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Structure du marché français

Les autorités de marchés ont longtemps compartimenté les valeurs suivant plusieurs marchés : Premier Marché, Second Marché, Nouveau Marché. Les actions des différentes sociétés y étant classées suivant leur taille et leur volume d'activité.

Des changements majeurs sont cependant intervenus au début de l'année 2005, avec une nouvelle organisation, beaucoup plus claire pour l'investisseur.

Un marché unique : Eurolist

Désormais, toutes les sociétés, quelque soit leur taille, font partie du même marché : Eurolist.

Cette liste unique rassemble l'ensemble des valeurs cotées à la Bourse de Paris. Ces dernières, qu'elles soient des multinationales ou des sociétés familiales bénéficient d'un cadre réglementaire homogène : mêmes obligations de publication des résultats ou d'introduction sur le marché notamment.

Toutefois, pour distinguer ces différentes entreprises au sein d'Eurolist, Euronext a mis en place un critère d'identification suivant la capitalisation des sociétés. La capitalisation étant la « taille boursière » d'une société.

Ainsi, on trouve trois groupes : A, B et C.

- les blue chips (valeurs supérieures à 1 milliard d'euros) appartiennent à Eurolist A.
- les valeurs moyennes (entre 1 milliard et 150 millions d'euros) appartiennent à Eurolist B.
- les petites valeurs (capitalisation inférieure à 150 millions d'euros) appartiennent à Eurolist C.

A noter que cette liste unique ne contient que des valeurs françaises. On trouve en plus d'Eurolist, deux sous groupes : l'un pour les sociétés de la zone euro, l'autre pour les sociétés internationales (hors de la zone euro) et qui sont cotées à Paris.

Le Marché Libre : un cas à part

A côté de ce grand marché réglementé, cohabite un marché non-reglementé, le Marché Libre. Ce marché qui n'a pas été touché par la réforme de 2005 visant à regrouper toutes les valeurs au sein d'un même marché est un cas un peu à part.

Les sociétés qui rentrent sur ce marché sont souvent de très petites sociétés. Cela leur permet de s'acclimater à la bourse sans trop de contraintes. Il faut savoir que ce compartiment qui ne bénéficie pas des mêmes conditions de transparence qu'Eurolist souffre d'une défiance des investisseurs.

En effet les entreprises du marché libre ne sont pas, par exemple, obligées de publier des comptes trimestriels ou semestriels, seule une publication annuelle étant exigée.

Les modalités de règlement

Deux types de règlements cohabitent à la bourse de Paris :

- le système du comptant qui est la norme : le règlement des titres et leur livraison est simultané. Dans ce système, lorsque vous décidez d'acheter des actions, vous les payez instantanément et elles sont créditées en même temps sur votre compte-titre ;

- le Service de Règlement Différé (SRD), qui permet de négocier à terme, c'est à dire qu'il y a un décalage entre le jour de la négociation (achat ou vente) et le jour de règlement ou de livraison des titres. Vous pouvez en conséquence acheter des actions et ne les payer qu'à la fin du mois, ce système s'apparente au crédit. Le SRD ne concerne cependant pas toutes les valeurs, seule une sélection d'entre elles en bénéficient (voir la fiche du SRD à ce sujet)

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