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Regulatory News:
Tikehau Capital (Paris:TKO):
42,8 mds€1 | 6,5 mds€ | +19% | ||
Encours de l’activité de
|
Collecte nette
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Croissance sur 12 mois des
| ||
+13% | 177 m€ | 0,75€ | ||
Croissance sur 12 mois du
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Résultat net, part du Groupe
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Proposition de dividende
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La stratégie de Tikehau Capital a délivré des résultats solides sur tous les plans en 2023
Une performance financière solide sur 12 mois
Tikehau Capital est idéalement positionné pour poursuivre sa trajectoire de croissance
Antoine Flamarion andMathieu Chabran, co-fondateurs de Tikehau Capital :
“En 2023, Tikehau Capital a fait preuve d'une résilience et d'une adaptabilité remarquables. Notre présence multi-locale, construite au cours des deux dernières décennies, nous a permis d'étendre notre franchise et de collaborer avec de nouveaux investisseurs issus de régions clés de croissance. Cette internationalisation prépare le terrain pour notre croissance future, soutenue par un bilan solide et accélérateur de croissance, un pipeline prometteur de collecte et une trajectoire claire vers la réalisation de nos objectifs pour 2026.
Nous souhaitons exprimer notre gratitude à nos équipes pour le rôle essentiel qu'elles ont joué dans nos réalisations en 2023. Leur engagement nous permet d'être prêts à saisir les opportunités qui se présentent sur un marché dynamique. »
“Notre présence multi-locale, construite au cours des deux dernières décennies, nous a permis d'étendre notre franchise et de collaborer avec de nouveaux investisseurs issus de régions clés de croissance.”
Principaux indicateurs opérationnels
| 4ème trimestre |
| Année | Évol.
| |||||||
En md€, activité de gestion d’actifs | 2022 | 2023 |
| 2022 | 2023 | ||||||
Déploiements | 2,0 | 1,7 |
| 6,9 | 5,9 | (15 | %) | ||||
Désinvestissements5 | 0,4 | 1,0 |
| 1,8 | 2,4 | +33% | |||||
Collecte nette | 2,1 | 1,8 |
| 6,4 | 6,5 | +2% |
|
| 2016 | 2022 | 2023 | Taux de croissance
| |||||
Actifs sous gestion du Groupe | md€ | 10,0 | 38,8 | 43,2 | +23% | |||||
Encours de l’activité de gestion d’actifs | md€ | 8,6 | 37,8 | 42,8 | +26% | |||||
Actifs générant des commissions | md€ | 6,0 | 31,4 | 34,9 | +29% | |||||
Commissions de gestion et autres | m€ | 38,6 | 293,5 | 312,3 | +35% | |||||
Revenus de l’activité de gestion d’actifs | m€ | 39,4 | 303,9 | 322,3 | +35% | |||||
Core Fee-Related Earnings (FRE) | m€ | 2,7 | 108,6 | 123,0 | +73% | |||||
Fee-related earnings (FRE) | m€ | 2,7 | 96,5 | 106,8 | +69% | |||||
Résultat opérationnel de la gestion d’actifs | m€ | 3,5 | 107,0 | 116,8 | +65% | |||||
Portefeuille d’investissements | md€ | 0,9 | 3,5 | 3,9 | +23% | |||||
Résultat net, part du Groupe | m€ | 124,6 | 320,2 | 176,7 | +5% | |||||
Fonds propres | m€ | 1 512 | 3 144 | 3 184 | n.a |
Présentation du Groupe
Une présentation destinée aux investisseurs et analystes se tiendra à 10h00 (heure de Paris) aujourd’hui et sera diffusée en direct. Pour suivre la présentation, vous pouvez vous connecter via ce lien
Un enregistrement de la présentation sera disponible sur le site Internet de Tikehau Capital au cours de la journée.
Calendrier financier
23 avril 2024 | Activité du premier trimestre 2024 (après bourse) | |
6 mai 2024 | Assemblée générale annuelle des actionnaires | |
30 juillet 2024 |
Résultats semestriels 2024 (après bourse)
| |
22 octobre 2024 | Activité du troisième trimestre de 2024 (après bourse) |
Le Conseil de surveillance de Tikehau Capital s’est réuni le 5 mars 2024 pour examiner les états financiers consolidés7 au 31 décembre 2023.
