(CercleFinance.com) - Oddo passe de ' Achat ' contre ' Neutre ' sur la valeur avec un objectif de cours relevé à 15,0 E. ' Les prises de commandes du groupe sont à un niveau record (+74% en 2018). Nous voyons un potentiel de levier opérationnel important ' indique le bureau d'analyses.

Oddo estime que suite à l'acquisition d'AWP (Acciona Windpower) en avril 2016, Nordex dispose désormais d'une taille plus importante et d'une présence globale (présence dans 90% des marchés hors Chine).

' Nous voyons désormais un potentiel de reprise des volumes et d'amélioration des marges plus important sur la période 2019/2023. Nous relevons nos estimations de 20% en moyenne par an sur la période au niveau du CA et de 65% pour l'EBIT ' indique Oddo.

Les estimations d'Oddo sont légèrement au-dessus du consensus en 2019 et 2020 (4.8% au niveau du CA et 1.6% en moyenne pour l'EBITDA) mais très largement supérieures à partir de 2021 (+28% sur CA et +70% sur l'EBITDA).

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