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Regulatory News:
Le modèle de Tikehau Capital (Paris:TKO) a démontré sa solidité au premier semestre 2022 :
PRINCIPAUX CHIFFRES DU SEMESTRE
35,6 mds€ | +21% | 3,2 mds€ | |
Encours de l’activité de gestion d’actifs1
| Croissance des encours de l’activité de gestion d’actifs sur 12 mois |
Collecte nette pour l’activité
| |
3,3 mds€ | +15% | 41 m€ | |
Déployés par les fonds fermés
| Croissance des commissions de gestion2
| Fee-Related Earnings3
| |
275 m€ | 277 m€ | +58% | |
Revenus du portefeuille
|
Résultat net,
|
Croissance du résultat net,
|
Antoine Flamarion andMathieu Chabran, co-fondateurs de Tikehau Capital :
« Tikehau Capital a gardé le cap au premier semestre 2022, dans un environnement de marché complexe. Grâce à notre discipline, notre sélectivité et notre détermination à nous concentrer sur des secteurs résilients, nous affichons de solides résultats pour les six premiers mois de l’année. La dynamique de notre plateforme de gestion d’actifs a été solide sur l’ensemble des classes d’actifs, tant en termes de collecte que de déploiement. Le niveau élevé de la demande des clients-investisseurs envers nos stratégies est le reflet de leurs solides performances et de la pertinence de leur positionnement, en particulier dans le contexte actuel. Nous abordons l’avenir avec vigilance et confiance, et réaffirmons nos objectifs pour 2026 : doubler nos encours dans la gestion d’actifs, faire évoluer notre plateforme et poursuivre l’expansion de notre empreinte géographique, tout en générant de la valeur pour nos investisseurs et actionnaires. Nous tenons à remercier et à féliciter les équipes de Tikehau Capital pour leur contribution à la trajectoire de croissance du Groupe. L’environnement économique reste incertain, mais la deuxième partie de l’année sera porteuse d’opportunités pour Tikehau Capital, nous en sommes convaincus. »
Le Conseil de surveillance de Tikehau Capital s’est réuni le 27 juillet 2022 pour examiner les états financiers consolidés5 au 30 juin 2022.
REVUE OPÉRATIONNELLE
Dans un environnement de marché difficile, Tikehau Capital a affiché une forte dynamique opérationnelle au cours du premier semestre 2022.
En ligne avec la croissance et l’envergure de sa plateforme de gestion d’actifs, le Groupe a intensifié le niveau de déploiement au sein de ses fonds au cours de la période, tout en conservant une approche d’investissement très sélective.
La politique d’investissement disciplinée de Tikehau Capital, une caractéristique constante de sa stratégie, s’est traduite par une performance résiliente des fonds au premier semestre dans toutes les classes d’actifs.
En conséquence, (i) la confiance des clients est restée forte, comme en témoigne le dynamisme de la collecte pour les stratégies du Groupe au premier semestre et (ii) la contribution des fonds de Tikehau Capital aux revenus du portefeuille d’investissements a continué à progresser au cours de la période.
REVUE FINANCIÈRE
Le résultat net, part du Groupe, de Tikehau Capital a progressé de 58% sur 12 mois, pour atteindre 277 m€ au premier semestre 2022 (contre 176 m€ au premier semestre 202114). Cette performance confirme la pertinence du modèle dual du Groupe avec une activité de gestion d’actifs en forte croissance couplée à des revenus de portefeuille de plus en plus récurrents.
- Les commissions de gestion15 ont atteint 139,3 m€, ce qui correspond à une hausse de 15% par rapport au premier semestre 2021. Il convient de noter que les revenus du premier semestre 2021 incluaient 4 m€ de commissions de gestion liées à la finalisation du fonds européen de transition énergétique ainsi que des commissions d’arrangement pour les activités d’actifs réels du Groupe. Sur une base comparable, en dehors ces effets, la croissance des commissions de gestion au premier semestre 2022 atteint 20%.
- Les revenus liés à la performance se sont élevés à 4,8 m€, par rapport à 1,1 m€ au premier semestre 2021, principalement grâce à la bonne performance des fonds historiques de private equity et de dette privée arrivant progressivement à maturité, ainsi que de plusieurs OPCVM.
- Les charges opérationnelles de l’activité de gestion d’actifs ont atteint 98,6 m€ au premier semestre 2022, contre 76,6 m€ au premier semestre 2021 (+29%) et 92,1 m€ au second semestre 2021 (+7%). Au cœur de la pandémie de Covid, Tikehau Capital avait décidé de geler les embauches et de reporter plusieurs projets, ce qui avait eu pour effet de limiter la hausse des charges opérationnelles. Depuis le second semestre 2021, le Groupe repart à l’offensive en procédant, d’une part, à un rattrapage en termes d’investissements dans la plateforme, et d’autre part, au renforcement de sa plateforme d’impact et à l’anticipation du lancement d’initiatives de croissance. Ces investissements opportuns permettent à Tikehau Capital de renforcer son modèle dans un contexte marqué par une conjoncture économique instable qui devrait engendrer des dislocations et générer des opportunités.
