Pierre & Vacances: Oddo confirme son conseil.

(CercleFinance.com) - Oddo confirme son conseil à l'achat sur la valeur avec un objectif inchangé de 53 E après l'annonce des résultats.

' Suite à cette publication en ligne avec nos attentes, et qui montre la poursuite du redressement du Tourisme, nous laissons inchangées nos prévisions 2017/18 : CA en hausse de 5.9%e à 1 595.6MEe et ROC de 59.4MEe (MOpc de 3.7%e en hausse yoy de 290 pb, et +40pb hors one off).

Après prise en compte de coûts de fermeture de sites déficitaires (4ME), de l'IS (-16.3ME) et des éléments de résultats liés l'ORNANE (29.1ME), le résultat net part du groupe s'établit à -56.7ME contre -7.4ME en 2015/16 et -26.2MEe.

' Comme attendu, les one off liés à l'ouverture de Village nature impactent pour 37.3ME le ROC : 12.9ME pour le Tourisme et 24.4ME pour l'Immobilier ' indique Oddo dans son étude du jour.

' Hors éléments exceptionnels, le Tourisme poursuit son rebond entrepris il y a 4 ans avec un ROC de 37.1ME (2.8% de MOpc) en progression sur un an de 12ME (contre +12.6MEe) '.

Le groupe indique que les réservations du 1er semestre sont bien orientées, avec une croissance attendue à la fois chez PV et chez CP (bonne performance en Montagne et en ville avec Adagio).

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