Showroomprivé: SG toujours conseille toujours de conserver.

(CercleFinance.com) - Société Générale (SG) est toujours d'avis de conserver l'action Showroomprivé (SRP Groupe) après la publication par le déstockeur en ligne de comptes 2016 conformes aux attentes des analystes. L'objectif de cours à 12 mois reste fixé à 25 euros.

La note de recherche souligne la forte progression du CA : + 20% à périmètre constant sur l'année, et même + 22% au 4e trimestre.

Certes, la consolidation de l'italien Saldi Privati pèse sur la marge brute d'exploitation, mais la perte nette de 300.000 euros, qui découle d'éléments non récurrents, ressort 'un peu au-dessus de notre attente', de même que la trésorerie nette (97,5 millions d'euros). Enfin, Beautéprivée, dont l'acquisition (par épisodes) vient d'être annoncée, a réalisé en 2016 une croissance de 40% pour une marge d'EBITDA de plus de 7%.

La note de recherche souligne enfin 'la guidance 2017 volontariste' de Showroomprivé : de 690 à 720 millions de CA avec Saldi Privati mais hors Beautéprivée, quand le consensus ne visait que 685 millions. Ce qui suppose une croissance organique de 20 à 25%, calcule SG.



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