SES POURSUIT SA CROISSANCE ALIMENTEE PAR LES NOUVEAUX MARCHES

SES S.A. (Paris:SESG) (LuxX:SESG) publie ses résultats financiers pour le semestre clos au 30 juin 2012.

FAITS MARQUANTS

• Chiffre d’affaires de 891,9 millions d’euros
  • En hausse de 4,8 % par rapport au premier semestre 2011 (+1,4 % à taux de change constants)
• EBITDA de 665,1 millions d’euros
  • En progression de 5,3 % par rapport au premier semestre 2011 (+2,1 % à taux de change constants)
  • Marge d’EBITDA de 74,6 % (1^er semestre 2011 : 74,2 %)
• Résultat opérationnel en hausse de 2,4 % à 411,5 millions d’euros (1^er semestre 2011 : 402,0 millions d’euros)
• Résultat net part du groupe de 298,7 millions d’euros (1^er semestre 2011 : 292,1 millions d’euros)
• Résultat par action de catégorie A : 0,74 EUR (1^er semestre 2011 : 0,74 EUR)
• Ratio d’endettement net sur EBITDA de 3,07 au 30 juin 2012
• Stabilisation du carnet de commandes au niveau du premier trimestre 2012, soit 6,8 milliards d’euros

Romain Bausch, Président et CEO, a commenté les résultats en ces termes :

« SES poursuit sa trajectoire de croissance et est bien positionné pour continuer à développer ses activités sur les marchés émergents du monde entier.

Les résultats de SES au premier semestre sont solides et conformes à nos attentes. L’arrêt de la télévision analogique en Allemagne a eu lieu comme prévu à la fin du mois d’avril. Le redéploiement commercial des nouvelles capacités disponibles est en bonne voie, et conformément à nos prévisions, la croissance de la télévision haute définition constitue un important moteur de la demande pour ce type de capacité.

Le satellite SES-4, lancé en février, a achevé la phase de tests en orbite et a été mis en service commercial à la mi-avril. SES-4 fournit des capacités de remplacement ainsi que de la capacité additionnelle pour l’Europe et l’Afrique ; le satellite assure par ailleurs la couverture complète du continent américain, et il fournit un faisceau à large couverture pour desservir les clients mobiles et maritimes. Des faisceaux régionaux à haute puissance fournissent des services à l’Europe, au Moyen-Orient, à l’Afrique de l’Ouest, ainsi qu’à l’Amérique du Nord et du Sud.

Le satellite SES-5, lancé le 9 juillet, est actuellement en phase de tests en orbite avant son entrée en service commercial, prévue pour le troisième trimestre. SES-5 desservira les marchés en Afrique et en Europe. »

Le chiffre d’affaires publié au titre du premier semestre a augmenté de 4,8 % à 891,9 millions d’euros ; l’EBITDA publié a progressé de 5,3 % à 665,1 millions d’euros. À taux de change constants, le chiffre d’affaires est en hausse de 1,4 %, contribuant à une augmentation de l’EBITDA de 2,1 %. Les charges d’exploitation ont augmenté de 6,9 millions d’euros (et diminué de 1,2 million d’euros à taux de change constants) par rapport au premier semestre 2011, en raison de l’accroissement du coût des ventes lié aux bons résultats des activités de service. En excluant cet élément, les charges d’exploitation étaient stables sur la période. La marge d’EBITDA du groupe au titre du premier semestre était de 74,6 %, soit 83,6 % pour le segment des infrastructures et 15,0 % pour celui des services.

Les dotations aux amortissements sur actifs corporels ont augmenté sur la période, sous l’effet essentiellement de l’accroissement de la flotte, du raffermissement du dollar U.S. ainsi que d’une provision pour dépréciation de 3 millions d’euros au premier trimestre. Le résultat opérationnel publié a progressé de 2,4 % à 411,5 millions d’euros. Les charges financières nettes ont augmenté de 19,2 millions d’euros par rapport au premier semestre 2011, suite à une évolution moins favorable des gains sur opérations de change sur la période. Cette hausse a été compensée par une réduction de la charge fiscale et l’élimination des activités abandonnées. En conséquence, le résultat net part du groupe a progressé de 2,3 %, passant de 292,1 millions d’euros à 298,7 millions d’euros.