REVUE OPÉRATIONNELLE
En 2023, Tikehau Capital a continué à récolter les fruits de sa stratégie d’expansion et de sa marque puissante, bâtie au cours des deux dernières décennies.
L’activité de gestion d’actifs de Tikehau Capital a délivré une performance robuste sur ses trois piliers de croissance au cours de l’année :
− Les classes d’actifs, avec une combinaison de stratégies phares, d’adjacences stratégiques et d’innovations.
Tikehau Capital a affiché un développement solide de ses stratégies de rendement, à travers différents types de fonds et de domaines d’expertise, porté par le direct lending, la dette privée secondaire, les CLOs, les fonds obligataires et les fonds datés ainsi que le lancement d’une stratégie de dette immobilière, en partenariat avec Altarea.
Le Groupe a bénéficié de levées dans ses stratégies à valeur ajoutée qui sont positionnées sur des mégatendances et des thèmes à fort potentiel de croissance durable, telles que ses stratégies de private equity dédiées à la décarbonation, à l’agriculture régénératrice et à la cybersécurité, et sa stratégie de situations spéciales.
− Les géographies, avec de nombreux succès enregistrés en Asie, Europe, Moyen-Orient et Amérique du Nord.
Les clients internationaux ont représenté 54% de la collecte nette12 en 2023, et 39% des encours de l’activité de gestion d’actifs au 31 décembre 2023.
Le Groupe a continué à collaborer avec des partenaires de premier plan, notamment en Asie. Au sein de son activité de CLO en Europe, Tikehau Capital a assuré avec succès l’engagement d’un investisseur institutionnel japonais de premier plan. Par ailleurs, en décembre 2023, Tikehau Capital a annoncé être entré en discussions avancées au Japon avec Nikko Asset Management13, l’un des plus grands gestionnaires d’actifs en Asie, en vue de créer un partenariat commercial et capitalistique. De plus, en février 2024, Tikehau Capital a annoncé un partenariat régional avec UOB-Kay Hian14, le plus grand courtier en valeurs immobilières d’Asie du Sud-Est basé à Singapour, pour lancer une nouvelle stratégie de dette privée en Asie-Pacifique, dans le but de saisir les opportunités d’un marché en pleine expansion. Ces deux collaborations stratégiques s’inscrivent dans la stratégie de Tikehau Capital de poursuivre son expansion mondiale, notamment en Asie, renforçant ainsi son ancrage dans la région, où le Groupe opère depuis dix ans et cible des marchés sous-pénétrés. L’ouverture d’un bureau à Hong-Kong est envisagée comme prochaine étape pour permettre au Groupe d’étendre sa présence locale et d’établir de nouvelles relations avec des clients institutionnels dans la région.
En Amérique du Nord, six ans après avoir établi une présence à New York et lancé quatre stratégies complémentaires, Tikehau Capital ouvre son 16ème bureau en s’installant à Montréal afin de continuer à renforcer sa forte présence locale au Québec, tout en accélérant son expansion au Canada.
En 2023, le Groupe a continué à renforcer sa présence dans la région MENA avec notamment l’ouverture d’un bureau à Abou Dhabi. Tikehau Capita s’est également vu confier la gestion d’un mandat multi-actifs de 200 m€ par un grand fonds souverain du Moyen-Orient. En Israël, Tikehau Capital bénéficie d’une base d’investisseurs institutionnels de premier ordre, avec une capacité de levée répartie sur plusieurs classes d’actifs. Depuis son ouverture en 2021, le bureau de Tel Aviv a attiré environ 1 md€ d’encours de la part d’investisseurs israéliens.
− Les typologies de clients, avec des progrès additionnels en matière de démocratisation des marchés privés avec des partenaires stratégiques.
Les produits de dette privée en unités de compte lancés avec MACSF, Société Générale Assurances et Suravenir ont continué à bénéficier d’une forte dynamique et ont levé au total environ 1 md€ depuis leur création et environ 450 m€ sur l’année 2023.
