Total : Résultats du premier trimestre 2020

Regulatory News:

TOTAL S.A. (Paris:FP) (LSE:TTA) (NYSE:TOT) :

Le Conseil d’administration de Total S.A., réuni le 4 mai 2020 sous la présidence de Patrick Pouyanné, Président-directeur général, a arrêté les comptes du Groupe pour le premier trimestre 2020. A cette occasion, Patrick Pouyanné a déclaré :

« Le Conseil d’administration de Total tient en premier lieu à remercier tous ceux qui se mobilisent face au Covid-19 et en particulier les salariés du Groupe qui assurent, dans le respect des règles sanitaires, la production, le traitement et la distribution de produits dont les consommateurs ont besoin.

Le Groupe fait face à des circonstances tout à fait exceptionnelles : la crise sanitaire du Covid-19 qui affecte l’économie mondiale et crée des incertitudes majeures et la crise des marchés pétroliers avec un prix du pétrole en très forte chute depuis mars.

Dans un environnement de prix en baisse de plus de 30% en moyenne au cours du premier trimestre, le Groupe a vu son cash-flow reculer de 31% sur un an à 4,5 G$ et le résultat net ajusté baisser de 35% ce trimestre à 1,8 G$. La rentabilité des capitaux propres résiste à 9,8% et Total conserve une bonne solidité financière avec un taux d’endettement de 21%.

Face à ces crises, le Groupe a annoncé le 23 mars un premier plan d’actions à effet immédiat.Le Groupe anticipe désormais une production sur l’année 2020 entre 2,95 et 3 Mbep/j, soit une réduction d’au moins 5% par rapport aux prévisions pour 2020, compte tenu des mesures volontaires de réduction au Canada, des quotas exceptionnels décidés par l’OPEP+, des baisses de demandes locales de gaz et de la situation en Libye. Dans l’Aval, les niveaux d’utilisation des installations et les ventes sont depuis la mi-mars en moyenne de 50% inférieurs à la normale avec des incertitudes sur le timing de retour à la normale.

Dans ce contexte, il convient de renforcer le plan d’actions :

- Une réduction supplémentaire portera sur les investissements nets de l’année qui seront inférieurs à 14 G$ soit une baisse de près de 25% par rapport aux 18 G$ annoncés en février 2020. Les investissements dans l’électricité bas carbone seront maintenus entre 1,5 et 2 G$.

- Le programme d’économies sur les coûts opératoires est augmenté à plus de 1 G$ auquel s’ajoutera une économie de plus de 1 G$ sur les coûts de l’énergie.

- La liquidité du Groupe a été confortée en avril avec une émission obligataire de 3 G$ et le tirage de 6 G$ de lignes de crédit bancaire. Par ailleurs, dans un environnement à 30 $/b, le Groupe anticipe une amélioration de son besoin en fond de roulement d’1 G$ à fin 2020 par rapport à fin 2019.

Dans ce contexte particulier, compte tenu de la solidité des fondamentaux de Total – point mort et gearing bas-, le Conseil d’administration a décidé de fixer le premier acompte sur dividende au titre de l’année 2020 à 0,66 € par action, stable par rapport au premier acompte de 2019, et de proposer à l’Assemblée Générale la mise en place de l’option de dividende en actions pour le solde du dividende au titre de 2019 sachant que le Groupe a racheté 0,55 G$ d’actions en début d’année lorsque les cours étaient autour de 60 $/b.

Tout en prenant ses responsabilités pour faire face aux défis à court terme, le Groupe poursuit la mise en œuvre de sa stratégie à moyen et long terme. De ce point de vue, l’annonce d’une nouvelle ambition climatique pour le Groupe qui vise à la neutralité carbone en 2050 en Europe et dans le monde en ligne avec la société, renforce la stratégie de Total de devenir un groupe multi-énergies. Cette stratégie a été mise en œuvre concrètement au cours du premier trimestre avec l’accès à près de 6 GW de capacités renouvelables solaires (Inde, Qatar, Espagne, France) et éoliennes (France, UK). L’acquisition à contre-cycle des intérêts de Tullow en Ouganda s’inscrit également dans le cadre de la stratégie d’accès à des barils de pétrole à bas coût.»

