Roche: Oddo confirme son conseil, des résultats d'études.

(CercleFinance.com) - Le groupe a annoncé ce matin plusieurs résultats d'études très positives. Suite à cette annonce, Oddo a confirmé son conseil à l'achat avec un objectif de cours de 284 CHF.

Le groupe a annoncé dans un premier temps que les résultats de l'étude IMpower150 sont positifs. ' Bien sûr, il faudra attendre les données chiffrées pour évaluer le potentiel de cette combinaison dans le cancer du poumon en 1L en combinaison (un marché supérieur à 15 Md$ selon nous) ' indique Oddo.

' Nous estimons le potentiel de Tecentriq dans cette indication à plus de 3.6 MdCHF en pic des ventes, chiffre que nous ajustons d'une PoS de 60% '.

Le groupe a également annoncé une étude de phase 3 HAVEN 3 qui ressort également positive pour les patients atteints d'hémophilie A. HAVEN 3 évaluait emicizumab (Hemlibra) chez les patients hémophiles de type A sans inhibiteurs et a montré une réduction statistiquement significative du nombre de saignements par rapport à des traitements à la demande.

' Nos estimations pour Hemlibra ressortent à 2.2 MdCHF en pic des ventes, chiffre ajusté d'une PoS de 70% ' indique Oddo.

Les annonces de ce matin constituent les 2 éléments de newsflow majeurs attendus au 4ème trimestre 2017.

' En première lecture, l'impact sur notre séquence de BPA core à moyen terme serait de +1-5%. Roche se traite avec une légère décote par rapport au secteur des big pharma européenne sur la base de son PE 2018 : 14.0x vs 14.4x ' estime Oddo.

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