Dans l’objectif de répondre davantage à la demande des investisseurs individuels d’accéder aux marchés privés, Tikehau Capital a lancé au quatrième trimestre de 2023 un fonds de fonds de private equity offrant aux investisseurs privés et aux particuliers fortunés l’opportunité d’investir dans ses stratégies de private equity et son écosystème. Cette nouvelle initiative vise à atteindre un total de 400 m€ d’engagements.
Les investisseurs privés ont représenté 29%15 de la collecte nette de Tikehau Capital en 2023 et 27% des encours de l’activité de gestion d’actifs au 31 décembre 2023.
En 2023, Tikehau Capital a continué à utiliser son bilan flexible et accélérateur de croissance pour soutenir l’expansion de son activité de gestion d’actifs, tout en assurant un alignement d’intérêts fort avec ses actionnaires et ses clients-investisseurs. En particulier, dans un environnement plus complexe, les engagements du bilan du Groupe ont permis à Tikehau Capital de :
En outre, le bilan du Groupe a joué un rôle essentiel en facilitant l’exécution de transactions significatives, en particulier dans le domaine de la dette privée secondaire, qui a permis au Groupe d’accueillir son deuxième investisseur chinois pour un montant de près de 100 m$ en 2023.
Au 31 décembre 2023, le portefeuille d’investissements de Tikehau Capital s’est élevé à 3,9 mds€ contre 3,5 mds€ au 31 décembre 2022. Il se compose principalement d’investissements dans les stratégies de gestion d’actifs développées et gérées par le Groupe, pour 3,1 mds€ (soit 79% du portefeuille total16), générant un fort alignement d’intérêts avec ses clients-investisseurs. 21% du portefeuille, soit 0,9 md€, est composé d’investissements dans l’écosystème du Groupe et des investissements directs, notamment des investissements en private equity, des co-investissements ou des investissements dans des fonds tiers, ayant des profils complémentaires aux stratégies gérées par Tikehau Capital. Ces investissements ont vocation à générer des rendements élevés pour le Groupe tout en servant sa franchise de gestion d’actifs au niveau mondial.
Le portefeuille d'investissements de Tikehau Capital bénéficie d’un niveau élevé de diversification et de granularité avec plus de 300 investissements répartis à travers plusieurs secteurs et géographies, complétant ainsi l'exposition de l'activité de gestion d'actifs du Groupe. En plus de générer un alignement d'intérêts continu avec les clients-investisseurs, ce portefeuille permet au Groupe de favoriser les opportunités et de nouer des relations à long-terme avec ses partenaires.
POURSUITE DES RÉALISATIONS DANS LE DÉVELOPPEMENT DURABLE
REVUE FINANCIÈRE
RACHAT D’ACTIONS
GOUVERNANCE ET MANAGEMENT
Conseil de surveillance
Tikehau Capital annonce les mises à jour suivantes concernant son Conseil de surveillance, et qui seront proposées à la prochaine Assemblée Générale qui se tiendra le 6 mai 2024 :
Ces évolutions reflètent l'engagement continu de Tikehau Capital à favoriser un Conseil de surveillance diversifié, compétent et engagé qui supervise efficacement l'orientation stratégique et la performance de la société.
Changements au sein du management
Tikehau Capital annonce aujourd'hui plusieurs changements clés au sein de son management visant à renforcer son équipe de direction et à positionner la société pour une croissance et un succès continus dans le secteur des alternatifs.
Grâce à sa solide expérience et à sa compréhension approfondie des activités de Tikehau Capital, Arnaud est bien placé pour favoriser l'excellence opérationnelle et soutenir les initiatives de croissance de l’entreprise. Arnaud remplacera Guillaume Spinner qui quittera Tikehau Capital pour poursuivre de nouvelles opportunités, après 5 années marquées par de considérables contributions apportées au Groupe.