Compte tenu de la conjoncture difficile à laquelle le Groupe fait face et des efforts d’économies demandés à l’ensemble des équipes de Total, M. Patrick Pouyanné, Président-directeur général, a proposé de réduire de 25% son salaire fixe pour le reste de l’année 2020 à compter du mois de mai. Au vu de l’évolution attendue des critères économiques de part variable, la rémunération globale 2020 de Patrick Pouyanné baissera de plus de 30% par rapport à celle de 2019. Les membres du Conseil d’administration ont également décidé de renoncer à 25% de leurs jetons de présence à compter de l’Assemblée Générale. Les membres du Comité Exécutif ont souhaité s’associer à ces mesures en réduisant leur salaire fixe de 10% pour le reste de l’année 2020.

Résultats du premier trimestre 2020

Impacté par l’effondrement de la demande lié à la pandémie du Covid-19, le prix du pétrole a fortement chuté au cours du mois de mars et s’est établi à 50 $/b en moyenne au premier trimestre en baisse de 21% sur un an. Les prix du gaz en Europe sont également en fort recul de plus de 50% sur un an.Dans un environnement de prix en baisse de plus de 30% en moyenne par rapport au premier trimestre 2019, le cash-flow du Groupe recule de 31% à 4,5 G$. Le résultat net ajusté baisse de 35% ce trimestre à 1,8 G$ et la rentabilité des capitaux propres s’établit à 9,8% avec un taux d’endettement de 21%.

Porteur de l’ambition bas carbone du Groupe, le secteur iGRP enregistre un cash-flow de 0,9 G$ en hausse de 40% sur un an grâce à l’augmentation des ventes de GNL de près de 30% et à la résilience du prix de vente de sa production de GNL. Dans l’électricité bas carbone, le Groupe accélère sa croissance en entrant dans des projets renouvelables représentant une capacité totale brute installée de plus de 6 GW en particulier en Inde, au Qatar et en Espagne.

Au premier trimestre, la production de l’Amont est en hausse de 5% sur un an, portée par la montée en puissance de projets tels que Culzean au Royaume-Uni, Johan Sverdrup en Norvège ou Yamal LNG en Russie. Impacté par la baisse des prix, le cash-flow de l’Exploration-Production s’établit à 2,6 G$, en baisse de 39% sur un an. L’Exploration-Production a notamment réalisé deux découvertes au Suriname.

L’Aval affiche quant à lui un cash-flow en recul de 37% sur un an à 1,1 G$. En Europe, les marges de raffinage sont en baisse de 20% et les volumes raffinés reculent d’environ 30% dû à la baisse de la demande. La pétrochimie résiste bénéficiant de la chute du prix des matières premières. Les ventes dans les réseaux sont par ailleurs en baisse de 10% sur un an du fait de l’impact de la crise du Covid-19.

Faits marquants²

• Poursuite du programme de cessions avec la vente d’actifs d’aval gaz en France, d’Exploration-Production au Brunei, et de distribution en Sierra Leone et au Libéria
• Acquisition à contre-cycle de la totalité des intérêts de Tullow dans le projet du Lac Albert en Ouganda
• Acquisition de 50 % d’un portefeuille d’une capacité brute de 2GW de centrales solaires en Inde dans le cadre d’une JV 50/50 avec le Groupe Adani
• Accord pour la construction d’une centrale solaire de grande envergure (800 MWc) au Qatar
• Entrée sur le marché solaire en Espagne avec l’acquisition d’un portefeuille de 2 GW de projets
• Acquisition dans l’éolien en France de la société Global Wind Power France qui détient un portefeuille de projets d’une capacité brute de 1GW
• Entrée dans un premier projet d’éolien offshore flottant au Royaume-Uni
• Lancement à Dunkerque du plus grand projet de stockage d’électricité par batterie (25 MW) pour le réseau électrique en France
• Lancement d’une usine pilote de fabrication de batteries européennes pour véhicules électriques pour produire à compter de 2023 des batteries au meilleur niveau technologique en termes de performance énergétique
• Réalisation dans l’exploration de deux découvertes significatives de pétrole sur le Bloc 58 au Suriname ainsi que d’une nouvelle découverte de gaz à condensats en mer du Nord britannique
  

