 2,3%3 | ||||
| Corporate EBITDA Ajusté | -4,7 | -3,7 | -28,2% | -21,3% | ||||
| Marge de corporate EBITDA Ajusté | -1,1% | -0,9% | ||||||
| Corporate EBITDA Ajusté des douze derniers mois | 250 | 219 | 13.8% | |||||
| Marge de corporate EBITDA Ajusté des douze derniers mois | 11,6% | 10,9% | ||||||
| Résultat opérationnel | 7 | -29 | ||||||
| Résultat Net | -20 | -69 | ||||||
| Dette nette corporate - fin de période | 247 |
1À taux de change constants
2À
taux de change constants
3 Hors impact du
pétrole, le chiffre d’affaires aurait évolué de 2,8% à taux de change
constant.
Chiffre d’affaires
Le chiffre d’affaires total s’élève à 418 millions d’euros, par rapport à 414 millions d’euros au 1er trimestre 2015, soit une hausse de 2,3% à taux de change constants. Hors impact du pétrole, le chiffre d’affaires aurait évolué de 2,8% à taux de change constant. Il s’agit du 8ème trimestre consécutif de hausse pour le Groupe. Cette progression est portée par une croissance de 3%, à taux de change constants, des activités de location de véhicules. Cette tendance reflète le succès des initiatives commerciales lancées dans le cadre du plan de transformation Fast Lane. Le segment loisirs montre une évolution favorable sur le premier trimestre pour chacune de nos marques, Europcar® et InterRent®, tandis que le segment corporate est dynamisé par le programme dédié aux PME.
Le volume de jours de location a progressé de 3,5% par rapport au 1er trimestre 2015 pour atteindre 11,8 millions, avec notamment une forte croissance dans les pays du Sud, ainsi qu’en Australie et en Nouvelle-Zélande. Comparé au 1er trimestre 2015, la tendance sur le segment corporate a connu une évolution moins favorable, notamment en Belgique suite aux attaques terroristes et au Royaume-Uni, en particulier pour l’activité remplacement de véhicules.
Le chiffre d’affaires par jour (CPJ) de la marque InterRent progresse de +6,9% à taux de change constants, tandis que celui de la marque Europcar montre une hausse de +0,7%, grâce à une croissance en volume équilibrée et aux ventes additionnelles. A taux de change constant, le CPJ reste quasiment inchangé à -0,4%, reflétant principalement l’évolution du mix des deux marques.
Corporate EBITDA Ajusté
Le Corporate EBITDA Ajusté s’élève à -4,7 millions d’euros contre -3,7 millions d’euros au 1er trimestre 2015, dans un contexte où le premier trimestre est généralement plus modeste pour l’activité d’Europcar. Le Corporate EBITDA Ajusté de ce premier trimestre reflète la hausse continue du chiffre d’affaires, la bonne gestion de la base de coûts fixes et variables, et la réduction des frais d’intérêts liés au financement de la flotte suite aux initiatives de refinancement de ces deux dernières années. En outre, dans le cadre de sa stratégie, le Groupe poursuit ses investissements en vue de soutenir la croissance future, avec notamment le déploiement d’InterRent ainsi que des investissements dans le CRM, dans l’IT et dans le Lab Europcar, l‘incubateur de nouveaux services de mobilité du Groupe.
Résultat opérationnel
Le revenu opérationnel est de 7 millions d’euros, par rapport à - 29 millions d’euros au 1er trimestre 2015.
Le 1er trimestre de l’exercice précédent comprenait des éléments non-récurrents, dont notamment l’impact net négatif de certaines procédures et des frais de réorganisation liés au déploiement du plan de transformation Fast Lane.
Résultat Net
Le résultat net présente une perte de 20 millions d’euros au 1er trimestre 2016, par rapport à une perte de 69 millions d’euros au 1er trimestre 2015. Cette amélioration reflète en particulier les bénéfices de la refonte de la structure de capital suite à l’introduction en bourse à la fin du 2ème trimestre 2015. En outre, le 1er trimestre 2015 a été affecté par certains éléments non-récurrents.