Margaux rejoindra Celia Hamoum qui a été promue au poste de Co-Responsable de l’activité Private Wealth Solutions. Celia a rejoint Tikehau Capital en 2015 et a passé 6 ans au sein de l'équipe commerciale en tant qu’interlocutrice dédiée aux CGP, banques et gestionnaires d'actifs. En 2021, elle rejoint l'équipe Private Wealth Solutions dédiée à la clientèle privée et aux family offices en France, en Belgique et au Luxembourg. Sa promotion témoigne de son leadership exceptionnel et de son engagement à fournir des solutions sur mesure et créatrices de valeur pour les clients. Celia est basée à Paris.
L’activité de Private Wealth Solutions de Tikehau Capital vise à améliorer l'accès direct aux fonds du Groupe pour les family offices et les particuliers fortunés du monde entier, de plus en plus sophistiqués et désireux d'accroître leur exposition aux actifs alternatifs.
Antoine Flamarion et Mathieu Chabran, co-fondateurs, ont déclaré : « Ces changements stratégiques au sein du management du Groupe soulignent notre engagement à offrir à nos clients l'excellence en matière d'investissements alternatifs et de qualité de service. Chaque membre de notre management apporte des compétences et des perspectives uniques, qui amélioreront notre capacité à répondre aux besoins changeants de nos clients et à générer des succès pérennes pour le Groupe. »
PERSPECTIVES : ~500 M€ DE RÉSULTAT NET À HORIZON 2026
À PROPOS DE TIKEHAU CAPITAL
Tikehau Capital est un groupe mondial de gestion d’actifs alternatifs qui gère 43,2 milliards d’euros d’actifs (au 31 décembre 2023).
Tikehau Capital a développé un large éventail d’expertises dans quatre classes d’actifs (dette privée, actifs réels, private equity, capital markets strategies) ainsi que des stratégies axées sur les solutions multi-actifs et les situations spéciales.
Dirigé par ses cofondateurs, Tikehau Capital est doté d’un modèle économique différenciant, d’un bilan solide, d’un accès privilégié à des opportunités de transactions au niveau mondial et d’une solide expérience dans l’accompagnement d’entreprises et de dirigeants de grande qualité.
Profondément ancré dans l’économie réelle, Tikehau Capital fournit des solutions de financement alternatives sur- mesure et innovantes aux entreprises qu’elle accompagne, et s’emploie à créer de la valeur à long terme pour ses investisseurs tout en générant un impact positif sur la société. S’appuyant sur des fonds propres importants (3,2 milliards d’euros au 31 décembre 2023), le Groupe investit son capital aux côtés de ses clients-investisseurs au sein de chacune de ses stratégies.
Contrôlée par son management, aux côtés de partenaires institutionnels de premier rang, Tikehau Capital est guidé par un esprit et un ADN entrepreneurial forts, partagés par ses 758 collaborateurs (au 31 décembre 2023) répartis dans ses 15 bureaux en Europe, en Asie et en Amérique du Nord.
Tikehau Capital est cotée sur le marché réglementé d’Euronext à Paris, Compartiment A (code ISIN : FR0013230612 ; Ticker : TKO.FP). Pour en savoir plus, visitez le site : www.tikehaucapital.com.
AVERTISSEMENT
Ce document ne constitue pas une offre de vente de titres ni des services de conseil en investissement. Ce document contient uniquement des informations générales et n’est pas destiné à représenter des conseils en investissement généraux ou spécifiques. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs et les objectifs ne sont pas garantis.
Certaines déclarations et données prévisionnelles sont basées sur les prévisions actuelles, les conditions actuelles de marché et la situation économique actuelle, les estimations, projections, et les opinions de Tikehau Capital et/ou de ses sociétés affiliées. En raison de divers risques et incertitudes, les résultats réels peuvent différer considérablement de ceux reflétés ou envisagés dans ces déclarations prospectives ou dans n’importe laquelle des études de cas ou prévisions. Toutes les références aux activités de conseil de Tikehau Capital aux États-Unis ou à l’égard de ressortissants américains concernent Tikehau Capital North America.