Principales données financières issues des comptes consolidés de Total³

Les données prennent en compte l’impact de la nouvelle norme IFRS16 « contrats de location », entrée en vigueur au 1^er janvier 2019.
* Taux de change moyen €-$ : 1,1027 au 1^er trimestre 2020.

Principales données d’environnement et de production du Groupe

> Environnement* – prix de vente liquides et gaz, marge de raffinage

* Les indicateurs sont indiqués en page 18

> Production*

* Production du Groupe = production de l’EP + production d’iGRP
** Données 1T19 et 4T19 retraitées

La production d’hydrocarbures a été de 3 086 milliers de barils équivalent pétrole par jour (kbep/j) au premier trimestre 2020, en hausse de 5% sur un an, en raison des éléments suivants :

• +8% lié au démarrage et à la montée en puissance de nouveaux projets, notamment Culzean au Royaume-Uni, Egina au Nigéria, Johan Sverdrup en Norvège et d’Ichthys en Australie.
• +2% lié à la baisse des prix et à des effets périmètre notamment l’augmentation de sa participation dans le champ de DUC au Danemark.
• -3% lié au déclin naturel des champs.
• -2% lié notamment à l’arrêt d’une partie de la production en Libye et au redéveloppement du champ de Tyra au Danemark.

Analyse des résultats des secteurs

Integrated Gas, Renewables & Power (iGRP)

> Production et ventes de GNL et d’électricité bas carbone

* Les quotes-parts de production du Groupe peuvent être vendues par Total ou par les joint-ventures

* Données à fin de période
** Solaire, éolien, biogaz, hydroélectricité et centrales à gaz à cycles combinés

La croissance de la production de 7% sur un an est essentiellement liée à la montée en puissance des projets Ichthys en Australie et Yamal LNG en Russie.

Les ventes totales de GNL ont augmenté de 27% sur un an grâce notamment à la montée en puissance de Yamal LNG et d’Ichthys et au démarrage des deux premiers trains de Cameron LNG aux Etats-Unis.

La capacité brute installée de génération électrique renouvelable est en forte croissance de 68% sur un an à 3 GW. Le Groupe poursuit la mise en œuvre de sa stratégie d’intégration dans la chaîne du gaz et de l’électricité en Europe et a vu le nombre de ses clients gaz et électricité croître à 5,9 millions de clients ce trimestre, en hausse de 9% sur un an.

> Résultats

* Le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations par secteur d’activité des états financiers.
** Hors frais financiers sauf ceux liés aux contrats de location.

Le résultat opérationnel net ajusté du secteur iGRP s’est établi à 913 M$ au premier trimestre 2020 en hausse de 54% sur un an et la marge brute d’autofinancement est en hausse de 40% sur la même période à 852 M$. Ces bons résultats par rapport au premier trimestre 2019 s’expliquent par la forte croissance des ventes de GNL combinée à une bonne résistance des prix du portefeuille GNL, par l’augmentation de l’utilisation des capacités de regazéification en Europe et par la bonne performance des activités de négoce. La contribution des activités renouvelables est également en croissance ce trimestre.

Exploration-Production

> Production

> Résultats

* Le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations par secteur d’activité des états financiers.
** Il se définit de la manière suivante : (impôt sur le résultat opérationnel net ajusté) / (résultat opérationnel net ajusté - quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence - dividendes reçus des participations - dépréciations des écarts d’acquisition + impôt sur le résultat opérationnel net ajusté).
*** Hors frais financiers sauf ceux liés aux contrats de location.

