MBWS: Bryan Garnier initie une couverture 'neutre'.

(CercleFinance.com) - Dans une note sur les vins et spiritueux, Bryan Garnier initie la couverture de MBWS (Marie Brizard Wine & Spirits) avec une recommandation 'neutre' et une valeur intrinsèque ('fair value') de 17,1 euros qui laisse apparaitre un potentiel d'appréciation de 9%.

'La restructuration de MBWS s'est achevée avec la sortie du plan de sauvegarde en juillet 2016. La société entame à présent un nouveau chapitre - celui de la croissance - qui s'annonce plus difficile', prévient l'intermédiaire financier.

A horizon 2018, le broker table pour le groupe sur un chiffre d'affaires de 480 millions d'euros, en ligne avec la fourchette-cible de la direction (450-500 millions), mais un EBITDA de seulement 58 millions contre une 'guidance' de 67-75 millions.

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