Les flux de trésorerie nets provenant des activités opérationnelles s’élevaient à 593,2 millions d’euros, en hausse de 20,3 % par rapport au premier semestre 2011, et reflétaient des mouvements dans les actifs et passifs des activités opérationnelles. Des dépenses d’investissements moindres ont également contribué à la forte croissance des flux de trésorerie disponibles avant activités de financement.

Le carnet de commandes de SES est resté stable à 6,8 milliards d’euros, le niveau du premier trimestre 2012.

Au 30 juin 2012, le ratio d’endettement net sur EBITDA s’établissait à 3,07, contre 3,12 au 31 décembre 2011.

Le lancement et la mise en service réussis du satellite SES-4 et l’arrêt de la télévision analogique en Allemagne constituent les principaux événements de la période. L’arrêt de la télévision analogique en Allemagne a eu lieu comme prévu à la fin du mois d’avril ; la diffusion de nouveaux services numériques, en haute définition (HD) pour nombre d’entre eux, a commencé sur huit des 29 répéteurs précédemment utilisés pour l’analogique.

Europe

En Europe, le chiffre d’affaires à taux de change constants est resté stable par rapport au premier semestre 2011. La capacité satellitaire disponible a augmenté de 32 répéteurs par rapport au premier semestre 2011, grâce aux satellites ASTRA 1F (+16) à 55 degrés Est et ASTRA 1N (+16) à 28,2 degrés Est. La capacité satellitaire utilisée a diminué de neuf répéteurs. Ceci résulte de l’interruption des transmissions analogiques en Allemagne (-32) et de l’expiration de contrats avec des câblo-opérateurs à la position 23,5 degrés Est (-12), qui ont été compensés par la commercialisation de répéteurs utilisés pour la diffusion de programmes de télévision en réception directe et d’autres applications (+35). Le taux d’utilisation total dans la région s’établissait à 81,4 % au 30 juin 2012. Le chiffre d’affaires moyen par répéteur utilisé reste élevé, les nouvelles capacités supplémentaires et l’arrêt des transmissions analogiques n’ayant eu qu’un faible effet de dilution.

Des progrès réguliers ont été accomplis pour redéployer les capacités précédemment utilisées pour les transmissions analogiques au marché germanophone. La plupart de ces capacités redéployées sont louées pour desservir ce marché, l’offre de programmes HD constituant le principal moteur de la demande.

Sur le marché allemand, la plate-forme de programmes gratuits en haute définition HD+ a poursuivi sa forte croissance. Suite à l’arrivée de Super RTL HD et DMAX, cette plate-forme compte désormais 14 chaînes en HD. A la fin du mois de juin 2012, plus de 2,6 millions de foyers recevaient les programmes HD+. Plus de 634 000 étaient des abonnés payants; les foyers restants bénéficient de la période d’essai gratuite de 12 mois. La société prévoit que le nombre de foyers payant les frais annuels d’accès technique de 50 euros dépassera un million d’ici à la fin de l’année.

BSkyB et FreeSat ont annoncé leur intention de diffuser 48 chaînes dédiées, en définition standard et en HD, pour assurer la couverture des Jeux Olympiques de Londres en juillet et en août. Eurosport a, pour sa part, annoncé la diffusion des Jeux olympiques de Londres en 3D, en utilisant des capacités à 19,2 degrés Est pour l’Europe.

Les nouvelles chaînes sportives françaises, BeIN Sport 1 et BeIN Sport 2, sont à présent diffusées en France à partir de 19,2 degrés Est dans le cadre des bouquets de programmes CanalSat et Orange TV.

SES a dévoilé la nouvelle application Sat>IP, une plate-forme open source qui convertit au standard IP (Internet Protocol) les programmes numériques du satellite au point de réception du domicile ; lorsqu’ils sont distribués via un réseau WiFi, ces programmes peuvent être reçus sur des appareils IP avec la configuration requise. Cette application simple, qui permet aux utilisateurs de recevoir des programmes de télévision par satellite sur le segment en pleine expansion des appareils mobiles, renforce considérablement la flexibilité et ancre le satellite au cœur du divertissement à domicile. Il est attendu que l’application Sat>IP devrait être intégrée dans les futurs décodeurs.