Le résultat opérationnel net ajusté de l’Exploration-Production s’est établi à 703 M$ au premier trimestre, en baisse de 59% sur un an du fait de la forte baisse des prix du pétrole et du gaz en fin de trimestre.

La marge brute d’autofinancement s’établit quant à elle à 2,6 G$ au premier trimestre en baisse sur un an de 39% pour les mêmes raisons, partiellement compensée par la montée en puissance de projets fortement générateurs de cash.

Aval (Raffinage-Chimie et Marketing & Services)

> Résultats

* Le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations par secteur d’activité des états financiers.
** Hors frais financiers sauf ceux liés aux contrats de location.

Raffinage-Chimie

> Volumes raffinés, production de produits pétrochimiques et taux d’utilisation

* Y compris les raffineries africaines reportées dans le secteur Marketing & Services.
** Sur la base de la capacité de distillation en début d’année.

* Oléfines
** Sur la base de la production d’oléfines issue des vapocraqueurs et de leurs capacités de production en début d’année.

Les volumes raffinés sont en baisse de 22% au premier trimestre 2020 sur un an, en conséquence notamment des arrêts planifiés des raffineries de Feyzin et Grandpuits en France, de Satorp en Arabie Saoudite ainsi que de l’arrêt de l’unité de distillation de la plateforme de Normandie suite à l’incident survenu fin 2019.

La production de monomères est stable sur un an alors que la production de polymères est en baisse de 7% compte tenu notamment de la fermeture du site de polystyrène d’El Prat en Espagne et d’un arrêt pour maintenance planifiée sur la plate-forme de Qatofin au Qatar.

> Résultats

* Le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations par secteur d’activité des états financiers.
** Hors frais financiers sauf ceux liés aux contrats de location.

Le résultat opérationnel net ajusté du secteur Raffinage-Chimie est en baisse de 49% à 382 M$ au premier trimestre 2020. Cette baisse est notamment liée à un environnement du raffinage mondial extrêmement dégradé au premier trimestre, au faible taux d’utilisation des installations et à la baisse de la demande en fin de trimestre. L’impact de l’arrêt de l’unité de distillation de la plateforme de Normandie est estimé à 100 M$ ce trimestre et à 200 M$ sur l’année.

La marge brute d’autofinancement s’élève à 674 M$ au premier trimestre 2020, en baisse de 39% sur un an pour les mêmes raisons. L’écart entre la marge brute d’autofinancement et le flux de trésorerie d’exploitation s’explique notamment par la baisse de la valeur des stocks liée à la baisse du prix du pétrole.

Marketing & Services

> Ventes de produits pétroliers

* Hors négoce international (trading) et ventes massives Raffinage

Les ventes de produits pétroliers sont en baisse de 10% ce trimestre en raison notamment de l’impact du Covid-19 sur la consommation notamment en Chine et en France.

> Résultats

* Le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations par secteur d’activité des états financiers.
** Hors frais financiers sauf ceux liés aux contrats de location.

Le résultat opérationnel net ajusté s’élève à 302 M$ au premier trimestre 2020 en baisse de 12%, en ligne avec la baisse des volumes.

La marge brute d’autofinancement s’élève à 390 M$ au premier trimestre 2020 en baisse de 33% sur un an.

Résultats de Total

> Résultat opérationnel net ajusté des secteurs

Le résultat opérationnel net ajusté des secteurs a atteint 2 300 M$ au premier trimestre 2020, en baisse de 33% sur un an. Cette baisse est liée à la baisse des prix du Brent, du gaz et des marges de raffinage ainsi qu’à l’impact de la crise du Covid-19 sur la demande.

> Résultat net ajusté part du Groupe

Le résultat net ajusté part du Groupe s’est établi à 1 781 M$ au premier trimestre 2020, en baisse de 35% sur un an lié à la baisse des prix du Brent, du gaz et des marges de raffinage ainsi qu’à l’impact de la crise du Covid-19 sur la demande.

Le résultat net ajusté exclut l’effet de stock après impôt, les éléments non-récurrents et les effets des variations de juste valeur¹¹.