- Les Fee-related earnings (FRE) ont atteint 40,7 m€ au premier semestre 2022 (avec une marge de 29,2%), contre 44,5 m€ au premier semestre 2021. En excluant la contribution des effets non-récurrents aux commissions de gestion du premier semestre 2021 (détaillés précédemment), les FRE sont en hausse de 4% sur 12 mois, compte tenu de la poursuite de la croissance des commissions de gestion et des charges opérationnelles supplémentaires liées aux investissements dans la plateforme.
- Les commissions liées à la performance et la surperformance se sont élevés à 4,8 m€. Ce montant, qui est égal aux revenus liés à la performance, reflète la conversion intégrale de ces revenus en résultat.
- En conséquence, le résultat opérationnel de l’activité de gestion d’actifs s’est élevé à 45,5 m€ au premier semestre 2022, stable par rapport au premier semestre 2021.
RACHAT D’ACTIONS
PERSPECTIVES
CALENDRIER FINANCIER
20 octobre 2022 | Communiqué du troisième trimestre 2022 (après bourse) |
16 février 2023 | Résultats annuels 2022 (avant bourse) |
À PROPOS DE TIKEHAU CAPITAL
Tikehau Capital est un groupe mondial de gestion d’actifs alternatifs qui gère 36,8 milliards d’euros d’actifs (au 30 juin 2022).
Tikehau Capital a développé un large éventail d’expertises dans quatre classes d’actifs (dette privée, actifs réels, private equity, capital markets strategies) ainsi que des stratégies axées sur les solutions multi-actifs et les situations spéciales.
Dirigé par ses cofondateurs, Tikehau Capital est doté d’un modèle économique différenciant, d’un bilan solide, d’un accès privilégié à des opportunités de transactions au niveau mondial et d’une solide expérience dans l’accompagnement d’entreprises et de dirigeants de grande qualité.
Profondément ancré dans l’économie réelle, Tikehau Capital fournit des solutions de financement alternatives sur- mesure et innovantes aux entreprises qu’elle accompagne, et s’emploie à créer de la valeur à long terme pour ses investisseurs tout en générant un impact positif sur la société. S’appuyant sur des fonds propres importants (3,1 milliards d’euros au 30 juin 2022), le Groupe investit son capital aux côtés de ses clients-investisseurs au sein de chacune de ses stratégies.
Contrôlée par son management, aux côtés de partenaires institutionnels de premier rang, Tikehau Capital est guidé par un esprit et un ADN entrepreneurial forts, partagés par ses 725 collaborateurs (au 30 juin 2022) répartis dans ses 13 bureaux en Europe, en Asie et en Amérique du Nord.
Tikehau Capital est coté sur le marché réglementé d’Euronext à Paris, Compartiment A (code ISIN : FR0013230612 ; Ticker : TKO.FP). Pour en savoir plus, visitez le site : www.tikehaucapital.com
AVERTISSEMENT :
Ce document ne constitue pas une offre de vente de titres ni des services de conseil en investissement. Ce document contient uniquement des informations générales et n’est pas destiné à représenter des conseils en investissement généraux ou spécifiques. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs et les objectifs ne sont pas garantis.
Certaines déclarations et données prévisionnelles sont basées sur les prévisions actuelles, les conditions actuelles de marché et la situation économique actuelle, les estimations, projections, et les opinions de Tikehau Capital et/ou de ses sociétés affiliées. En raison de divers risques et incertitudes. les résultats réels peuvent différer considérablement de ceux reflétés ou envisagés dans ces déclarations prospectives ou dans n’importe laquelle des études de cas ou prévisions. Toutes les références aux activités de conseil de Tikehau Capital aux États-Unis ou à l’égard de ressortissants américains concernent Tikehau Capital North America.