Amérique du Nord

En Amérique du Nord, le chiffre d’affaires à taux de change constants a diminué de 2,4 % par rapport au premier semestre 2011. Hormis l’impact lié à l’état de santé des satellites AMC-15 et AMC-16, le chiffre d’affaires en Amérique du Nord est resté relativement stable par rapport au premier semestre 2011. La capacité satellitaire disponible a diminué de 28 répéteurs par rapport au premier semestre 2011, en raison de l’évolution des capacités en bande C des satellites AMC-15 (-10), AMC-16 (-4) et AMC-6 (-12). Par ailleurs, deux répéteurs du satellite AMC-6 ont été réorientés vers l’Amérique latine. Au total, la capacité utilisée sur la flotte satellitaire a diminué de cinq répéteurs par rapport au premier semestre 2011 ; de nouveaux contrats (+9) ont compensé la réduction de capacités (-14) à bord des satellites AMC-15 et AMC-16, résultant dans un taux d’utilisation de 77,6 %. Le chiffre d’affaires moyen par répéteur utilisé reste stable.

En mars, ITC Global a renouvelé le contrat relatif à l’utilisation de capacités à bord du satellite AMC-9 pour la couverture de ses marchés pétrolier/gazier et maritime dans le Golfe du Mexique.

En avril, Encompass Digital Media, l’un des principaux fournisseurs de services média numériques, a signé un contrat de capacités pour diffuser les programmes de NASA TV aux télédiffuseurs et câblo-opérateurs sur l’ensemble du territoire des Etats-Unis. Dans le cadre de ce contrat pluriannuel, Encompass utilisera un répéteur entier en bande C sur le satellite AMC-18 pour assurer la diffusion en continu de trois chaînes de NASA TV (deux en HD et une en définition standard) vers les réseaux câblés des 50 Etats.

International

Le chiffre d’affaires international a augmenté de 8,0 % à taux de change constants par rapport au premier semestre 2011. La capacité satellitaire disponible a progressé de 101 répéteurs par rapport au premier semestre 2011. L’augmentation des capacités est due à un nombre de facteurs : la charge utile de YahLive sur le satellite YahSat 1A (+23), QuetzSat-1 (+32), SES-4 (+27), le redéploiement d’AMC-3 à 67 degrés Ouest (+16), le transfert d’une partie des capacités d’AMC-6 (+2) vers l’Amérique latine, ainsi que la reconfiguration d’une charge utile satellitaire (+1). La capacité satellitaire utilisée a augmenté de 48 répéteurs par rapport au premier semestre 2011 ; le taux d’utilisation global s’élevait à 74,2 %. Le chiffre d’affaires moyen par répéteur utilisé reste stable.

En Afrique et au Moyen-Orient, un contrat de capacités majeur a été signé avec ICCES. L’accord porte sur un volume de 116 MHz en bande Ku sur le satellite SES-4 pour accompagner l’extension des services VSAT et desservir de nouveaux marchés dans la région.

En Afrique, de nouveaux contrats ont été signés avec l’opérateur africain de télécommunications Gateway Communications Africa, portant sur la location de capacités à bord du satellite NSS-703 à 313 degrés Est et des satellites NSS-5 et NSS-7, positionnés à 340 degrés Est ; ces contrats entreront en vigueur au second semestre 2012. Ces capacités supplémentaires permettront à Gateway Communications de développer ses activités avec les opérateurs de réseaux mobiles et les fournisseurs de services internet sur le continent africain.

Sur le continent américain, le satellite AMC-3 a été redéployé de la position orbitale 87 degrés Ouest pour rejoindre le satellite AMC-4 et renforcer ainsi la position orbitale 67 degrés Ouest. Ensemble, ces deux satellites offrent jusqu’à 28 répéteurs en bande Ku sur cette position orbitale pour soutenir de nombreuses applications dans la région. Media Networks Latin America, une division de Telefonica, a par la suite signé un accord de capacité à long terme à 67 degrés Ouest pour développer ses services de télévision payante en Amérique centrale et aux Caraïbes.