Le total des éléments d’ajustement du résultat net¹² représente un montant de -1 747 M$ au premier trimestre 2020, dont -1 414 M$ au titre des effets de stocks après impôts liés à la baisse du prix du pétrole.

Le taux moyen d’imposition du Groupe s’est établi à 30,0% au premier trimestre 2020, contre 31,8% le trimestre précédent.

> Résultat net ajusté par action

Le résultat net ajusté dilué par action est en baisse de 36% à 0,66 $ au premier trimestre 2020, calculé sur la base d’un nombre moyen pondéré dilué d’actions de 2 601 millions, contre 1,02 $ un an plus tôt.

Dans le cadre de la politique de retour à l’actionnaire annoncée en février 2018 et du programme de rachat d’actions de 5 G$ sur la période 2018-2020, le Groupe a procédé à des rachats d’actions au début du premier trimestre 2020 lorsque le prix du pétrole était autour de 60 $/b. 12,2 millions d’actions ont ainsi été rachetées lors du premier trimestre 2020 pour un montant de 0,55 G$. Dans le contexte de forte baisse du prix du pétrole, le programme de rachat d’actions a été suspendu début mars.

Au 31 mars 2020, le nombre d’actions dilué était de 2 596 millions.

>Acquisitions - cessions

Les acquisitions finalisées ont représenté 1,6 G$ au premier trimestre 2020 et couvrent notamment la finalisation de l’acquisition de 37,4% d’Adani Gas Limited en Inde et le paiement d’une deuxième tranche liée à la prise de participation de 10% dans le projet Arctic LNG 2 en Russie.

Les cessions finalisées ont représenté 542 M$ au premier trimestre 2020 et couvrent la finalisation de la vente du Block CA1 au Brunei, la vente de la participation du Groupe dans le terminal de regazéification de Fos Cavaou en France et la vente de 50% d’un portefeuille d’actifs solaires et éoliens de Total Quadran en France.

>Cash-flow net

Le cash-flow net¹³ du Groupe ressort à 391 M$ au premier trimestre 2020 dans un contexte de baisse des prix.

>Rentabilité

La rentabilité des capitaux propres s’est établie à 9,8% sur la période du 1^er avril 2019 au 31 mars 2020.

La rentabilité des capitaux employés moyens s’est établie à 8,7% sur la période du 1^er avril 2019 au 31 mars 2020.

Comptes de Total S.A.

Le résultat de Total S.A., société mère, s’établit à 1 718 millions d’euros au premier trimestre 2020, contre 1 391 millions d’euros un an auparavant.

Sensibilités 2020*

* Sensibilités mises à jour une fois par an, à l’occasion de la publication des résultats du 4^eme trimestre de l’année précédente. Les sensibilités indiquées sont des estimations préparées sur la base de la vision actuelle de TOTAL de son portefeuille 2020. Les résultats réels peuvent varier significativement des estimations qui résulteraient de l’application de ces sensibilités. L’impact de la sensibilité $/€ sur le résultat opérationnel net ajusté est attribuable pour l’essentiel au Raffinage-Chimie. Pour les indicateurs, se reporter à la page 18.
** Environnement Brent à 60 $/b.

Synthèse et perspectives

Depuis début mars, le fort recul de la demande lié à la crise de Covid-19 a été accompagné d’une production en hausse suite à la réunion OPEP/non OPEP du 6 mars 2020. Malgré la décision de l’OPEP+ de coupes de production exceptionnelles lors des réunions des 9 au 12 avril 2020, la demande reste toujours inférieure à l’offre conduisant ainsi à une surproduction et une forte augmentation des stocks. L‘augmentation graduelle anticipée de la demande liée à la sortie de la crise du Covid-19 pourrait ne pas conduire à une résolution rapide de la crise pétrolière compte tenu du temps qui sera nécessaire pour revenir à un niveau plus usuel de stocks.

