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Rallye: Résultats semestriels 2018


Actualité publiée le 26/07/18 08:00

Regulatory News:

Rallye (Paris:RAL):

Les comptes consolidés du 1er semestre 2018 arrêtés par le Conseil d’Administration du 25 juillet 2018, ont été revus par les Commissaires aux comptes.

CHIFFRES CLES DU COMPTE DE RESULTAT DU PREMIER SEMESTRE 2018

   
en M€   S1 2017

Retraité

  S1 2018
Chiffre d’affaires18 81618 224

EBITDA1

  795   766
Marge EBITDA   4,2%   4,2%
Résultat opérationnel courant (ROC)   441   425
Marge ROC   2,3%   2,3%
Résultat net des activités poursuivies, part du Groupe(132)(130)
Résultat net de l’ensemble consolidé, part du Groupe(136)(128)

Résultat net normalisé2 des activités poursuivies, part du Groupe

  (69)   (67)
 

1 EBITDA = ROC + dotations aux amortissements opérationnels courants
2 Définition donnée en page 6
Nota : Les variations de chiffre d’affaires en organique et comparable sont hors essence et calendaire

Au premier semestre 2018, le Groupe a appliqué la norme IFRS 15 « Produits des activités ordinaires tirés des contrats conclus avec des clients» avec un effet rétrospectif sur l’exercice 2017. Compte tenu de la poursuite du processus de vente de Via Varejo au 2ème trimestre 2018, cette activité est présentée en activité abandonnée en 2017 et au S1 2018, conformément à IFRS 5.

Le chiffre d’affaires consolidé de Rallye s’élève à 18,2 Mds€ avec un résultat opérationnel courant (ROC) de 425 M€.

La dette financière nette du périmètre holding de Rallye s’établit à 2 867 M€ au 30 juin 2018, contre 2 894M€ au 30 juin 2017.

Le RNPG normalisé des activités poursuivies de Rallye s’établit à -67 M€ à fin juin 2018.

En février 2018, Rallye a émis une nouvelle obligation libellée en francs suisses de 95 M (81 M€) d’une maturité février 2024 portant un coupon de 3,25% (équivalent euro à 4,23%).

Au 30 juin 2018, Rallye dispose d’une situation de liquidité solide avec plus de 1,7 Mds€ de lignes de crédit confirmées et non-utilisées.

1. ACTIVITÉ DES FILIALES

  • Casino

Au S1 2018, le chiffre d’affaires consolidé de Casino atteint 17,8 Mds€, en croissance de +4,1% en organique et en baisse de -3,4% après prise en compte de l’impact négatif du change.

En France, la croissance s’établit à +1,3% en organique et à +1,5% en comparable dont +2,3% en alimentaire. L’activité est portée par la bonne performance des enseignes Monoprix, Supermarchés Casino et Franprix ainsi que par la forte progression des Hypermarchés Géant. Les ventes comparables des magasins franchisés de la Proximité présentent une bonne dynamique sur le semestre. Leader Price poursuit l’amélioration de sa croissance comparable.

Le volume d’affaires (GMV) du E-commerce (Cdiscount) progresse de +7,5% en organique1 soutenu par une forte croissance organique et la contribution des ventes non-alimentaires de Géant. La marketplace est en nette accélération depuis le début du 3ème trimestre 2017 : sa quote-part dans la GMV atteint désormais 34,4%.Cdiscount bénéficie de la progression rapide des services B2C dont Cdiscount Energie et de l’accélération des services financiers.

Les activités de distribution alimentaire en Amérique latine affichent une croissance de +7,3%en organique et de +3,1% en comparable sur le semestre, tirées par la bonne performance du format cash & carry, le redressement de Multivarejo et la progression des ventes d’Exito en organique et en comparable.

Le ROC de Casino s’établit à 439 M€, en croissance organique de +10,3% par rapport au S1 2017 et en baisse de -2,4% après prise en compte de l’impact négatif du change. Hors crédits fiscaux au Brésil, il s’élève à 339 M€, en progression de +6,1% et de +17,3% en organique par rapport au S1 2017.

En France, le ROC atteint 136 M€, en hausse de +23,0% par rapport au S1 2017. Au titre des activités de distribution, il s’établit à 114 M€, en progression de +47,3% et de +37,4% en organique par rapport au S1 2017 (78 M€). Cette progression soutenue est portée par l’amélioration de la performance des principales enseignes et par un effet favorable du mix des formats.

Le ROC du segment E-commerce s’établit à -23 M€. La marge progresse de +31 bp grâce à la croissance dynamique de la quote-part de la marketplace et des revenus de monétisation. L’augmentation maitrisée des coûts, notamment liés aux frais de livraison, conduit à une amélioration de l’EBITDA de +45,3% en organique vs S1 2017.