Le réseau brésilien Rede Novo Tempo de Comunicação a renouvelé et élargi son accord de capacité à long terme pour la diffusion vidéo et radio en Amérique latine, aux Caraïbes, en Amérique du Nord et en Europe occidentale. La programmation continuera dans un premier temps sur le satellite NSS 806, puis sera transférée sur le satellite SES-6 après le lancement de ce dernier début 2013.

Au Kazakhstan, 2Day Telecom a conclu un contrat portant sur 18 MHz de capacités supplémentaires sur NSS-12, destinées à l’extension de son réseau de dorsale cellulaire pour assurer les liaisons GSM dans ce pays.

Aux Philippines, Mediascape a signé un contrat de capacités sur les satellites SES-7 et NSS-11 à la position orbitale de 108,2 degrés Est en vue de permettre le développement de l’offre en réception directe par satellite (DTH) de Cignal TV, qui comprendra désormais jusqu’à 15 chaînes en HD et 51 chaînes en définition standard, contre 9 et 37 respectivement en 2011.

Telikom PNG a signé un contrat portant sur le renouvellement de capacités à bord des satellites NSS-9 (à 183 degrés Est) et NSS-6 (à 95 degrés Est) pour l’extension de ses services cellulaires en Papouasie-Nouvelle-Guinée. Au total, Telikom PNG a pris sous contrat plus de 100 MHz de capacité.

Le satellite SES-4, lancé en février, est entré en service à la mi-avril. Avec une charge utile de 124 répéteurs en bande C et Ku, ce satellite puissant remplace NSS-7 et rajoute 27 répéteurs à la position orbitale convoitée de 338 degrés Est. Le satellite dispose de plusieurs faisceaux régionaux dédiés offrant une couverture très étendue en bande Ku de la région EMOA, de l’Afrique de l’Ouest et de l’Amérique du Sud. Une partie des nouvelles capacités a déjà été mise en location, tandis que d’autres contrats sont en cours de finalisation.

Au 30 juin 2012, le taux d’utilisation global des répéteurs du groupe était de 77,0 %, représentant 1 042 répéteurs sur les 1 354 commercialement disponibles.

O3b Networks

La société O3b Networks devrait, conformément à son calendrier, lancer ses huit premiers satellites au premier semestre 2013, la mise en service commercial devant intervenir peu de temps après. Au fur et à mesure que la date de l’entrée en service approche, l’intérêt des clients potentiels grandit. En juillet, la société O3b Networks a annoncé qu’elle collaborait avec Harris Caprock Communications à la mise en œuvre, pour la compagnie de croisière Royal Caribbean Cruises, de la solution O3b Maritime destinée à fournir une connectivité large bande au navire amiral de cette dernière, Oasis of the Seas, dans les Caraïbes.

Etat de santé des satellites

Plusieurs satellites exploités par SES sont sujets à des défaillances des circuits des panneaux solaires. Aucune nouvelle panne n’est survenue depuis celle du début du mois d’avril, dont les détails avaient été exposés lors de la publication des résultats du premier trimestre.

Prochains lancements en 2012

Le prochain lancement d’un satellite SES aura lieu en septembre 2012, avec la mise en orbite du satellite ASTRA 2F à partir du port spatial européen en Guyane française. Le satellite hébergera des capacités de remplacement pour la position 28,2 degrés Est, une charge utile en bande Ka pour l’Europe et le Moyen-Orient, ainsi que 12 répéteurs à haute puissance en bande Ku destinés à desservir l’Afrique subsaharienne.

Evénements récents

SES-5, le 51^ème satellite de la flotte SES, a été mis en orbite avec succès à bord du lanceur ILS Proton le 9 juillet ; il effectue actuellement la phase de tests en orbite. Le satellite dispose de 64 répéteurs offrant de nouvelles capacités, dont 12 en bande Ku en Europe et 52 (24 en bande Ku et 28 en bande C) en Afrique. La mise en service commercial est prévue pour le mois de septembre.