Total aborde cette période de crise économique et pétrolière avec un point mort organique bas et un solide bilan. Le Groupe a réagi à ce nouvel environnement avec un plan d’actions dont les objectifs sont de préserver la valeur de ses actifs, de maximiser l’efficacité de ses dépenses et de positionner le Groupe dans les meilleures conditions pour sortir renforcé de cette période. L’ensemble des salariés est mobilisé dans tous les secteurs du Groupe.

Le Groupe a donc décidé de réduire les investissements nets de près de 25% pour les limiter à 14 G$ cette année.

Compte tenu du contexte peu favorable à la cession d’actifs amonts, le programme de cessions de 5 G$ sur la période 2019-20 est maintenu mais réorienté sur des actifs d’infrastructure et d’immobilier. Le programme d’acquisitions sera ajusté à l’aune de la réalisation des cessions pour s’inscrire dans le cadre des 14 G$ d’investissements nets.

Le programme d’économies sur les coûts opératoires est augmenté pour atteindre au moins 1 G$ auquel s’ajoutera une économie de plus de 1 G$ sur les coûts de l’énergie, notamment dans le Raffinage-Chimie.

Dans l’Amont, le Groupe anticipe désormais une production sur l’année 2020 entre 2,95 et 3 Mbep/j, soit une réduction d’au moins 5% par rapport aux prévisions précédentes pour 2020, compte tenu des mesures volontaires de réduction au Canada, des quotas exceptionnels décidés par l’OPEP+, des baisses de demandes locales de gaz et de la situation en Libye.

Confirmant sa stratégie de dévelopement dans les domaines de la chaine intégrée du gaz et de l’électricité bas carbone, le Groupe maintient son niveau d’investissements prévus de 1,5 à 2 G$ par an dans l’électricité bas carbone et poursuit sa croissance dans le GNL avec le démarrage attendu du train 3 de Cameron LNG. Compte tenu de la baisse de la demande liée au ralentissement économique mondial, Total anticipe des reports de livraison de cargaison de GNL au second et troisième trimestre. Par ailleurs, la baisse du prix du pétrole aura un impact sur les prix des contrats long terme de GNL à compter du second semestre.

Dans l’Aval, les marges de raffinage se raffermissent du fait de la baisse du prix du brut mais la baisse significative de la demande en Europe va peser sur l’utilisation des raffineries dans les prochains mois. Le Groupe anticipe un niveau d’utilisation moyen de son outil de raffinage mondial sur l’année entre 70 et 75% alors qu’il était de 84% en 2019. La pétrochimie dont les volumes ne sont pas affectés par la crise bénéficient de la baisse du prix des matières premières grâce à la flexibilité de ses vapocraqueurs, capables d’adapter leurs feedstocks aux conditions de marché. Le Groupe estime que les ventes du Marketing&Services retrouveront un niveau proche de la normale dès lors que les mesures de déconfinement seront généralisées.

Les nouvelles mesures prises permettront de maintenir le point mort cash organique sous les 25 $/b en 2020, confirmant ainsi la résilience de Total.

La priorité du Groupe est de générer un niveau de cash-flow permettant de continuer à investir dans des projets rentables, de préserver un retour à l’actionnaire attractif et de maintenir la solidité de son bilan. La stratégie déployée avec succès lors de la crise en 2015 autour des 4 priorités que sont le HSE, l’excellence opérationnelle, la réduction des coûts et le cash-flow mobilise l’ensemble des équipes du Groupe.

* * * * *

Pour écouter en direct la conférence téléphonique en anglais de Patrick Pouyanné, Président-directeur général, et de Jean-Pierre Sbraire, Directeur Financier, qui se tient ce jour à 15h30 (heure de Paris) avec les analystes financiers, vous pouvez consulter les informations fournies sur le site du Groupe total.com ou composer le +33 (0) 1 70 70 07 81 (code d’accès 5778274). Pour réécouter cette conférence, vous pouvez composer le +33 (0) 1 70 95 03 48 (code d’accès 5778274).

