Nvidia investit 2 milliards de dollars dans xAI, la startup d'Elon Musk

(ABC Bourse) - La startup d’Elon Musk, xAI, a rehaussé ses ambitions : elle lève 20 milliards de dollars avec la participation de Nvidia. L’opération inclut une prise de participation jusqu’à 2 milliards de dollars et une structure de financement pensée autour des processeurs Nvidia.

Nvidia serait l’un des bailleurs de fonds majeurs du dernier tour de table de xAI, estimé à 20 milliards de dollars selon Bloomberg. Le constructeur de puces pourrait investir jusqu’à 2 milliards de dollars dans la partie « actions » de cette opération, composée à la fois de capitaux propres et d’emprunts. Le montage prévoit qu’une entité ad hoc achète les processeurs Nvidia pour les louer à xAI, afin de les utiliser dans le projet Colossus 2.

Le financement serait réparti entre environ 7,5 milliards de dollars en equity et 12,5 milliards en dette, dans un schéma étroitement lié à l’acquisition et l’usage des puces Nvidia. À ce jour, ni Nvidia ni xAI n’ont confirmé publiquement ces détails.

Un partenariat technico-financier au cœur de l’écosystème IA

L’investissement envisagé par Nvidia ne relève pas du simple mécénat : il s’accorde avec ses intérêts stratégiques. En s’associant financièrement à xAI, Nvidia se place à la fois comme fournisseur de matériel et comme investisseur, sécurisant ainsi une demande massive de ses puces. L’opération appuie également sa position centrale dans l’écosystème IA, en faisant de xAI un acteur potentiellement plus dépendant de ses produits.

En parallèle, l’investissement constitue un signal fort pour le marché : si Nvidia mise sur xAI, d’autres investisseurs pourraient suivre, renforçant l’attractivité de l’IA comme domaine d’investissement.

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Toutefois, cette double casquette, investisseur et fournisseur exclusif, pourrait soulever des interrogations réglementaires, notamment sur la neutralité du marché et les éventuels conflits d’intérêts.

Enjeux pour xAI et le futur du supercalcul

La levée permettra à xAI d’accélérer la phase d’acquisition matérielle, indispensable à l’ambition du projet Colossus 2 : un centre de calcul à très grande échelle, basé sur les accélérateurs Nvidia. L’injection de capitaux et le mécanisme de location de puces devraient réduire les frictions logistiques et les contraintes de trésorerie.

Mais face à ces opportunités, xAI devra relever des défis majeurs. L’entreprise devra d’abord gérer un endettement conséquent dans un secteur où les marges restent parfois étroites. Elle devra également faire évoluer ses modèles d’intelligence artificielle afin de rivaliser avec des concurrents toujours plus performants. Par ailleurs, la sécurisation de l’infrastructure énergétique, du refroidissement et la maîtrise des coûts opérationnels constitueront des enjeux clés pour soutenir sa croissance.

Enfin, xAI devra naviguer dans un contexte réglementaire de plus en plus attentif aux grands acteurs de la tech. Ce montage pourrait ainsi redéfinir le mode d’intégration verticale dans l’industrie de l’IA, où le matériel, le logiciel et le financement s’entremêlent au sein d’un même écosystème.

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