Dette nette corporate
La dette nette corporate s’élève à 247 millions d’euros au 31 mars 2016 (contre 235 millions d’euros au 31 décembre 2015). Le levier de la dette nette corporate est à 1x4, offrant au Groupe une marge de manœuvre suffisante pour déployer son ambitieux programme d’acquisitions qui vise à accroître la création de valeur pour les actionnaires.
A propos du Groupe Europcar
Le Groupe Europcar est une société cotée sur Euronext Paris (EUCAR). Europcar est le leader de la location de véhicules en Europe et l’un des principaux acteurs du secteur de la mobilité. Présent dans plus de 140 pays, Europcar offre à ses clients l’un des plus grands réseaux de location de véhicules soit en direct, soit grâce à ses franchisés et ses partenaires. Le groupe opère sous les marques Europcar® et InterRent®, la marque low cost du groupe. La satisfaction des clients est au cœur de la mission du groupe et de ses 6000 collaborateurs : cet engagement vient nourrir le développement permanent de nouveaux services. Le « Lab Europcar » a ainsi été créé pour appréhender au mieux les enjeux de la mobilité de demain par l’innovation et par des investissements stratégiques comme ceux réalisés pour Ubeeqo et E-Car Club.
Informations prévisionnelles
Ce communiqué contient des informations à caractère prévisionnel fondées sur des opinions et des hypothèses actuelles relatives à des évènements futurs. Ces informations prévisionnelles ne sont pas la garantie des performances futures et les objectifs annoncés sont soumis à des risques inhérents, des incertitudes et des hypothèses relatifs à Europcar Groupe, ses filiales et ses investissements, aux tendances de leur secteur, aux futurs investissements et acquisitions, aux développements de passifs éventuels, à l’évolution de la conjoncture économique, ou à celle relative aux principaux marchés d’Europcar Groupe, à la concurrence et à la réglementation. La réalisation de ces évènements étant incertaine, leur issue pourrait se révéler différente de celle envisagée aujourd’hui, ce qui est susceptible d’affecter les objectifs annoncés. Les résultats réels pourraient différer significativement de ceux qui sont projetés ou impliqués dans les informations prévisionnelles. Les informations prévisionnelles contenues dans ce communiqué sont données à la date du présent communiqué. Europcar Groupe ne s’engage en aucun cas à publier des modifications ou des actualisations de ces informations prévisionnelles.
Les résultats et performance du Groupe peuvent également être affectés par les nombreux risques et incertitudes mentionnés dans le chapitre « Facteurs de risques» du document de base enregistré par l’Autorité des marchés financiers (l'« AMF») le 20 mai 2015 sous le numéro I.15-041 ainsi que de son actualisation déposée auprès de l’AMF le 12 juin 2015 et également disponibles sur le site Internet du Groupe : www.europcar-group.com.
Retrouvez plus d’informations sur le site : finance.europcar-group.com
4 1 fois le corporate EBITDA Ajusté.
Annexe 1 - Compte de résultats de gestion
| en millions d'euros | T1 2016 | T1 2015 | ||
| Chiffre d'affaires | 417,6 | 413,7 | ||
| Coûts de détention de la flotte, hors interêts estimés inclus dans les locations simples | -104,9 | -106,0 | ||
| Coûts liés à l'expoitation, la location et aux produits des activités ordinaires de la flotte de véhicules | -155,3 | -151,1 | ||
| Charges de personnel | -83,2 | -80,9 | ||
| Frais généraux du siège et du réseau | -53,5 | -53,3 | ||
| Autres produits | -0,1 | 0,7 | ||
| Charges de personnel, frais généraux du siège, du réseau, IT et autres | -136,7 | -133,5 | ||
| Charges financières relatives à la flotte | -14,7 | -15,3 | ||
| Intérêts estimés inclus dans les locations simples | -10,6 | -11,6 | ||