* * * * *

Principales données opérationnelles des secteurs

>Production du Groupe (Exploration Production + iGRP)

* Données 1T19 et 4T19 retraitées

>Aval (Raffinage-Chimie et Marketing & Services)

* Oléfines, Polymères

Eléments d’ajustement du résultat net part du Groupe

Investissements – Désinvestissements

* A compter du 2^ème trimestre 2019, les remboursements organiques de prêts SME se définissent comme les remboursements des prêts aux sociétés mises en équivalence provenant de leur flux de trésorerie d’exploitation.
** variation de dette de projets renouvelables quote-part Groupe et quote-part partenaire.

Cash-flow

Ratio d’endettement*

* Les taux d’endettement intègrent l’impact de la nouvelle norme IFRS16, entrée en vigueur au 1^er janvier 2019

Rentabilité des capitaux employés moyens

>Période du 1^er avril 2019 au 31 mars 2020

>Période du 1^er janvier 2019 au 31 décembre 2019

>Période du 1^er avril 2018 au 31 mars 2019

* Au coût de remplacement (retraités de l’effet de stock après impôts).

Ce communiqué de presse présente les résultats du premier trimestre 2020 issus des comptes consolidés de TOTAL S.A. au 31 mars 2020. Les procédures d’examen limité par les Commissaires aux Comptes sont en cours. L’annexe aux comptes consolidés (non auditée) est disponible sur le site du Groupe total.com.

Ce document peut contenir des informations prospectives sur le Groupe (notamment des objectifs et tendances), ainsi que des déclarations prospectives (forward-looking statements) au sens du Private Securities Litigation Reform Act de 1995, concernant notamment la situation financière, les résultats d’opérations, les activités et la stratégie industrielle de TOTAL.

Les informations et déclarations prospectives contenues dans ce document sont fondées sur des données et hypothèses économiques formulées dans un contexte économique, concurrentiel et réglementaire donné. Elles peuvent s’avérer inexactes dans le futur et sont dépendantes de facteurs de risques susceptibles de donner lieu à un écart significatif entre les résultats réels et ceux envisagés, tels que notamment le prix des produits pétroliers, la capacité à réaliser des réductions de coûts ou des gains d’efficacité sans perturber indûment les opérations, les évolutions légales et réglementaires y compris dans les domaines environnementaux et climatiques, la variation des taux de change, ainsi que les évolutions économiques et politiques et les changements des conditions de marché. De même, certaines informations financières reposent sur des estimations notamment lors de l’évaluation de la valeur recouvrable des actifs et des montants des éventuelles dépréciations d’actifs.

Ni TOTAL ni aucune de ses filiales ne prennent l’engagement ou la responsabilité vis-à-vis des investisseurs ou toute autre partie prenante de mettre à jour ou de réviser, en particulier en raison d’informations nouvelles ou événements futurs, tout ou partie des déclarations, informations prospectives, tendances ou objectifs contenus dans ce document. Des informations supplémentaires concernant les facteurs, risques et incertitudes susceptibles d’avoir un effet sur les activités du Groupe, sa situation financière, y compris ses résultats opérationnels et ses flux de trésorerie, sa réputation ou ses perspectives sont par ailleurs disponibles dans les versions les plus actualisées du Document de référence déposé par la Société auprès de l’Autorité des marchés financiers et du Form 20-F/A déposé par la Société auprès de la United States Securities and Exchange Commission (« SEC »).

L’information financière sectorielle est présentée selon les principes identiques à ceux du reporting interne et reproduit l’information sectorielle interne définie pour gérer et mesurer les performances de TOTAL.

En complément des indicateurs définis par les normes IFRS, certains indicateurs alternatifs de performance sont présentés, tels que notamment les indicateurs de performance excluant les éléments d’ajustement (résultat opérationnel ajusté, résultat opérationnel net ajusté, résultat net ajusté), la rentabilité des capitaux propres (ROE), la rentabilité des capitaux moyens employés (ROACE), le ratio d’endettement, la marge brute d’autofinancement (MBA). Ces indicateurs sont destinés à faciliter l'analyse de la performance financière de TOTAL et la comparaison des résultats entre périodes. Ils permettent aux investisseurs de suivre les mesures utilisées en interne pour gérer et mesurer de la performance du Groupe.

