Societe Generale la chute de l'action est exagérée

Les tensions sont montées d'un gros cran sur le secteur bancaire après la faillite de plusieurs établissements américains. Si le modèle des banques européennes est totalement différent de leurs homologues US avec des bilans beaucoup plus solides, il n'en reste pas moins que les engagements interbancaires font courir un stress sur les places financières. Un stress qui s'est d'ailleurs accru avec les difficultés récurrentes de la banque Crédit Suisse puisque tout d'un coup, au regard de la taille de l'établissement, on bascule dans le risque systémique. La banque nationale Suisse n'a cependant pas tardé à réagir et va apporter son soutien avec un prêt de 50 milliards de francs suisses pour renforcer les liquidités de l'établissement. De quoi rassurer et stopper l'hémorragie sur les valeurs bancaires européennes.

La Société Générale est la banque française qui a dévissé le plus fortement. Traditionnellement, c'est toujours la plus volatile, considérée notamment plus fragile que ça consœur BNP Paribas.

Si la volatilité et la violence des prises de bénéfices ont été accentuées par la forte hausse des marchés ces derniers mois, nous estimons que dans la situation actuelle la chute est exagérée et constitue un point d'entrée à l'achat. Certes il reste une dose de spéculation car il est bien difficile d'avoir une visibilité totale sur le secteur mais avec un discount de 25% par rapport au cours d'il y a quelques semaines nous pensons qu'il est intéressant d'initier une ligne acheteuse. Dans la panique, le support des 22€ a été enfoncé mais il devrait être repris rapidement avec une anticipation de rachat technique qui nous ramènerait assez rapidement sur un cours intermédiaire et d'attente autour de 24€.

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