ANNEXES
Actifs sous gestion générant des commissions
| 31/12/2021 |
|
|
en m€ | 31/12/2022 | 31/12/2023 | |
Dette privée | 9 670 | 12 255 | 14 573 |
Actifs réels | 10 188 | 11 207 | 11 141 |
Capital markets strategies | 5 124 | 4 078 | 4 644 |
Private equity | 3 383 | 3 877 | 4 589 |
Actifs générant des commissions | 28 366 | 31 418 | 34 947 |
Taux de commissionnement moyen pondéré (12 mois)
| 31/12/2021 |
|
|
En point de base | 31/12/2022 | 31/12/2023 | |
Dette privée
| 84 | 91 | 84 |
Actifs réels | 111 | 108 | 100 |
Capital markets strategies | 53 | 45 | 50 |
Private equity | >150 | >150 | >150 |
Commissions de gestion24 | 102 | 98 | 94 |
Commissions liées à la performance | 7 | 4 | 3 |
Taux de commissionnement moyen pondéré
| 108 | 102 | 97 |
Répartition des revenus du portefeuille
en m€ | 31/12/2022 | 31/12/2023 | |
Fonds Tikehau Capital | 161,3 | 168,9 |
|
SPAC | 2,3 | (3,3 | ) |
Co-invest. réalisés aux côtés des fonds Tikehau Capital | 8,2 | 13,1 |
|
Stratégies Tikehau Capital | 171,8 | 178,7 |
|
Investissements d’écosystème | 122,4 | 9,9 |
|
Autres investissements directs | 4,2 | (9,4 | ) |
Investissements directs et d’écosystème | 126,6 | 0,5 |
|
Revenus totaux du portefeuille d’investissements | 298,4 | 179,2 |
|
|
| ||
en m€ | 31/12/2022 | 31/12/2023 | |
Dividendes, coupons et distributions | 182,2 | 189,5 |
|
Variation de juste valeur (réalisée) | 12,2 | (0,2 | ) |
Revenus réalisés du portefeuille d’investissements | 194,3 | 189,3 |
|
|
|
| |
Revenus non réalisés du portefeuille d’investissements | 104,1 | (10,3 | ) |
Revenus totaux du portefeuille d’investissements | 298,4 | 179,2 |
|
Compte de résultat consolidé simplifié
| Publié | |||
en m€ | 2022 |
| 2023 |
|
Commissions de gestion et autres revenus26 | 293,5 |
| 312,3 |
|
Charges opérationnelles | (184,9 | ) | (189,3 | ) |
Core Fee Related Earnings (FRE)27 | 108,6 |
| 123,0 |
|
Marge de Core FRE | 37,0 | % | 39,4 | % |
Charges liées à la rémunération en actions gratuites | (12,1 | ) | (16,2 | ) |
Fee Related Earnings (FRE) | 96,5 |
| 106,8 |
|
Performance-related earnings (PRE) | 10,5 |
| 10,0 |
|
Résultat opérationnel de l’activité de gestion d’actifs | 107,0 |
| 116,8 |
|
Marge opérationnelle de l’activité de gestion d’actifs | 35,2 | % | 36,2 | % |
|
| |||
Revenus du portefeuille du Groupe28 | 298,4 |
| 179,2 |
|
dont revenus du portefeuille réalisés | 194,3 |
| 189,5 |
|
dont revenus du portefeuille non réalisés | 104,1 |
| (10,3 | ) |
|
| |||
Coûts centraux du Groupe | (63,5 | ) | (63,8 | ) |
Intérêts financiers | 0,2 |
| (40,2 | ) |
Éléments non récurrents et autres29 | 30,4 |
| (0,6 | ) |
|
| |||
Impôts | (52,1 | ) | (14,9 | ) |
Intérêts minoritaires | (0,3 | ) | 0,1 |
|
Résultat net, part du Groupe | 320,2 |
| 176,7 |
|
Bilan consolidé simplifié
| Publié | |||
en m€ | 31/12/2022 | 31/12/2023 | ||
Portefeuille d’investissements | 3 526 |
| 3 858 |
|
Trésorerie et équivalents de trésorerie | 522 |
| 228 |
|
Autres actifs courants et non courants | 844 |
| 818 |
|
Total actifs | 4 893 |
| 4 905 |
|
|
| |||
Capitaux propres, part du Groupe | 3 144 |
| 3 184 |
|
Intérêts minoritaires | 7 |
| 5 |
|
Dettes financières | 1 472 |
| 1 470 |
|
Autres passifs courants et non-courants | 270 |
| 245 |
|
Total passifs | 4 893 |
| 4 905 |
|
|
|
| ||
Gearing30 | 47 | % | 46 | % |
Lignes de crédit non titrées | 800 |
| 800 |
|
1 Les chiffres proposés ont été arrondis à des fins de présentation, ce qui pourrait, dans certains cas, engendrer des écarts d’arrondis.