Nous prévoyons une poursuite de la croissance, en particulier sur les marchés de la télévision en Europe occidentale ainsi que pour toute une gamme d’applications dans les marchés émergents auxquelles sont destinées les nouvelles capacités que SES s’apprête à lancer. SES est bien positionné pour répondre à la demande dans ces régions. SES réitère ses indications prévisionnelles (à taux de change constants) relatives à la croissance du chiffre d’affaires et de l’EBITDA, à hauteur d’environ 2 % et 2,5 % en 2012, et d’un taux de croissance moyenne annuelle du chiffre d’affaires et de l’EBITDA d’environ 4,5 % pour la période de trois ans 2012-2014.

Les résultats de SES pour le troisième trimestre clos le 30 septembre 2012 seront publiés le vendredi 9 novembre 2012.

Utilisation des répéteurs par couverture régionale

Résultat opérationnel

Chiffre d’affaires

¹ La comparaison à taux de change constants s’entend sur la base du même taux de change pour le dollar U.S. et les autres devises applicables, afin de supprimer les distorsions dues aux fluctuations de change.

A taux de change constants, le chiffre d’affaires a progressé de 1,4 % par rapport au premier semestre 2011, malgré l’impact notable de l’arrêt des transmissions analogiques en Allemagne le 30 avril. Le manque à gagner à ce titre sur deux mois a été largement compensé par la contribution provenant du satellite QuetzSat-1 (entré en service en novembre 2011), par le revenu supplémentaire généré par le segment des infrastructures, ainsi que par l’augmentation du chiffre d’affaires du segment services en Europe, provenant en ordre principal de HD+. Retraitée de l’impact défavorable lié à l’arrêt de l’analogique en Allemagne, la croissance du chiffre d’affaires sous-jacent s’établit à 5,7 %.

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Le chiffre d’affaires tel que publié se répartit comme suit par région (liaison descendante) :

À taux de change constants, le chiffre d’affaires se répartit comme suit par région (liaison descendante) :

Dans la région Europe, le chiffre d’affaires est resté stable. Des nouveaux contrats de location de capacité, ainsi que la contribution croissante provenant des activités de services, en particulier HD+, ont compensé la réduction du chiffre d’affaires causée par l’arrêt des transmissions analogiques en Allemagne.

Dans la région Amérique du Nord, le chiffre d’affaires a accusé une croissance légèrement négative. En raison de leur état de santé technique, la capacité commerciale des satellites AMC-15 et AMC-16 s’est trouvée réduite.

La croissance du chiffre d’affaires dans l’international était principalement due à la contribution du satellite QuetzSat-1.

EBITDA

Les charges d’exploitation au premier semestre 2012 étaient légèrement en repli par rapport au niveau de 2011 à taux de change constants. Les chiffres de la même période de 2011 comportaient les charges liées à la restructuration interne du groupe ; aucune charge similaire n’a été enregistrée en 2012 au titre de ce même programme. Le coût des ventes a augmenté en 2012, sous l’effet de la croissance du chiffre d’affaires dans le segment des services en Europe. Hormis ces coûts supplémentaires, la base des coûts sous-jacente est restée inchangée par rapport à 2011.

Suite à l’évolution favorable du chiffre d’affaires et à une base des coûts stable, l’EBITDA a augmenté de 13,7 millions d’euros, soit 2,1 %, à 665,1 millions d’euros.

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¹ L’élimination du revenu fait référence à des capacités et autres services refacturés ; l’impact sur l’EBITDA concerne des dépenses d’entreprise non allouées

La marge EBITDA dans le segment infrastructure, avec 83,6%, était stable comparée à la même période de l’exercice précédent ; les effets défavorables de l’arrêt des transmissions analogiques en Allemagne étaient compensés au niveau de l’EBITDA par la non-récurrence des charges liées à la réorganisation de SES comptabilisées au premier semestre 2011.

Avec 15,0%, la marge EBITDA dans le segment services était légèrement supérieure à la marge EBITDA de l’exercice entier 2011 (14,8%), mais restait en-deçà de la marge réalisée au premier semestre 2011 (16,9%) en raison d’un mix de services différent sur les deux périodes.