Le ROC des activités de distribution alimentaire en Amérique latine s’élève à 326 M€ en croissance organique de +6,8% par rapport au S1 2017. Il tient compte d’un effet de rattrapage des crédits fiscaux enregistrés par GPA de 100 M€ contre 130 M€ au S1 2017. Retraité de ces éléments, le ROC s’établit à 226 M€, en croissance organique de +14,8%, porté par la bonne performance d’Assaí et le redressement de Multivarejo.

Le Résultat net normalisé2 des activités poursuivies Part du Groupede Casino est de +48M€ au S1 2018 en progression de +28,6% par rapport au S1 2017 (37 M€).

1 Données fournies par la filiale. Les variations organiques excluent les ventes réalisées avec les clients des hypermarchés et supermarchés du Groupe Casino sur les biens techniques et catégorie maison (impact de -6,4 pts et de -8,9 pts respectivement sur la croissance du GMV et du chiffre d’affaires), mais intègrent les ventes réalisées dans les corners
2 Définition donnée en page 6

La dette financière nette de Casino au 30 juin 2018 s'inscrit en baisse de -149 M€ et s'établit à 5 445 M€ contre 5 594 M€ à fin juin 2017.

La dette financière nette de Casino en France1 s’inscrit en amélioration de 295 M€ par rapport au S1 2017.

Casino a pour objectif de réaliser dès cette année la moitié du plan de cession de 1,5 Md€ annoncé le 11 juin 2018 compte-tenu :

  • de la cession définitive de 15% du capital de Mercialys (sous la forme d’un equity swap avec une banque) pour 213 M€,
  • des offres indicatives reçues en juillet 2018 sur d’autres actifs du Groupe représentant environ la moitié du plan de cession.

Casino confirme cet objectif.

  • Groupe GO Sport

Groupe GO Sport affiche un volume d’affaires de plus de 486 M€ à fin juin 2018, en hausse de 3,4%. Le chiffre d’affaires s’établit à 406 M€, en croissance totale de +8,6% et de +4,2% en comparable et à taux de change constant.

Le repositionnement de l’enseigne GO Sport France porte ses fruits et se traduit par une progression soutenue du chiffre d’affaires à parc comparable ayant conduit à des gains de parts de marché2.

L’enseigne Courir gagne des parts de marché3et poursuit l’expansionde l’ensemble de ses canaux de distribution en France avec 5 ouvertures en intégré et 8 en affiliation. L’enseigne a par ailleurs lancé son développement à l’international avec 2 ouvertures en Espagne et 2 en Pologne.

A l’international, l’enseigne GO Sport Pologne aouvert 2 nouveaux points de vente dans un contexte de forte intensité concurrentielle et de fermeture des magasins un dimanche sur deux depuis mars.

2. CONCLUSION ET PERSPECTIVES

Casino confirme ses objectifs pour l’année 2018 et les met à jour à la suite du plan de cession annoncé en juin 2018 :

Pour le résultat opérationnel courant :

  • En France, il vise pour la distribution alimentaire une progression organique4 du ROC hors immobilier supérieure à 10 %, portée par la croissance des formats les plus rentables, par la progression de la rentabilité des hypermarchés et de la proximité
  • Au total, le Groupe vise une croissance organique4 de son ROC consolidé et supérieure à 10 % hors crédits fiscaux

Un cash-flow libre5 des activités poursuivies hors exceptionnels en France couvrant les frais financiers et les dividendes et permettant d’améliorer la dette financière nette.

Une réduction de la dette financière nette en France de l’ordre de 1 Md€ à fin 2018, par autofinancement et grâce au produit des cessions d’actifs annoncées en juin.

Une réduction de la dette financière nette du Groupe avec :

  • Le retour à l’équilibre du cash-flow libre chez Cdiscount
  • Un cash-flow libre5 des activités poursuivies hors exceptionnels supérieur à 1 Md€ au total
  • Une enveloppe de CAPEX autour d’1 Md€
  • Et l’effet de la cession de Via Varejo

1 Périmètre : Casino Guichard Perrachon société mère, activités françaises et holding détenues à 100%
2 Données Banque de France - Commerce sport & Loisirs à fin juin 2018
3 Données NPD à fin mai 2018
4 Hors change et périmètre
5 Avant dividendes versés aux actionnaires et porteurs de TSSDI et hors frais financiers

Rallye bénéficie d’une situation de liquidité très solide, avec plus de 1,7 Md€ de lignes de crédit confirmées et non-utilisées, bénéficiant d’une maturité moyenne de 3,6 années. Rallye a émis une nouvelle obligation en francs suisses en février 2018 de maturité 2024. Le paiement du dividende en actions, à hauteur de 65%, a permis à Rallye de conforter son équation de cash-flow récurrent positive1 et de renforcer ses fonds propres de 33M€.