Les éléments d’ajustement comprennent :

(i) les éléments non récurrents
En raison de leur caractère inhabituel ou particulièrement significatif, certaines transactions qualifiées « d'éléments non récurrents » sont exclues des informations par secteur d'activité. En général, les éléments non récurrents concernent des transactions qui sont significatives, peu fréquentes ou inhabituelles. Cependant, dans certains cas, des transactions telles que coûts de restructuration ou cessions d'actifs, qui ne sont pas considérées comme représentatives du cours normal de l'activité, peuvent être qualifiées d'éléments non récurrents, bien que des transactions similaires aient pu se produire au cours des exercices précédents, ou risquent de se reproduire lors des exercices futurs.

(ii) l’effet de stock
Les résultats ajustés des secteurs Raffinage-Chimie et Marketing & Services sont communiqués selon la méthode du coût de remplacement. Cette méthode est utilisée afin de mesurer la performance des secteurs et de faciliter la comparabilité de leurs résultats avec ceux des principaux concurrents du Groupe.

Dans la méthode du coût de remplacement, proche du LIFO (Last In, First Out), la variation de la valeur des stocks dans le compte de résultat est déterminée par référence au différentiel de prix fin de mois d'une période à l'autre ou par référence à des prix moyens de la période selon la nature des stocks concernés et non par la valeur historique des stocks. L’effet de stock correspond à la différence entre les résultats calculés selon la méthode FIFO (First In, First Out) et les résultats selon la méthode du coût de remplacement.

(iii) l’effet des variations de juste valeur
L’effet des variations de juste valeur présenté en éléments d’ajustement correspond, pour certaines transactions, à des différences entre la mesure interne de la performance utilisée par la Direction Générale de TOTAL et la comptabilisation de ces transactions selon les normes IFRS.

Les normes IFRS prévoient que les stocks de trading soient comptabilisés à leur juste valeur en utilisant les cours spot de fin de période. Afin de refléter au mieux la gestion par des transactions dérivées de l’exposition économique liée à ces stocks, les indicateurs internes de mesure de la performance intègrent une valorisation des stocks de trading en juste valeur sur la base de cours forward.

Par ailleurs, dans le cadre de ses activités de trading, TOTAL conclut des contrats de stockage dont la représentation future est enregistrée en juste valeur dans la performance économique interne du Groupe, mais n’est pas autorisée par les normes IFRS.

Dans ce cadre, les résultats ajustés (résultat opérationnel ajusté, résultat opérationnel net ajusté, résultat net ajusté) se définissent comme les résultats au coût de remplacement, hors éléments non récurrents et hors effet des variations de juste valeur.

Les chiffres présentés en euros pour le résultat net ajusté dilué par action sont obtenus à partir des chiffres en dollars convertis sur la base des taux de change moyen euro/US dollar (€-$) des périodes concernées et ne résultent pas d’une comptabilité tenue en euros.

Avertissement aux investisseurs américains - La SEC autorise les sociétés pétrolières et gazières sous son autorité à publier séparément les réserves prouvées, probables et possibles qu'elles auraient identifiées conformément aux règles de la SEC. Ce document peut contenir certains termes que les recommandations de la SEC interdisent strictement d’utiliser dans les documents officiels qui lui sont adressés, comme notamment les termes "réserves potentielles" ou "ressources". Tout investisseur américain est prié de se reporter au Form 20-F/A publié par TOTAL, File N ° 1-10888, disponible au 2, place Jean Millier – Arche Nord Coupole/Regnault - 92078 Paris-La Défense Cedex, France, ou sur notre site Internet total.com. Ce document est également disponible auprès de la SEC en appelant le 1-800-SEC-0330 ou sur le site Internet de la SEC sec.gov.

Comptes Total

Comptes consolidés du premier trimestre 2020, normes IFRS