La marge EBITDA du groupe a augmenté de 74,2% pour l’exercice 2011 à 74,6% au premier semestre 2012. Cette amélioration résulte d’une augmentation des charges d’infrastructure supportées par le segment des services, ainsi que des gains de productivité réalisés au premier semestre 2012 suite à la réorganisation et les frais y afférents de 10,6 millions d’euros comptabilisés au premier semestre 2012.

Résultat opérationnel

L’augmentation de 15,4 millions d’euros des dotations aux amortissements sur actifs corporels à taux de change constants tient principalement à l’augmentation du nombre de trois satellites comparé à la même période de l’exercice précédent. Au premier semestre de 2012, les satellites SES-2, SES-3, QuetzSat-1, ASTRA 1N, la charge utile YahLive ainsi que SES-4 ont contribué aux charges d’amortissement, alors que AMC-1 et AMC-2 étaient entièrement amortis en 2011. Le satellite ASTRA 2D est entièrement amorti depuis la fin du mois de janvier 2012. Les dotations aux amortissements 2012 comprennent également une provision pour dépréciation de 3 millions d’euros passée au premier trimestre 2012 concernant le satellite AMC-16.

A taux de change constants, l’augmentation des dotations aux amortissements sur actifs corporels compense l’évolution favorable de l’EBITDA, de sorte que le résultat opérationnel reste essentiellement stable par rapport au premier semestre 2011.

Résultat des activités poursuivies avant impôt

Les charges financières de la période, à 80,0 millions d’euros, ont augmenté par rapport au premier semestre 2011, principalement sous l’effet d’un impact moins favorable des opérations de change.

Résultat net part du groupe

Le taux d’imposition effectif au titre des activités poursuivies, soit 8,4 %, reflète une variation positive des provisions pour impôt de 8,1 millions d’euros. Le résultat net part du groupe a augmenté de 2,3 % par rapport au premier semestre 2011 à 298,7 millions d’euros.

Cash-flow

Les flux de trésorerie nets provenant des activités opérationnelles s’élevaient à 593,2 millions d’euros, en hausse de 99,9 millions d’euros par rapport au premier semestre 2011 ; ils reflètent les mouvements dans les actifs et passifs des activités opérationnelles, ainsi que la diminution des dépenses d’investissement.

Endettement net

L’endettement net à la clôture était de 4 014,1millions d’euros au titre de la période, en progression de 0.9 % par rapport au 31 décembre 2011, soit un ratio d’endettement net sur EBITDA de 3,07 au 30 juin 2012.

Taux de change

Les taux de change EUR/USD appliqués aux chiffres publiés étaient les suivants:

• taux moyen de janvier à juin : 1,3088 (2011 : 1,4056) ;
• taux de clôture : 1,2590 (décembre 2011 : 1,2939, juin 2011 : 1,4453).

Compte de résultat intermédiaire consolidé résumé

Pour le semestre clos le 30 juin 2012

Résultat par action pondéré avant et après dilution

Semestre clos au 30 juin

¹ A fait l’objet d’une révision par les commissaires aux comptes de la société conformément à la norme ISRE 2410.

² Le bénéfice par action est calculé en divisant le résultat net part du groupe de l’exercice par le nombre moyen d’actions en circulation au cours de l’exercice, ajusté en fonction des droits économiques de chaque catégorie d’actions. Le bénéfice par action après dilution ne diffère pas significativement du bénéfice par action avant dilution.

³ dont 0,76 au titre des ‘Activités poursuivies’ (2011)

⁴ dont 0,31 au titre des ‘Activités poursuivies’ (2011)

Etat consolidé résumé de la position financière intermédiaire

Au 30 juin 2012

¹ A fait l’objet d’une révision par les commissaires aux comptes de la société conformément à la norme ISRE 2410.

² Données extraites du rapport annuel 2011 de SES S.A.

Etat consolidé résumé des flux de trésorerie intermédiaire

Semestre clos au 30 juin

¹ A fait l’objet d’une révision par les commissaires aux comptes de la société conformément à la norme ISRE 2410.

² Les dividendes s’entendent nets des dividendes perçus au titre des actions propres.

Seul la version anglaise de ce communiqué fait foi

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