ANNEXES
Actifs sous gestion
| Encours au 30 juin 2022 | Évolution sur 12 mois | Évolution sur le trimestre | |||
en m€ | Montant (m€) | Poids (%) | en % | en m€ | en % | en m€ |
Dette privée | 13 412 | 36 % | +36 % | +3 547 | +9 % | +1 061 |
Actifs réels | 13 223 | 36 % | +21 % | +2 288 | +5 % | +630 |
Capital markets strategies | 4 535 | 12 % | (3 %) | (143) | (7 %) | (343) |
Private equity | 4 461 | 12 % | +13 % | +524 | +4 % | +180 |
Gestion d’actifs | 35 631 | 97 % | +21 % | +6 217 | +5 % | +1 527 |
Activité d’investissement | 1 146 | 3 % | (23 %) | (349) | (15 %) | (201) |
Total actifs sous gestion | 36 777 | 100 % | +19 % | +5 868 | +4 % | +1 326 |
Évolution sur 12 mois
| Encours au
| Collecte nette | Distribu-tions | Effets de marché | Effets de périm. | Encours au
|
Dette privée | 9 865 | +4 144 | (820) | +261 | (37) | 13 412 |
Actifs réels | 10 934 | +2 415 | (388) | +261 | - | 13 223 |
Capital markets strategies | 4 679 | +168 | (5) | (306) | - | 4 535 |
Private equity | 3 936 | +488 | (73) | +109 | - | 4 461 |
Total gestion d’actifs | 29 415 | +7 214 | (1 285) | +325 | (37) | 35 631 |
Évol. sur 6 mois (en m€) | Encours au
| Collecte nette | Distribu-tions | Effets de marché | Effets de périm. | Encours au
|
Dette privée | 11 709 | +1 823 | (216) | +135 | (37) | 13 412 |
Actifs réels | 11 989 | +1 357 | (141) | +18 | - | 13 223 |
Capital markets strategies | 5 124 | (256) | (2) | (330) | - | 4 535 |
Private equity | 4 139 | +282 | (67) | +107 | - | 4 461 |
Total gestion d’actifs | 32 961 | +3 205 | (427) | (70) | (37) | 35 631 |
| Montant | Évolution sur 12 mois | |
en m€ | en % | en m€ | |
Actifs générant des commissions | 30 488 | +25 % | +6 076 |
Actifs qui généreront des commissions à l’avenir | 2 938 | (18) % | (657) |
Actifs ne générant pas de commissions | 2 205 | +57 % | +797 |
Encours de l’activité de gestion d’actifs au 30 juin 2022 | 35 631 | +21 % | +6 217 |
Actifs sous gestion générant des commissions
en m€ | 30/06/2020 | 30/06/2021 | 30/06/2022 |
Dette privée | 6 735 | 7 485 | 11 763 |
Actifs réels | 8 026 | 9 258 | 10 721 |
Capital markets strategies | 3 836 | 4 679 | 4 452 |
Private equity | 1 723 | 2 990 | 3 552 |
Actifs générant des commissions | 20 320 | 24 411 | 30 488 |
Taux de commissionnement moyen pondéré
|
|
|
|
En points de base | 30/06/2020 | 30/06/2021 | 30/06/2022 |
Dette privée | 79 | 85 | 89 |
Actifs réels | 107 | 105 | 116 |
Capital markets strategies | 62 | 56 | 50 |
Private equity | >150 | >150 | >150 |
Commissions de gestion20 | 94 | 104 | 103 |
Commissions liées à la performance | 5 | 3 | 8 |
Taux de commissionnement moyen pondéré total21 | 99 | 107 | 111 |
Répartition des revenus du portefeuille d’investissements
En m€ | 30/06/2021 | 30/06/2022 |
Fonds Tikehau Capital | 63,6 | 116,9 |
SPACs | (0,2) | 1,5 |
Investissements aux côtés des fonds TKO | 10,7 | 13,2 |
Stratégies Tikehau Capital | 74,2 | 131,7 |
Investissements d’écosystème | 64,4 | 126,1 |
Autres investissements directs | 113,5 | 16,9 |
Investissements d’écosystème et directs | 177,9 | 143,0 |
Revenus totaux du portefeuille | 252,1 | 274,7 |
En m€ | 30/06/2021 | 30/06/2022 |
Dividendes, coupons et distributions | 72,1 | 78,7 |
Variation de juste valeur (réalisée) | 5,9 | (0,3) |
Revenus réalisés du portefeuille | 78,0 | 78,4 |
|
|
|
Revenus non-réalisés réalisés du portefeuille | 174,0 | 196,4 |
Revenus totaux du portefeuille | 252,1 | 274,7 |
Compte de résultat consolidé simplifié
| S1 2021 | S1 2022 | |
en m€ | Publié | Pro forma22 | Publié |
Commissions de gestion et autres revenus | 121,1 | 121,1 | 139,3 |
Charges opérationnelles | (76,6) | (76,6) | (98,6) |
Fee-Related Earnings (FRE) | 44,5 | 44,5 | 40,7 |
Marge de FRE | 36,7 % | 36,7 % | 29,2 % |
Commissions de performance et de surperformance | 1,1 | 1,1 | 4,8 |
Résultat d’exploitation de l’activité de gestion d’actifs | 45,6 | 45,6 | 45,5 |
Marge d’exploitation de l’activité de gestion d’actifs | 37,3 % | 37,3 % | 31,6 % |
|
|
|
|
Revenus du portefeuille du Groupe23 | 252,1 | 252,1 | 274,7 |