Rallye confirme sa stratégie de valorisation de ses actifs et la solidité de sa structure financière, à travers le maintien en 2018 d’une équation de cash-flow récurrent positive1

Pour plus d’informations, veuillez consulter le site internet de la société :
www.rallye.fr

1 Dividendes reçus de Casino, nets des dividendes versés par Rallye, des frais financiers nets et des frais généraux

Disclaimer

Ce communiqué a été préparé uniquement à titre informatif et ne doit pas être interprété comme une sollicitation ou une offre d'achat ou de vente de valeurs mobilières ou instruments financiers connexes. De même, il ne donne pas et ne doit pas être traité comme un conseil d'investissement. Il n'a aucun égard aux objectifs de placement, la situation financière ou des besoins particuliers de tout récepteur. Aucune représentation ou garantie, expresse ou implicite, n'est fournie par rapport à l'exactitude, l'exhaustivité ou la fiabilité des informations contenues dans ce document. Il ne devrait pas être considéré par les bénéficiaires comme un substitut à l'exercice de leur propre jugement. Toutes les opinions exprimées dans ce document sont sujettes à changement sans préavis.

ANNEXES

RESULTATS SEMESTRIELS 2018 DE RALLYE
(DONNÉES CONSOLIDÉES)

   
(en M€)   S1 2017

Retraité

  S1 2018
Chiffre d’affaires18 81618 224
EBITDA (1)795766
Résultat opérationnel courant (ROC)   441   425
Autres produits et charges opérationnels (277) (138)
Coût de l'endettement financier net (246) (211)
Autres produits et charges financiers (39) (101)
Résultat avant IS (122) (25)
Charge d’impôt 28 (26)
Quote-part de résultat net des sociétés associées et coentreprises   3   10
Résultat net des activités poursuivies   (90)   (41)
Résultat net des activités poursuivies, part du Groupe (132) (130)
Résultat net des activités abandonnées   (14)   48
Résultat net(105)7
Résultat net normalisé des activités poursuivies, part du Groupe   (69)   (67)
 

(1)EBITDA = ROC + dotations aux amortissements opérationnels courants

BILAN SEMESTRIEL 2018 SIMPLIFIE DE RALLYE
(DONNÉES CONSOLIDÉES)

   
(en M€)   31/12/2017

Retraité

  S1 2018
Actifs non-courants 23 181 22 651
Actifs courants   16 591   15 666
TOTAL ACTIFS   39 772   38 317
Capitaux propres 11 233 10 011
Passifs financiers non courants 9 559 9 971
Autres passifs non courants 2 131 2 073
Passifs courants   16 848   16 261
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS   39 772   38 317
 

PASSAGE DU RESULTAT NET PUBLIE AU RESULTAT NET NORMALISE

Le résultat net normalisé correspond au résultat net des activités poursuivies corrigé (i) des effets des autres produits et charges opérationnels tels que définis dans la partie « principes comptables » de l’annexe annuelle aux comptes consolidés, (ii) des effets des éléments financiers non récurrents ainsi que (iii) des produits et charges d’impôts afférents à ces retraitements.

Le résultat financier normalisé correspond au résultat financier duquel sont retraitées les variations de juste valeur des dérivés actions par exemple les instruments de Total Return Swap (TRS) et forward portant sur les titres GPA et les effets d’actualisation monétaire de passifs fiscaux brésiliens.

           
(en M€)S1 2017ElémentsS1 2017S1 2018ElémentsS1 2018
    Retraités   normalisé     retraités   normalisé
Résultat opérationnel courant (ROC)   441   -   441   425   -   425
Autres produits et charges opérationnels   (277)   277   -   (138)   138   -
Résultat opérationnel   163   277   441   288   138   425
Coût de l'endettement financier net (246) - (246) (211) - (211)
Autres produits et charges financiers (39) (23) (62) (101) 45 (56)
Charge d'impôt 28 (81) (53) 26 (39) (65)
Quote-part de résultat des entreprises associées et coentreprises   3   -   3   10   -   10
Résultat net des activités poursuivies   (90)   174   83   (41)   144   103

dont intérêts minoritaires(1)

 

  41   111   152   89   80   169
Dont part du Groupe   (132)   62   (69)   (130)   63   (67)
 

1 Sont retraités des intérêts ne donnant pas le contrôle les montants associés aux éléments retraités ci-dessus



© Business Wire

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