2 Le Core FRE correspond au Fee-Related Earnings (FRE) hors charges liées à la rémunération en actions gratuites (charges IFRS 2) mais incluant les charges sociales sur actions gratuites.
3À proposer à l’Assemblée Générale des actionnaires qui se tiendra le 6 mai 2024.
4Collecte nette provenant de clients tiers, hors Sofidy.
5Le chiffre communiqué le 6 février 2024 était une première estimation avec les informations disponibles à cette date. Cette information a été mise à jour avec des données supplémentaires relatives aux désinvestissements provenant de transactions effectuées en 2023.
6 Taux de croissance annuelle moyen des sept dernières années (du 31 décembre 2016 au 31 décembre 2023).
7 Les procédures d’audit ont été effectuées, le rapport d’audit relatif à la certification est en cours d’émission.
8 Montants disponibles à l’investissement au niveau des fonds gérés par le Groupe.
9 Le chiffre communiqué le 6 février 2024 était une première estimation avec les informations disponibles à cette date. Cette information a été mise à jour avec des données supplémentaires relatives aux désinvestissements provenant de transactions effectuées en 2023.
10 L’endettement net moyen pondéré au closing est calculé pour le 5 vintage de la stratégie de Direct Lending du Groupe.
11 Sur l’ensemble des stratégies immobilières du Groupe au 31 décembre 2023.
12 Collecte nette provenant de clients tiers, hors Sofidy.
13Se référer au communiqué de presse en date du 18 décembre 2023.
14Se référer au communiqué de presse en date du 28 février 2024.
15Collecte nette provenant de clients tiers.
16Inclut les investissements dans des fonds gérés par Tikehau Capital, les co-investissements effectués aux côtés des stratégies de gestion d’actifs de Tikehau Capital et le sponsoring des SPACs.
17 Inclut les commissions de gestion, de souscription, d’arrangement ou de structuration ainsi que les commissions incitatives.
18 Au 30 septembre 2023, part revenant au Groupe coté.
19Hors les impacts non-cash des charges liées à la rémunération en actions gratuites.
20Le Core FRE correspond au Fee-Related Earnings (FRE) hors commissions de performance, hors intéressement à la surperformance (carried interest) et hors charges liées à la rémunération en actions gratuites (charges IFRS 2).
21 Se référer au communiqué de presse en date du 17 juillet 2023.
22Se référer au communiqué de presse en date du 8 septembre 2023.
23 Se référer à la page 5 du présent communiqué.
24 Inclut les commissions de gestion, de souscription, d’arrangement ou de structuration ainsi que les commissions incitatives.
25 Les taux de commissionnement sont calculés sur la base de la moyenne sur 12 mois des actifs générant des commissions.
26 Inclut les commissions de gestion, de souscription, d’arrangement ou de structuration ainsi que les commissions incitatives.
27 Le Core FRE correspond au Fee-Related Earnings (FRE) hors charges liées à la rémunération en actions gratuites (charges IFRS 2) mais incluant les charges sociales sur actions gratuites.
28 Les revenus du portefeuille du Groupe incluent 179 m€ (172 m€ en 2022) de revenus générés par les stratégies de gestion d’actifs de Tikehau Capital et de 0,5 m€ (127 m€ en 2022) de revenus générés par les investissements directs et d’écosystème.
29 Inclut le résultat net des sociétés mises en équivalence, le résultat du portefeuille d’instruments dérivés et les éléments non récurrents.
30 Gearing = Total des dettes financières / Capitaux propres, part du Groupe.
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