| Charges financières relatives à la flotte, y compris intérêts estimés inclus dans les locations simples | -25,3 | -26,9 | ||
| Corporate EBITDA Ajsuté | -4,7 | -3,7 | ||
| Marge | -1,1% | -0,9% | ||
| Dotations aux amortissements | -8,2 | -8,0 | ||
| Autres charges et produits non récurrents | 4,7 | -32,7 | ||
| Résultat financier hors flotte | -12,6 | -28,2 | ||
| Résultat avant impôts | -20,8 | -72,5 | ||
| Impôt sur le résultat | 3,7 | 5,0 | ||
| Quote-part dans le résultat des entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence | -3,0 | -1,9 | ||
| Résultat net | -20,1 | -69,5 |
Annexe 2 : Comptes résultat IFRS
| En milliers d'euros | Mars 2016 | Mars 2015 | ||
| Produits des activités ordinaires | 417,554 | 413,726 | ||
| Coûts de détention de la flotte | (115,450) | (117,551) | ||
| Coûts liés à l'exploitation, la location, et aux produits des activités ordinaires de la flotte de véhicules | (155,336) | (151,091) | ||
| Charges de personnel | (83,172) | (80,932) | ||
| Frais généraux du siège et du réseau | (53,458) | (53,258) | ||
| Dotations aux amortissements | (8,207) | (8,017) | ||
| Autres produits | (140) | 674 | ||
| Résultat opérationnel courant | 1,791 | 3,551 | ||
| Pertes de valeur sur écarts d’acquisition | - | - | ||
| Autres produits non courants | 9,149 | 24,600 | ||
| Autres charges non courantes | (4,411) | (57,268) | ||
| Résultat opérationnel | 6,529 | (29,117) | ||
| Coût de l’endettement financier brut | (21,849) | (34,547) | ||
| Autres charges financières | (5,865) | (13,530) | ||
| Autres produits financiers | 413 | 4,631 | ||
| Résultat financier | (27,301) | (43,446) | ||
| Résultat avant impôts | (20,772) | (72,563) | ||
| Impôt sur le résultat | 3,651 | 5,044 | ||
|
Quote-part dans le résultat des entreprises
comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence |
(3,016) | (1,937) | ||
| Résultat net | (20,137) | (69,456) | ||
| Part attribuable aux : | ||||
| Actionnaires de la société mère | (19,972) | (69,454) | ||
| Participations ne donnant pas le contrôle | (165) | (2) | ||
|
Résultat par action, de base revenant
aux actionnaires de la société mère (en euros) | (0,139) | (0.669) | ||
|
Résultat dilué par action, revenant
aux actionnaires de la société mère (en euros) | (0,139) | (0.669) |
Annexe 3 : Réconciliation
| En millions d'euros | T1 2016 | T1 2015 | ||
| EBITDA consolidé ajusté | 103,3 | 107,4 | ||
| Dépréciation de la flotte (IFRS) | -41,2 | -40,9 | ||
| Dépréciation de la flotte incluse dans les contrats de location simple | -41,5 | -43,4 | ||
| Dépréciation de la flotte totale | -82,7 | -84,3 | ||
| Intérêts estimés inclus dans les loyers de locations simples | -10,6 | -11,6 | ||
| Charges financières relatives à la flotte | -14,7 | -15,3 | ||
| Charges financières relatives à la flotte, y compris intérêts estimés inclus dans les locations simples | -25,3 | -26,9 | ||
| EBITDA Corporate Ajusté | -4,7 | -3,7 | ||
| Dotations aux amortissements | -8,2 | -8,0 | ||
| Extourne des charges financières relatives à la flotte | 14,7 | 15,3 | ||
| Extourne des intérêts estimés inclus dans les loyers de locations simples | 10,6 | 11,6 | ||
| Résultat opérationnel courant ajusté | 12,4 | 15,1 | ||
| Intérêts estimés inclus dans les loyers de locations simples | -10,6 | -11,6 | ||
| Résultat opérationnel courant | 1,8 | 3,5 |
Annexe 4 : Bilan
| En milliers d'euros | Au 31 Mars 2016 | Au 31 décembre 2015 | ||
| ACTIF | ||||
| Goodwill | 452,782 | 457,072 | ||
| Immobilisations incorporelles | 714,200 | 713,136 | ||
| Immobilisations corporelles | 84,306 | 89,236 | ||
| Titres mis en équivalence | 19,019 | 22,035 | ||
| Autres actifs financiers non courants | 54,239 | 57,062 | ||
| Actifs d' Impôt différé | 61,141 | 55,730 | ||
| Total des actifs non courants | 1,385,687 | 1,394,271 | ||
