(CercleFinance.com) - Portzamparc a, au lendemain de la publication des comptes annuels du groupe de conseil, abaissé son conseil sur Wavestone de 'renforcer' à 'conserver', mais relevé son objectif de cours de 95,3 à 98,7 euros.

'Après la hausse récente, le titre nous semble désormais à son prix compte-tenu des incertitudes qui demeurent sur l'intégration de Kurt Salmon', a expliqué le broker, qui salue tout de même la hausse plus forte que prévu du bénéfice opérationnel courant (+12% pro-forma à 38,7 millions d'euros, contre 35,9 millions anticipé par Portzamparc), 'essentiellement du fait d'un effet prix plus favorable qu'attendu'.

Et d'ajouter: 'la dette nette ressort également inférieure à nos attentes à 56,5 millions d'euros, contre 58,9 millions escomptés, avec un rattrapage plus positif qu'attendu du BFR sur le second semestre qui permet de compenser les importants capex dans les locaux.'

'Le désendettement, hors nouvelle opération de M&A, devrait désormais accélérer', anticipe Portzamparc, dont les prévisions sur le nouvel exercice sont en ligne avec celles du management, qui selon l'intermédiaire 'garde vraisemblablement une marge de manoeuvre importante pour éviter tout warning en cours d'exercice'.


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