(CercleFinance.com) - Portzamparc a rehaussé sa recommandation sur Plastivaloire de 'renforcer' à 'acheter' avec un objectif de cours de 52,9 euros, contre 52,5 euros auparavant, après les annonces de l'acquisition de l'intégralité du capital du plasturgiste turc Otosima et du rachat des minoritaires de Bourbon AP.

Le broker nantais a justifié ce relèvement par 'l'aspect très relutif de cette dernière opération' et par 'la récente consolidation du titre'.

Le rachat d'Otosima vise à poursuivre la diversification géographique de Plastivaloire, sur un marché dynamique qui concentre de nombreux constructeurs et équipementiers automobiles, souligne Portzamparc.

Le rachat de tous les minoritaires de Bourbon AP (31% détenus par le FMEA et 2% détenus par Claude Bourdon), conduit 'sur des niveaux conformes aux attentes' de l'intermédiaire, s'élève quant à lui à 20,6 millions d'euros (contre 10 millions d'euros provisionnés au bilan et 20 millions selon le scénario Portzamparc), entièrement payés en numéraire et financés par endettement bancaire.

Dans le sillage de ces annonces, Portzamparc a réajusté à la hausse ses prévisions de bénéfice par action (BPA) de respectivement 7 et 24% pour 2015 et 2016, compte tenu de la réintégration des minoritaires de Bourbon dans le résultat net.


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