dont revenus du portefeuille réalisés | 78,0 | 78,0 | 78,4 |
dont revenus du portefeuille non réalisés | 174,0 | 174,0 | 196,4 |
|
|
|
|
Coûts centraux du Groupe | (44,1) | (20,4) | (30,0) |
Intérêts financiers | (9,0) | (9,1) | 8,9 |
Éléments non récurrents et autres24 | (72,1) | (72,1) | 20,5 |
|
|
|
|
Impôts | (19,8) | (19,9) | (42,4) |
Intérêts minoritaires | (0,2) | (0,2) | (0,0) |
Résultat net, part du Groupe | 152,6 | 176,1 | 277,3 |
Bilan consolidé simplifié
| Publié | |
en m€ | 31/12/2021 | 30/06/2022 |
Portefeuille d’investissements | 2 685 | 3 501 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie | 1 117 | 445 |
Autres actifs courants et non courants | 811 | 927 |
Total actifs | 4 614 | 4 873 |
|
| |
Capitaux propres, part du Groupe | 3 041 | 3 140 |
Intérêts minoritaires | 7 | 7 |
Dettes financières | 1 301 | 1 479 |
Autres passifs courants et non-courants | 265 | 246 |
Total passifs | 4 614 | 4 873 |
|
|
|
Gearing25 | 43% | 47% |
Lignes de crédit non tirées | 725 | 800 |
Les chiffres présentés ont été arrondis à des fins de présentation, ce qui pourrait dans certains cas engendrer des écarts d’arrondis.
1 Par rapport au résultat net pro forma du premier semestre 2021, incluant les effets liés à la réorganisation du Groupe.
2 Encours pour l’activité de gestion d’actifs du Groupe.
3 Inclut les commissions de gestion, de souscription, d’arrangement et autres revenus relatifs à l'activité de gestion d’actifs du Groupe, nets des commissions de distribution.
4 Fee-Related Earnings ou FRE : correspond aux commissions de gestion et autres commissions moins les coûts opérationnels de l’activité de gestion d’actifs.
5Réalisés et non-réalisés6 Les Commissaires aux comptes ont rendu le 28 juillet 2022 leur rapport sans observation ni réserve sur les comptes consolidés semestriels au 30 juin 2022.
7TRI et multiples de sorties bruts.
8 Voir communiqué de presse dédié en date du 28 juillet 2022
9 Revenus réalisés et non réalisés.
10 Inclut les investissements de Tikehau Capital dans ses propres fonds, les co-investissements effectués aux côtés des stratégies de gestion d’actifs de Tikehau Capital et le sponsoring des SPACs.
11 Voir communiqué de presse dédié en date du 28 juillet 2022
12 Fait référence à l’émission d'une obligation.
13 Inclut les investissements de Tikehau Capital dans ses propres fonds, les co-investissements effectués aux côtés des stratégies de gestion d’actifs de Tikehau Capital et le sponsoring des SPACs.
14 Voir communiqué de presse en date du 22 mars 2022.
15 Pro forma de la réorganisation en date du 15 juillet 2021 et rétroactive au 1janvier 2021.
16 Inclut les commissions de gestion, de souscription, d’arrangement et autres revenus relatifs à l’activité de gestion d’actifs du Groupe, nets des commissions de distribution.
17 Les taux de commissionnement sont calculés sur la base de la moyenne sur 12 mois des actifs générant des commissions
18 Fait référence à l’émission d'une obligation.
19 Voir communiqué de presse dédié en date du 28 juillet 2022.
20 Voir communiqué de presse en date du 23 juin 2022.
21 Correspondant aux commissions de gestion, de souscription et d’arrangement.
22 Les taux de commissionnement sont calculés sur la base de la moyenne sur 12 mois des actifs générant des commissions.
23Information financière pro forma de la réorganisation en date du 15 juillet 2021 et rétroactive au 1janvier 2021.
24Les revenus du portefeuille du Groupe sont répartis entre 132 m€ (74 m€ au S1 2021) générés par les stratégies de gestion d'actifs de Tikehau Capital et 143 m€ (178 m€ au S1 2021) provenant des investissements d’écosystème et autres.
25 Incluant la quote-part de résultat net des sociétés mises en équivalence, le portefeuille de produits dérivés et les éléments non-récurrents.
26 Gearing = Total des dettes financières / Capitaux propres, part du Groupe.
Consultez la version source sur businesswire.com : https://www.businesswire.com/news/home/20220728005729/fr/
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