La division du nominal ou "split" consiste à multiplier le nombre d'actions en divisant leur valeur unitaire. Cette opération qui est neutre pour l'actionnaire est réalisée à l'initiative de l'entreprise cotée.
La raison essentielle d'une telle manœuvre est de rendre le marché du titre plus liquide et plus accessible à toutes les populations d'actionnaires.
Ainsi imaginons qu'une action cote 1 000 euros, certains petits actionnaires n'investirons pas dans cette valeur qu'ils estiment trop chère.
Si la société procède à une division du nominal de ses titres par 5, le cours de chaque action sera ramené mécaniquement à 200 euros et à ce prix la valeur deviendra plus accessible à l'achat.
Exemple :
Une action cote 66 euros le 15 mai (flèche rouge). A cette date 1 million d'actions sont disponibles sur le marché.
Pour accroître la liquidité du titre, les dirigeants de la société décident de diviser la valeur nominale de l'action par deux.
Conséquence de cette division : Ce ne sont plus 1 million d'actions qui seront sur le marché mais deux millions, et le jour de la division la valeur du titre est divisée par deux, puisqu'elle cote environ 33 euros le lendemain.
Pour pouvoir analyser correctement le titre (notamment à l'aide de l'analyse technique) on procède à un réajustement de l'historique de l'action sur la période antérieure à la division.
Le graphique ci-contre illustre ce réajustement : Tous les cours précédant le split du titre ont été divisés par deux et on retrouve une courbe conforme à la réalité.
Cette opération reste totalement neutre pour la valorisation du portefeuille de l'actionnaire.
Exemple Le 15 mai, vous possédez 100 actions de la société X, leur cours est de 66 euros, la valeur de votre portefeuille est donc de 66 x 100 = 6 600 euros. Le jour de la division par deux de l'action, le nombre de titres composant votre portefeuille passe mécaniquement de 100 à 200, le cours de l'action n'est plus de 66 euros mais de 33. Conséquence, votre patrimoine est inchangé : 200 * 33 = 6 600 euros.
Il existe pour une entreprise plusieurs manières de procéder à l'augmentation de son capital. L'une d'entre elle se fait par incorporation de réserves et donne lieu à la distribution d'actions gratuites aux actionnaires.
Voici le mécanisme : Vous possédez 40 actions de 100 euros de la société X. Les dirigeants de celle-ci souhaitent augmenter leur capital qui est actuellement de 2 millions d'euros par incorporation de 500 000 euros mis en réserve, le nombre d'actions en circulation avant l'opération est de 20 000. Après l'opération, la nouvelle valeur du capital de l'entreprise est de 2,5 millions d'euros, ces 500 000 euros supplémentaires sont donc convertis en 5 000 actions gratuites (de 100 euros chacune)