Vicat: le meilleur est à venir.

(CercleFinance.com) - Beaucoup de gérants estiment que la publication, cette semaine, des résultats semestriels de Vicat marquent un point bas (résultat net à 89 millions d'euros et ventes en repli de 8,8%). Le cimentier devrait voir ses bénéfices augmenter sous l'effet d'une base de comparaison plus favorable et des effets des plans de relance en France (49% du chiffre d'affaires du groupe et aux Etats-Unis (13%)).

'Acheter des actions Vicat, c'est faire un call sur la reprise car c'est une cyclique pure' explique Jérome de Leusse, gérant à la Banque Jean-Philippe Hottinguer & Cie, qui vient de se renforcer. Et il ajoute: 'l'actionnarat de la société est familial, la famille a d'ailleurs accrû son emprise juste avant la crise, cet aspect familial, c'est le gage d'une gestion prudente, Vicat est plus petit que les autres mais a un bilan plus sain qu'un Lafarge ou un Heidelberg'.

De fait, le groupe affiche l'endettement le plus faible du secteur (1,5 fois contre 3,6 fois en moyenne) et il a moins monté que les autres (+23% depuis janvier, contre +37% pour Lafarge), il y a du potentiel. Et les perspectives sont favorables: d'une part, la France, la Suisse, l'Egypte et le Sénégal devraient bénéficier d'un effet prix positif au deuxième semestre, et, d'autre part, la baisse des coûts du combustible va se répercuter l'année prochaine. Enfin, si les autres cimentiers Heidelberg ou Cemex se mettent à céder des actifs, Vicat pourrait profiter d'opportunités issues de la crise. Alors pourquoi ne pas jouer le momentum du secteur de la construction?

Copyright © 2009 CercleFinance.com. Tous droits réservés.

Vous avez aimé cet article ? Partagez-le avec vos amis avec les boutons ci-dessous.