Le marché peut faire mieux en 2009 grâce aux énormes moyens mis en oeuvre sur le plan mondial : baisse des taux des Banques centrales, plans de relance massifs US et autres, soutien à la création d'activités, génératrices d'emplois...
D'une manière précise, personne ne peut dire aujourd'hui qu'elle sera la valeur des indices à fin 2009. Il y a cependant des raisons d'espèrer et de confiance.
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D'une manière précise, personne ne peut dire aujourd'hui qu'elle sera la valeur des indices à fin 2009. Il y a cependant des raisons d'espèrer et de confiance.
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La parité Yen USD explique en partie le comportement du SPX. On voit bien que lorsque le Yen s'est apprécié vis à vis du dollar US, le SPX s'est effrondré. Ce mouvement est lié à la liquidation des positions de carry trade qui ont provoqué la liquidation des portefeuilles investis en actions américaines.
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En attendant la publication des résultats du 4 ième trimestre, attendus en baisse sensible de 12%, l'indice se maintient au dessus de sa moyenne 50 jours dans un wedge ascendant. L'attentisme est de rigueur au vue des volumes échangés.
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Belle hésitation visible sur le doji de cette semaine. Ce doji suit une bougie qui formait un quasi marteau, sauf par sa position. La bougie de cette semaine n'apporte pas grand chose (indication d'un blocage à la hausse). Le marché reste baissier sous l'oblique descendante et ce n'est pas le doji de cette semaine qui annonce clairement un changement d'orientation du marché.
L'analyse des chandeliers attribue aux dojis une place dans les figures de retournement. Aussi, cette bougie mérite une attention particulière : le marché pourrait prochainement bien sortir de l'impasse actuelle sans qu'il soit possible d'en prévoir le sens.
L'analyse des chandeliers attribue aux dojis une place dans les figures de retournement. Aussi, cette bougie mérite une attention particulière : le marché pourrait prochainement bien sortir de l'impasse actuelle sans qu'il soit possible d'en prévoir le sens.
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Le ratio du SPX et des rendements des obligations à 10 ans montre un processus de bottoming. Une lecture du graphique plus attentive met également en évidence une détérioration des rendements à 10 ans :
1er bottom le rendement était de 5.04%
2ième bottom le rendement servi n'est plus que de 3.43%
Pendant cette période, les obligations à 10 ans se sont appréciées traduisant la défiance des investisseurs à l'égard des actions.
1er bottom le rendement était de 5.04%
2ième bottom le rendement servi n'est plus que de 3.43%
Pendant cette période, les obligations à 10 ans se sont appréciées traduisant la défiance des investisseurs à l'égard des actions.
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Le rendement des actions composant le SPX est, depuis 1958, pour la première fois supérieure à celui des obligations du Trésor à 10% . Y avait-il une anomalie car les actions étant des investissements plus risqués aurait dû retourner des rendements plus élévés? Cette anomalie est elle en voie de correction après 50 ans !
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200901111547 160364