| Stocks | 14,807 | 15,092 | ||
| Flotte inscrite au bilan | 1,670,642 | 1,664,930 | ||
| Créances et assimilées liées à la flotte de véhicules | 619,283 | 574,652 | ||
| Clients et autres débiteurs | 349,482 | 357,200 | ||
| Actifs financiers courants | 39,681 | 37,523 | ||
| Actifs d'impôt exigibles | 37,689 | 33,441 | ||
| Trésorerie soumise à restrictions | 80,834 | 97,366 | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 134,329 | 146,075 | ||
| Total des actifs courants | 2,947,047 | 2,926,280 | ||
| Total de l'actif | 4,332,734 | 4,320,551 | ||
| Capitaux propres | ||||
| Capital social | 143,326 | 143,155 | ||
| Primes d'émission | 767,231 | 767,402 | ||
| Réserves | (96,835) | (74,341) | ||
| Résultats accumulés non distribués | (300,139) | (274,821) | ||
| Capitaux propres - Part du Groupe | 513,583 | 561,395 | ||
| Participations ne donnant pas le contrôle | 760 | 962 | ||
| Total des capitaux propres | 514,342 | 562,356 | ||
| PASSIF | ||||
| Passifs financiers | ||||
| Instruments financiers non courants | 803,327 | 801,183 | ||
| Passifs liés aux avantages du personnel | 61,484 | 52,090 | ||
| Provisions non courantes | 128,043 | 119,295 | ||
| Passif d'Impôt différé | 24,225 | 25,168 | ||
| Autres passifs non courants | 130,153 | 131,132 | ||
| Total des passifs non courants | 291 | 306 | ||
| 1,147,523 | 1,129,174 | |||
| Part à moins d'un an des passifs financiers | 1,132,929 | 1,263,783 | ||
| Avantages du personnel | 2,944 | 2,944 | ||
| Dettes d'impôts exigibles | 26,040 | 24,511 | ||
| Dettes et assimilées liées à la flotte de véhicules | 834,830 | 662,722 | ||
| Fournisseurs et autres dettes | 448,721 | 424,974 | ||
| Provisions courantes | 225,430 | 250,087 | ||
| Total des passifs courants | 2,670,894 | 2,629,021 | ||
| Total du passif | 3,818,417 | 3,758,195 | ||
| Total du passif et des capitaux propres | 4,332,734 | 4,320,551 |
Annexe 5 : Cash flow IFRS
| n milliers d'euros | Au 31 Mars 2016 | Au 31 Décembre 2015 | Au 31 Mars 2015 | |||
| Résultat avant impôt | (20,772) | (6,047) | (72,563) | |||
| Extourne des éléments suivants | ||||||
| Amortissement et dépréciation des immobilisations corporelles | 3,736 | 15,277 | 3,430 | |||
| Amortissement et dépréciation des immobilisations incorporelles | 4,357 | 17,893 | 4,530 | |||
| Dépréciation du goodwill | ||||||
| Variations des provisions et avantages du personnel | (20,473) | 999 | 14,079 | |||
| Reconnaissance des paiements fondés sur des actions | 1,225 |
2,624
8,692 | ||||
| Frais relatifs à l’introduction en bourse | 146 | (394) | (16) | |||
| Plus et moins-values de cession | ||||||
| 127,303 | 37,008 | |||||
| Total des charges d’intérêt nettes | 23,263 | 56,010 | 56,010 | |||
| Prime de remboursement | 42,340 | 42,340 | ||||
| Amortissement des coûts de financement | ||||||
| Amortissement des primes sur obligations émises | 1,465 | 3,348 | ||||
| Autres éléments non monétaires | ||||||
| Coût de l’endettement financier net | 23,263 | 227,118 | 45,271 | |||
| Résultat opérationnel avant variation du besoin en fonds de roulement | (8,518) | 266,162 | (5,269) | |||
| Acquisition de la flotte de véhicules inscrites au bilan | (46,047) | (232,851) | (123,015) | |||
| Variations du besoin en fonds de roulement lié à la flotte de véhicules | 130,219 | 34,869 | 244,213 | |||
| Variations du besoin en fonds de roulement hors flotte de véhicules | 30,040 | (57,243) | 1,014 | |||
| Trésorerie provenant des activités opérationnelles | 114,212 | 10,937 | 122,212 | |||
| Impôts recouvrés / payés | (1,426) | (39,669) | (5,365) | |||
| Intérêts nets payés | (19,604) | (137,334) | (20,266) | |||
| Flux nets de trésorerie générés par l’activité | 84,664 | (166,066) | 91,312 | |||
| Variation des autres investissements et prêts | 38 | (107) | ||||
| Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles | (6,558) | (29,172) | (8,161) | |||
| Produits de la cession d'immobilisations corporelles et incorporelles | 592 | 5,384 | 2,727 | |||
| Acquisitions et produits de la cession d'actifs financiers | 259 | (7,563) | ||||
| Acquisition de filiales, nette de la trésorerie acquise | (23,872) | |||||
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations d’investissement | (5,669) | (55,223) | (5,541) | |||
| Augmentation de capital (nets des frais payés) | 448,203 | |||||
| Emission d’emprunt obligataire | 471,623 | |||||
| Remboursement d’emprunt obligataire | (780,010) | |||||
| Variation des autres emprunts | (108,580) | 123,310 | (73,527) | |||
| Paiement de coûts de financement | (19,820) | |||||
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement | (108,580) | 243,306 | (73,527) | |||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture | 229,368 | 206,317 | 206,317 | |||
| Augmentation / (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie après incidence des différences de conversion | (29,585) | 22,018 | 12,244 | |||
| Incidence des différences de conversion | (415) | 1,033 | 2,256 | |||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture | 199,368 | 229,368 | 220,817 |
Annexe 6 : Endettement
| en millions d'euros | Intérêts | Maturité | 31 mars 2016 | 31 déc. 2015 | ||||||
| Obligations (a) | 5,75% | 2022 | 475 | 475 | ||||||
| Facilité de crédit renouvelable (350m€) | E+250pb (b) | 2020 | 120 | 81 | ||||||
| Obligations FCT junior, intérêts courus non échus, coûts capitalisés des contrats de financement et autres | -163 | -150 | ||||||||
| Dette brute Corporate enregistrée au bilan | 432 | 406 | ||||||||
| Trésorerie détenue par les entités opérationnelles et investissements à court terme | -185 | -171 | ||||||||
| Dette nette Corporate enregistrée au bilan | (A) | 247 | 235 | |||||||
| en millions d'euros | Intérêts | Maturité | 31 mars 2016 | 31 déc. 2015 | ||||||
| AU BILAN | EC Finance Obligations (a) | 5,125% | 2021 | 350 | 350 | |||||
| Facilité de crédit destinée au financement de la flotte (SARF 1,1md €) (c) | E+170pb | 2019 | 584 | 658 | ||||||
| Obligations FCT junior, coûts capitalisés des contrats de financement et autres | 161 | 142 | ||||||||
| Financement de la flotte au Royaume-Uni, en Australie et autres facilités de financement de la flotte | (d) | 409 | 509 | |||||||
| Dette brute flotte enregistrée au bilan | 1 504 | 1 659 | ||||||||
| Trésorerie détenue par les entités détenant la flotte et investissements à court terme de la flotte | -118 | -161 | ||||||||
| Dette nette flotte enregistrée au bilan | 1 386 | 1 498 | ||||||||
| HORS BILAN | Valeur estimée de l’encours lié aux véhicules financés au moyen de contrats de location simple, hors bilan (e) | 1 389 | 1 323 | |||||||
| Dette nette flotte totale incluant les engagements hors bilan liés à la flotte | (B) | 2 775 | 2 821 | |||||||
| Dette nette totale incluant les engagements hors bilan liés à la flotte | (A)+(B) | 3 022 | 3 057 | |||||||
(a) Ces obligations sont cotées au Luxembourg. Les prospectus associés
et leurs amendements éventuels sont disponibles sur le site de la bourse
du Luxembourg (http://www.bourse.lu/Accueil.jsp)
(b)
Dépend du ratio d’endettement
(c) Le contrat de swap afférent a été
étendu à 2019.
(d) Maturité à 2017 du financement de la flotte au
Royaume-Uni avec possibilité d’extension de 2 ans
(e) Correspond à
la valeur nette comptable des véhicules concernés ; ce montant est
déterminé à partir des prix d’acquisition et des taux d’amortissement
des véhicules correspondants (sur la base des contrats signés avec les
constructeurs)
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